金瑞期货: 投机商和散户继续压低NYBOT糖价

　　市场评论

　　NYBOT糖市: 投机商和散户继续压低糖价

　 在投机商和散户进场抛售的压力下，周五NYBOT糖市原糖期货价格继续回落，不过，因得到贸易买盘的支撑，加上散户进行空头平仓，当日糖价仍在过去一周的范围内运行。

　　当日0605期约糖价下跌18个点，收于16.44美分/磅，0607期约糖价同时下跌14个点，以16.13美分/磅报收。

　　据场内交易商说，周五NYBOT糖市的开盘情况比预期的稍弱，而且早晨大部分时间里糖价一直在周四的最低点以下运行。尽管当日散户和投机商进场抛售，但糖价下跌后依然得到了贸易买盘的支撑，而且散户也进行平仓。

　　由于周五糖价继续在最近一周来的范围内运行，投资者都想看看糖价将向哪一个方向突破。估计下一步糖价究竟如何走与原油市场如何发展将会有直接的联系，如果0605期约糖价跌破16.00美分/磅，估计基金和投机商可能会抓住有利机会重返糖市继续做多。

　　虽然周五石油也出现下跌，但其他商品价格则全线收高，NYBOT糖市收盘后CRB期货指数也稍稍上扬。

　　按照场内交易商的测算，估计到周五收盘时基金和小投机商手中的净多头数量仍处于10万手的水平。

　　周五0605/0607期约间的价差在29-- 38个点之间波动，收盘时0605期约糖价比0605期约糖价高31个点，周四收盘时0605期约糖价比0607期约糖价高35个点。

　　当日NYBOT糖市上针对0605期约的期转现交易量约有357手，针对0607期约的期转现交易量约有106手，针对0610期约的期转现交易量约有64手；期糖成交总量约有32,400手；期权交易方面，估计限额预托买进期权成交量约有13,733手，限额预托卖出期权成交量约有5,387手。

　　从目前情况看，NYBOT糖市0605期约糖价的支撑位将分别位于16.40美分/磅、16.37美分/磅、16.35美分/磅，进而到16.30美分/磅；阻力位将分别位于16.62美分/磅、16.65美分/磅、16.67美分/磅，进而到16.70美分/磅。

　　Liffe糖市: 差价套利交易中糖价继续小幅下挫

　　 由于差价套利交易频繁，周五LIFFE糖市白糖期货价格继续小幅下跌，交易商们认为，估计可能出现的基金抛盘将对下周的伦敦糖市形成压力。

　　当日LIFFE糖市0605期约糖价439.00-444.90美元/吨的后下跌3.50美元/吨，收于441.00美元/吨，成交3,573手；0608期约糖价在439.30-444.00美元/吨的范围内波动后下跌2.20美元/吨，以440.50美元/吨报收，成交2,161手，糖市的成交总量约为7,229手。

　　据场内交易商说，最近一段时间差价套利交易一直是伦敦糖市的主要特征，纽约糖市原糖期货价格也已从高位回落。

　　虽然基金进行滚动换月交易可能会对下周的伦敦白糖期货市场形成压力，但白糖期货价格仍有冲高的潜力。就周五的交易而言，0605/0608期约间的差价套利交易一直不断，贸易商则在不断在买进和卖出，从目前的情况看，估计短期内伦敦白糖期货市场仍有可能延续涨跌交替的格局。

　　销量随价格上升

　　(2006年3月13—17日)

　　本周糖价产区上涨，销区则有涨有跌。从昆明商品中心批发市场食糖价格指数显示，产区涨幅大于销区。

　　由于云南糖的价差与广西糖逐步缩小，从本周三开始，销区广西的采购量逐步增多，广西价格上涨，但尚未突破4950元/吨，主要是南宁方向的外运量明显。云南本周则一直在波动上涨，部分厂商看好后市的信心略有加强，广西糖业集团也表现出了看涨信心。

　　在产区抬升了价格之后，销区也随即上调了售价。尽管下个月才逐渐进入用糖旺季，大部分销地商家均表示库存相对充裕，况且国储糖也将拍卖，销区的采购途径增多，价格涨幅不如产区，但仍表现出了一种买涨的氛围，产销区销售状况略好于上周，买涨不买落的心理提高了糖价，也促升了销量。

　　产区能够坚定看涨信心，除了上述原因之外，国际期糖价格可能随着

原油期货价格的走强而向上拓展也成为预期，对国内糖价也可能有上涨的带动。

　　另外，产区收榨糖厂在增多，南方产量情况很快将明朗，国内产糖量较南京会议减少的可能即将成为现实，也是业界看好的一个方面。

　　但是，国储原糖的加工企业已经各自领命开始加工生产，所以，下周糖价走势还有可能上下震荡。

　　交易信息

　　纽约期货交易所(NYBOT)11号原糖期货价格(2006-03-17)

　　单位：美分/磅

月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	成交量（手）	未平仓量（手）
0605	16.48	16.62	16.41	16.44	-0.18	13778	220002
0607	16.17	16.26	16.08	16.13	-0.14	8249	94425
0610	16.12	16.19	16.03	16.07	-0.12	3703	57069
0703	16.22	16.28	16.13	16.16	-0.11	3125	43027
0705	16.04	16.2	15.95	15.98	-0.1	517	20775
0707	15.6	15.68	15.5	15.66	-0.06	393	15600
0710	15.56	15.56	15.56	15.56	--	203	8029

　　伦敦国际金融期货期权交易所(LIFFE)5号白糖期货价格(2006-03-17)

　　单位：美元/吨

月份	开盘价	最高价	最低价	结算价	涨跌	成交量（手）	持仓量（手）
0605	443.9	444.9	439	441	-3.5	3573	31946
0608	442.5	444	439.3	440.5	-2.2	2161	15239
0610	439.4	441.6	438	440	--	985	11036
0612	434.3	435.7	432.9	434	-0.5	109	3896
0703	430.9	432	429.5	430.7	-0.1	401	3293
0705	426.7	426.7	426.7	426.7	-0.2	0	1434
0708	423.7	423.7	423.7	423.7	-1.2	0	677

　　纽约期货交易所(NYBOT)原糖现货价格(2006-03-17)

　　单位：美分/磅

品名	成交价	交易量
CSCE 原糖现货	17.49	7984

　　国际糖业协会(ISO)原糖价格(2006-03-16)

　　单位：美分/磅

品名	综合价格	15 日平均价格
糖	16.8	17.08

　　广西大宗食糖交易中心白糖价格(2006-03-17)

　　单位：元/吨

商品代码	开市价	最高价	最低价	最新价	涨跌	成交量	订货量	平均价
0603	4910	4981	4880	4920	47	5180	22090	4913
0604	4900	4941	4900	4940	31	3715	35525	4933
0605	4920	4965	4920	4965	43	6665	46915	4944
0606	4991	4995	4973	4994	29	26015	63130	4986
0607	4990	5035	4980	5026	29	7380	51610	5020
0608	5030	5050	5030	5050	29	11555	63170	5038
0609	5010	5080	5010	5065	37	4030	16360	5058

　　国内主要地区白糖现货报价(2006-03-17)

　　单位：元/吨

地区	价格	日涨跌 -+	周涨跌 -+	月涨跌 -+	年涨跌 -+
南 宁	4950	--	70	-190	1780
柳 州	4950-4960	30	50	-200	1780
昆 明	4780-4800	20	30	-100	1780
甸 尾	4750-4780	10	30	-130	1780
湛 江	4950-5000	--	--	-200	1800
广州	4960-4980	-10	-40	-190	1730
汕 头	5000	--	--	-180	1720
海 口	5000	--	--	-120	1920
上 海	5050	--	20	-300	1700
杭 州	5080	--	60	-220	1730
宁 波	5020-5030	20	40	-180	1740
义 乌	5050-5060	10	50	-150	1770
南 京	5000-5050	--	--	-350	1670
南 通	5000	20	20	-250	1750

　　贸易信息

　　白糖进口成本价(以伦敦国际白糖现货价为准)(2006-03-17)

　　单位：美元/吨

品名	伦敦现货成交价格
伦敦货物运费	48
原糖到岸价	417.7
原糖离岸价	369.7
白糖离岸价	444.4

　　供需信息

　　1、巴西：眼下巴西农业部官员正在审视与国家石油管理局规范酒精市场的计划，估计该计划将于4月份公布，此外，巴西能源部官员也将在酒精离厂时进行检查，由于2005年巴西机动车辆使用的酒精数量几乎占全国燃料总用量的一半，巴西官方想用新规则来监控酒精产销，按照新规定的要求，从2006年下半年开始生产车用酒精的厂家必须定期汇报其酒精销售情况。统计数字显示，目前巴西新增汽车中使用酒精或者酒精汽油车辆的比例已达到总销售量的75%。

　　2、据巴西Williams船务公司日前说，由于巴西Maceio港、Recife等港口的卫生检疫人员仍在罢工，港口的货物装运工作时常会受到影响，此外，听说农业部派驻一些港口的卫生检疫人员也要罢工，但迄今为止并没有付诸行动。

　　3、由于国内外市场上的食糖和酒精价格上涨，巴西头号食糖和酒精厂商--Cosan SA集团已获利不小，该公司自1去年11月份公开发行

股票以来，其股票已上涨了130%以上，由于从资本市场上募集到了3.50亿美元的资金，随后Cosan集团在不到1个月的时间里即宣布将兼并生产食糖和酒精的竞争对手，并于2月份成功收购了一家同行竞争企业。

　　4、以贸易公司的身份刚刚开始涉足巴西食糖和酒精产业的农产品巨头--Bunge(BG)将用化肥来与那些资金紧张的糖厂交换食糖，该公司计划以强化其核心产品的出货量方式来降低运营成本，同时把所交换到的食糖卖给海外客户。

　　5、俄罗斯：据俄罗斯糖厂协会(Soyuzrossakhar)公布的数据，2006年1月1日-3月15日期间俄罗斯用进口原糖仅生产了40.13万吨白糖，去年同期此类白糖的产量则已达到62.33万吨。由于国际糖价太高阻碍了原糖进口，眼下俄罗斯官方正考虑在国内用糖高峰期到来之前降低原糖进口关税。

　　6、现货市场：据场内交易商们说，近日台湾方面已从国际市场上采购了船期在2007年2-3月份的34,000吨原糖，另据贸易商们说，巴基斯坦拟在3月25日结束的购糖招标中采购50,000吨白糖，印度尼西亚方面也在采购白糖，估计印度尼西亚方面已完成采购。

　　7、NYBOT糖市：NYBOT糖市0605期约将于4月28日摘牌。

　　8、现货市场：最近一段时间现货市场的交易似乎进展的不是很顺利，迄今为止

伊拉克方面购买白糖的招标还是没有确切的消息，不过，据贸易商们说，最近几周埃及方面已购买了约20万吨供国内消费的原糖。

　　9、俄罗斯：据俄罗斯最大的农工集团--Rusagro的高层周五说，为把旗下7家糖厂中4家糖厂的产能至少提升50%，未来3年里Rusagro集团将向4家糖厂注入1亿美元的资金。

　　10、莫桑比克：据莫桑比克糖业界一团体周五说，由于去年飓风接二连三袭击美国使莫桑比克的食糖产业受益，估计今年莫桑比克的食糖产量将上一个台阶，以高价出口的食糖数量也可望上升。