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创元期货:消费启动 令铝市牛市继续演绎


http://finance.sina.com.cn 2006年03月20日 09:44 创元期货

  行情回顾

  国外铝价本周走出了强劲走势,市场在买盘的介入下,市场的牛市继续演绎,本周在周一开始就开始从区间整理平台向上走,稳步的向上直逼2500美元的整数关口,本周末,市场在铜价的带动下,一举突破该线,我们同时也注意到,本周其他金属成交都不活跃,但是铝市却一直保持人气,成交始终保持在10万手以上,伦铝的稳健走势更加引人注意。

  国内沪铝走势明显没有伦铝强劲,市场在强大的压力下,在伦铝稳步走强的背景下,市场仅仅是高开,很快在卖盘的打压下,又向下回落,我们看到目前的市场还是较弱。主力06合约一直都是在区间震动,市场的涨幅一直都是较为有限,但是伦铝的逐步走强,国内行情会慢慢变强。

  消费启动,令铝市牛市继续演绎

  铝市强大的持仓,令较多人关注,尤其是在铜价如此振荡的时候,铝市成交就没有受到任何影响,反而在低位,市场买盘较为积极,我们一直都说铝价的涨幅一直都未跟上其他金属,目前的金属市场的炒做也可以说是风水轮流转的时代,由于铝价库存强大,令市场这波牛市的开始并未选择它,但是在铜等金属基本面都不确定的时候,铝的基本面反而较为乐观,虽然目前的铝的库存已经接近80万吨,但是其丝毫没有影响到期价的稳健走势。市场似乎已经习惯了这库存的增加,目前的贴水也从最低的33美元回升到目前的22美元,可以看出市场的消费已经开始启动。

  现货压力较重,抑制了现货市场走势

  我们注意到期货市场并没有跟随伦铝的走强而大幅上涨,这中间的主要原因就是国内现货市场的疲弱导致,我们可以看到本周是3月期合约交割的一周,市场现货压力较大,从长江市场的现货价格和贴水情况来看,期货交割有着明显的优势,国内的庞大的库存因此转向了期货市场,国内的库存短期内反映出了国内的现货压力,但是这种情况会逐渐改善,这当然要从铝的消费开始,库存的下降可以是一个较大的信号。

  操作建议

  伦铝已经站上2500美元,但是市场的振荡还是会继续,目前的铝价下一个目标将是2550美元。国内沪铝虽然目前较弱,但是这种情况不会维持很久,市场还是会走强,可能还会比伦铝强,目前我们还是以逢低买入为主。


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