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周三沪胶冲高乏力，继续回落调整，整体买方力量不强。主力0606合约早盘以20650报开，盘中价格冲高乏力，向下寻找支撑，尾盘报收在20475，全天成交158608，增仓2322手。
技术面，周三沪胶低位横向整理，整体价格重心并未移动，双方暂时保持均衡状态。技术指标方面，0 606合约日K线图中RSI(14)指标跟随50下方走平，但未步入弱势区域，暂
时还不能认为中期下跌行情形成，而K DJ指标空头排列进一步发散，暗示价格短期颓势并未根本性改变；均线系统方面，短期均线价格上方粘合形成压制，但均线系统开始向下空头发散压制价格，而下方60日均线与20000整数关基本重合，形成明显支撑区域，在该区域失守之前，仍不宜大规模沽空。总体看，短期价格颓势较为明显，但下方附近有较强支撑，日间可以参与短线交易。
基本面，目前现货市场表现依然平稳，市场人士观望情绪浓厚。上海市场标一胶市场主流报价仍在21000元/吨。目前虽然国内产胶区陆续割胶，但是数量有限，心理压力胜过实际冲击。3月中旬，海南云南天胶主产区开割将逐渐展开。受寒流影响，云南西双版纳原定开割被迫推迟，但只要气温回升，该产区将很快开割，4月初整个云南产区将全面开割。目前海南三亚附近的农场已经陆续开割。今年停割期海南物候条件良好，市场担心的开割推迟预计不会出现，4月中旬整个海南产区将全面开割。从历年的经验来看，开割初期的新增产量对国产胶供求关系的影响总是循序渐进的，短期很难形成大的影响，产量真正对市场形成压力也要等待5月以后。目前，国内处于消化库存阶段，但在新胶大规模上市之前，供应缺口依然存在，在出现日胶继续大幅下挫形成进口价格相对优势之前，国内胶价不具备大幅下挫的空间，但是弱势能不能改变还需观望。
综合以上的分析，多空分歧进一步扩大，短期盘面走势疲弱，但不具备大幅下跌的空间。操作上，日间仍可短线高抛低吸做震荡，20000上方附近可以尝试介入适量多单做反弹，以20000做为止损位置。
鑫国联期货 江洋
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