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CBOT大豆期货14日收盘上涨，原因是少量投机性买盘出现。虽然市场持续担忧禽流感蔓延可能削减美国豆粕需求，但受商业买盘和CBOT豆油期货/豆粕期货套利交易重新组合的支撑，豆粕期货上涨。CBOT5月大豆期货合约收盘上涨3 1/4美分，收报5.87 3/4美元/蒲式耳。基本面消息，美国油籽加工业协会(NOPA)14日公布的报告显示，2月大豆压榨量为1.299亿蒲式耳，低于分析师预计的1.3025亿蒲式耳。巴西植物油行业协会14称，截至2月28日，巴西登记的出口大豆为2006/07年度预计5760万吨的26%。
国内方面，黑龙江地区大豆收购价弱势持稳，豆粕市场压力不减，哈尔滨江苏广东地区报价下跌10-20元，哈尔滨山东江苏地区豆油价格也出现20-40元的跌幅。中国2005/06年度大豆产量预计达到创纪录的1830万吨，比上月的预测调高了130万吨，比上年的实际产量增长5%。受禽流感及供应充足影响，现货的压力依然存在。
技术上看，美豆再度收高，目前仍未摆脱震荡区间，预计后市仍将测试580的支撑，若下破则下一目标位为572美分，短期这种震荡格局难以改变。连豆则走出弱势行情，随着昨日的放量下破，期价跌破2700，均线系统空头排列，仍处于震荡区间内的弱势格局，其成交量目前已小于豆油合约，资金的转移值得关注。从豆粕及豆油看，豆粕同样是区间内的弱势格局，目前处于区间的底部区域，而豆油则显现强势，后市有望随其他产品的启稳而打开上升空间。预计A0609开盘价2698附近。
伦敦金属交易所基本金属周二收高，期铜和期铝上扬，受助于美元走软和能源价格走强。美元周二首先因疲弱经济数据打压而走软，随后一份研究报告指出，联邦储备理事会可能很快结束升息周期，这加剧了美元的卖盘。另外能源价格的走强，亦给基本金属市场提供支撑。三个月期铜收高40美元，至每吨4920美元。曼氏金融的分析师梅尔说，我认为市场仍深陷区间波动，且部分人推高价格以测试区间上限。
库存方面，LME库存周二增加1400吨至133975吨，目前LME的库存基本全部集中在了亚洲，据称LME增加的库存就是由上海交易所转过去的，由消息称国储仍在准备继续交割。但近期升水基本稳定在80美元/吨，使得库存压力并未显现。国内方面，现铜仍维持稳定，华通收盘报价47270，与上日相比上涨170元，3月期今日是左后交易日，目前3、4月份价差320元，预计3月交割后，升水不会对期价有明显影响。后市在LME保持区间震荡时，国内现货预计将维持稳定偏强。
技术上看，LME铜盘中一度下挫，收盘终收回跌幅，连续的阳线已使期价收于均线系统之上，表明期价有较强意愿冲破区间顶部，但在期价未能破5000以前，仍保持震荡观点。沪铜高开低走，收成小实体阴线，成交仍清淡，后市预计在总体跟随LME走势基础上，会出现滞涨滞跌的情况，操作上建议多单可继续谨慎持有，但要考虑止盈出局。预计0605开盘价46580附近。
NYMEX原油期货14日持续大幅收高。美国一所主要汽油提炼厂突然须要停工维修周，市场忧虑美国汽油供应将会转趋紧张，刺激汽油期货价格大幅上涨，连带原油价格走高。4月原油收盘上涨1.33美元，报每桶63.10美元。在油价上涨之前有消息称，Hovensa LLC于上周末意外关闭美国的主要炼油子公司，并将停产10-14天。目前汽油库存仍处于较高水平，但分析师预计，汽油需求将随着天气转暖而增长，而深受05年飓风影响的炼油厂也将纷纷进行大规模检修，因此未来几周库存水平将有所下降。伊朗与联合国安理会之间的紧张情势升温，也加快原油上涨速度。消息指出伊朗可能重新检视与外国石油合约，一旦遭遇联合国安理会经济制裁，伊朗极可能以减产作为抵制。
燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油3月纸货下午报每吨339美元，黄埔高硫燃油估价3405元/吨(新加坡油，船提)。国际原油价格大幅上涨，带动新加坡燃料油上扬，市场递价积极，但中国方面买家仍买兴不足。技术上看，原油继续大幅上涨，目前即将面临64美元的压力，油价短期存在反复可能，总体仍未摆脱区间震荡格局。沪油同样处于震荡之中，近期期价高开低走低开高走明显，市场持续上涨或下跌动能不足，目前期价低点在不断抬高，后市维持震荡格局的同时谨慎看涨。操作上建议仍以短多操作为主，在此位置注意止盈。预计0606开盘价3460附近。
北京中期投资部 陈园园
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