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本周胶价高位大幅回落，五月合约已经跌破前期阶段性低点，但六月合约仍未击穿前期低点，下周走势较为关键，如果整体不能守住前期低位区域，那么价格下跌行情将提前展开。
技术面，周五价格走势疲软，技术性弱势等待下周确认。技术指标方面，0 606合约日K线图中RSI(14)指标跟随价格下跌跌破50位置下滑，显示价格有走弱迹象，而K DJ指标空
头排列进一步发散，暗示价格颓势扩大；均线系统方面，短期均线价格上方粘合形成压制，但均线系统并未向下空头发散，价格与均线得乖离较大，有反弹需要；目前价格并未跌穿2月24日阶段性低点，但收盘价已经创出新低，所以应离场观望，规避不确定性风险。总体看，下周价格如果破位下行，下跌行情将提前展开，目前多单止损离场，等待下周局势明朗。
基本面，大量库存成为空头发动行情依据，需求观望局势发展。上交所库存继续维持较高水平，而需求依然不旺，买盘观望情绪浓厚，再此背景下空头利用资金优势提前打压价格。但由于新胶上市之前可能会再次出现供应紧张局面，后市仍存在变数，目前杀跌存在相当风险。本周期价的走势显示出市场的空头气氛正在恢复，未来价格上涨的难度将会越来越大，从交易角度看，应逐步改变前期的操作思路，但是由于目前仍属于彷徨时期，基本面仍未有准确定位，此次下跌只是试探性做空，后市出现反弹的概率还很高，所以在多单止损规避风险的同时不宜急于抛空，等待价格反弹后再择机介入，下周如果价格出现启稳仍可短线参与反弹交易。
综合以上的分析，多空分歧进一步扩大，如果下周有效破位下行，价格将会进一步下挫，提前走出下跌行情。操作上，多单止损离场，等待下周局面明朗再做交易。
鑫国联期货 江洋
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