涨跌动能不足 连豆波幅趋小

　　沈文心 中财期货

　　上周五，CBOT大豆期货市场缺少基本面新消息的刺激，涨跌动能均显不足，尾市投机买盘是期价最终收高的主要原因，此外还有少量的商业公司买盘影响。大豆交易商在继续关注南美大豆收获及销售方面的消息。

　　据上周五盘后CFTC公布的持仓报告，截止2月28日(周二)，基金持有CBOT大豆期货净空单3816张，较一周前的净多单14521张有明显下降。

　　另据场内分析师估计，截止上周五开盘前，商品基金被认为持有8800张大豆期货净多单、5600张豆粕期货净空单以及2.2万张豆油期货净多单，与预测情况似乎存在着较大出入。

　　据气象机构称，上周日到本周一期间，巴西马托格罗索和南马托格罗索州有零星降雨；阿根廷大豆主产区近几天有望以干燥天气为主，上周阿根廷中部的降雨对作物最后的生长阶段极其有利。南美的天气状况对市场的不利影响正在逐渐减弱。

　　据悉，巴西2月份大豆的出口销售数量为72.05万吨，稍微高于1月份的71.61万吨，比去年同期的41.38万吨提高了74%。尽管巴西2月大豆出口量较1月增加，但是出口额比1月下降，原因是平均价格从1月的每吨249.90美元下降至238.20美元。

　　上周黑龙江省各地大豆收购价格小幅下滑，除当地中小油厂外，大部分现货商停止收购，各地存货不多。黑龙江当地农民惜售，低价收购数量减少，造成现货商无利可图，使得黑龙江大豆收购市场不旺，现货商采购心态谨慎。预计黑龙江省农民手中大豆占全部产量928万吨(预测量)的比例在50%左右。

　　从与油厂及现货商了解的情况来看，大部分人士对后市大豆价格持谨慎态度，不敢大量收购。豆粕销售不旺、豆油价格低迷，使得油厂压榨利润很低，是造成这种局面的主要原因。

　　昨日，国内连豆市场受CBOT电子盘下跌的影响，期价低开低走，连豆连粕均以阴线实体收盘。从技术上看，两市价格均处于均线的下方，呈现空头态势。

　　虽然目前美国大豆市场基本面利空，但美国豆农在目前价位仍然不急于销售大豆，。如果美国豆农持续惜售，那么美豆后期可能更多的依照技术面的走势运行。

　　大商所呼吁重视厂库交割信用

　　近期，大商所对豆粕指定交割库进行了调整，大商所相关人士也对此进行了说明，呼吁要重视厂库交割的信用。

　　大商所在3月3日公告称，新增南通港德港口物流公司、邦基三维油脂公司、益海(烟台)粮油工业公司为豆粕交割库，同时取消南通宝港油脂发展公司、江苏江阴中谷国家粮食储备库的豆粕指定交割库资格，并对益海(

连云港)粮油工业公司、广州植之元油脂公司和舟山中海粮油工业公司的标准仓单最大数量和日发货速度等事项进行了调整。

　　次日，在大商所主办的大豆类期现货购销套利研讨会上，大商所交割部高级总监吴坚称，豆粕期货实行的厂库仓单本质是一种信用仓单，大商所目前利用银行保函的方式来防范风险。实行厂库交割的油脂企业，在注册仓单的同时要出具银行保函，一旦到期无法交货将由银行承担违约风险。

　　另外，大商所实行的是标准仓单制，买方拿到的仓单并不一一对应某个交割库的货，而是由大商所在交割时调配，因此大商所对仓单进行兜底，保证买方能在交割时拿到货，不会产生风险。对于南通宝港油脂发展公司的情况，大商所早就进行监控，其财务状况并不能达到银行出具保函的程度，所以在制度上排除其可能对交割活动产生的风险。去年底事发时，大商所不会对此专门发文，所以到现在才取消其指定交割库资格。

　　会上，中财期货的杨力提出，许多油脂公司进行豆粕厂库交割时，周围海港为万吨级大港，饲料厂1000吨级的小船靠不上去，交割费用增加，每吨30元的贴水过少。吴坚称，交易所将对此予以考虑，可能相应调整这些豆粕厂库的升贴水标准，使其贴水更大。庄睿弘 每日经济新闻