盘前视听：铜铝绝地反击 大豆仍是区间交易行情

　　◆　工业品

　　1、铜铝：绝地反击。

　　经历了三周的腥风血雨后，上周无论是LME的期铜、期铝还是沪铜及沪铝都在关键时刻迎接挑战开始了绝地反击，不知不觉间，行情重回到上涨的轨道上来。

　　我们指出的是：

　　(1)、尽管前期美国的经济数据出现下滑，但那是周期性的正常情况，随着时间的推移，数据将逐步回升---全球和美国的经济发展是健康的。

　　(2)、周边市场的表现重整旗鼓：原油和黄金的强悍表现就是事实的佐证---这是趋势的延伸而不是技术性的反弹。

　　(3)、市场人气：前段时间市场人气极度涣散，盘面是一损俱损；如今市场心态慢慢稳定，市场氛围得到了很好的恢复。

　　(4)、进入3月，国内的消费将会一步一个脚印，尽管我们不能肯定其将以什么样的速度启动，然而在这特别的周期内，抛空是有风险的。

　　(5)、LME库存连续增加，然而行情是先抑后扬，而上交所库存连续减少幅度达到26000吨---这对国内市场的震颤是巨大的。

　　(6)、持仓结构上，沪期铜主力多头对散户空头的对局是昔日重来，而期铝的空头已掉转了枪口。

　　行情可能还要振荡，但向上信心不变。建议：铜和铝多头头寸持有。

　　2、橡胶：振荡上扬。

　　经历了前期人气不稳引发的震荡后，上周沪胶终于在周末加速了反弹的势头，主力合约605一度冲过22000之上，周收盘21900，一周上涨400点；另一方面，606合约在不断增仓---上周持仓量增幅达到7000余手---量价配合默契。

　　上周国际、国内胶的现货价格表现坚挺，东京胶交易总的来说也是振荡向上，回归到良好的基本面，沪胶的趋势将会振荡上扬。

　　建议：多单持有。

　　3、燃料油：改变特征。

　　上周中东政局的不稳和对供应的担忧引发原油出现反弹，同时我们看到：原油从2005年12月底以来，在58元一线的支撑是非常强大的。

　　沪燃料油在宽幅振荡中上扬，主力合约605在后半周均高开高走，605合约向606合约的迁仓顺畅，后势还有上扬空间。

　　建议：多单持有。

　　◆　农产品

　　1、大豆：仍是区间交易行情。

　　技术性买盘的出现使得上周CBOT大豆和豆粕行情出现大幅反弹，一个明显的形态特征是：CBOT大豆日K线前期受制于均线系统(9MA、18MA、36MA)的反压，而上周出现了价格翻越。

　　在前面的探讨中我们提出：从2005年11月CBOT大豆创下一个近期箱体的低点和2006年1月达到了一个相对高点后，CBOT大豆行情走进了收敛走势：高点不断下移、低点不断抬升，振荡的行情不厌其烦，至今我们仍然看不出一个起动行情。

　　基本面方面最不确定因素是全球

禽流感问题，影响深刻的不仅是消费，更重要的是市场心态的阴霾。

　　上周末，连豆和连豆粕价格翻过均线系统(9MA、18MA、36MA)在技术的上档压力，然而，行情没有散发出豪情壮志。

　　玉米上周行情振荡收阴---609合约行情将测试前次支撑点1449没有有效跌破---成交量大幅萎缩。

　　我们持振荡向上的观点，建议：连豆和连豆粕多单持有；玉米多单持有。

　　2、小麦：近强远弱。

　　郑强麦上周交易特征是近强远弱，605合约多头看似漫不经心但意志坚定不移，价格坚持不懈向上爬坡；而609、611合约却振荡走低，周K线收阴分别下跌9个点和6个点。

　　技术上，强麦远期合约的形态组合和均线系统空头排列形成。

　　建议：抛空。

　　3、棉花：多种因素制约。

　　近期棉花基本面利空，高配额价格让国内纺织企业利润大幅度缩水，使得低廉的外棉抢占了国内的市场，国内现货面价格节节下移，拖累了期货行情。

　　近期美盘因技术性止损盘出现引发下跌，我们看到：基金连续二周减持多单，美棉的价格已跌破振荡平台低点；郑棉上周大跌430点，主力合约605已连拉4根周阴线---后势仍有下跌空间。

　　建议：空单持有。

　　◆ 交易策略

　　铜：多单持有；

　　铝：多单持有；

　　橡胶：多单持有

　　燃料油；多单持有。

　　大豆：多单少量持有；

　　豆粕：多单少量持有

　　玉米：多单持有；

　　小麦：抛空；

　　棉花：空单持有。

　　说明：所有头寸之和以30%之内为准则，只持有单个品种头寸可相应放大，但也以在30%之内为原则。