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今日大连玉米出现调整走势。主力 609合约报收于1467点，持仓增加 16018手，至 510014手。
基本面方面，上周五USDA 出口销售报告显示，截至2 月16日一周，美国 2005/06市场年度玉米净出口销售149.05 万吨，比前一周提高25 ％，高于市场预测的 90－120 万吨区间。这已经是美国玉米出口连续6 周保持在 110 万吨以上，而在去年同期每周出口销售量则
始终在100 万吨以下，而且国际买家连续两周签约 2006/2007年度玉米。2006 年以来，美国玉米旺盛的出口需求形势一直保持良好。
目前，吉林老粮拍卖已告结束，从拍卖的情况来看，基本反映了当前玉米的供需紧张的状况。竞拍激烈的原因除了当前买家对成品粮较感兴趣之外， 交割地点便利也是造成激烈竞拍的因素。由于粮食企业在前期价格高企时抛出了大部分的库存，但价格并未下调，这次竞拍不得不再次高价收购。这使市场认为前期预测得玉米连续三年大丰收而造成库存积压得说法并不客观。粮库库存可能并未有外界想象得那样多。 反映的是粮库库存短缺，这从玉米供需平衡表可以看出。这样粮库不得不进行补库，以保持安全库存。
另外，近日宣布取消玉米出口虽然从表面上来看对国内玉米市场会造成一定的冲击，从而增加短期供应。但其实我们也应该看到，正是国内玉米开始短缺，才不得不取消出口。而且今年一月份进口玉米同比大幅增加，可能预示着今年国内玉米产不足需的时代将会到来。由于中国国内玉米库存不断下降，致使玉米价格节节攀升，中国玉米传统买家已经转向美国寻购所需船货。 06 年以来，中国玉米传统买家韩国饲料加工厂在招标中大多选择采购美国玉米已经可以反映这一点。中国取消玉米出口对美国玉米是个利好。长期以来，美国和中国都是全球两个最重要的玉米出口国，中国玉米出口的减少将拉动美国出口需求增长。这对美国玉米市场将一直被作为利多因素而存在，将对 CBOT玉米价格形成支撑作用。
技术面上，609合约小时线上 12月27日10：00 的最高点1393点和2月10 日 13：00 的最低点1449点的连线所组成的X 线已经被跌破，显示短线调整尚未结束。短线依然有进一步试探1450 点的可能。不过从日线来看，去年10月13 日的最高点1340点和今年 1月4 日的最高点1399 点的连线才是本轮上升行情的多方止损线，在价格没有有效击穿此线之前，可依旧延续逢低吸纳的思维。
我国由于深加工业的迅速发展导致玉米需求迅速提高，除了原有饲料需求以外，增长幅度每年以 20%左右的速度增加。目前 吉林省已建和在建的大型玉米深加工企业有13 家，预计到 2006年年底将形成 1000 万吨的生产能力，将极大影响吉林省乃至全国玉米价格。专家认为，未来几年玉米价格都将稳步上升。 在产量无法再提高的情况下，每年增长的幅度和基数除了挖补库存外，就是通过进口满足国内需求。在上海通贸玉米研讨会上，众多市场人士都认为 06 年很可能是我国从玉米净出口国转为净进口国的转折年。所以，06 年度成为玉米期货走向牛市的第一年还是值得期待的。
鑫国联期货 李俊超
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