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销区消费几乎停滞 玉米难一枝独秀上行路途坎坷


http://finance.sina.com.cn 2006年02月28日 09:51 全景网络-证券时报

  上海金鹏 常小军

  虽然大多数人对玉米市场的中期上行走势较为看好,但是近几日来玉米市场价格走势多少有些不尽人意。尤其在CBOT强劲上扬,国内陈粮拍卖加工高企的有利局面下,玉米期价仍然纠缠在盘整带一线进行震荡。在利好不断的情况下,价格不能有效冲高,虽然笔者对玉米的中期趋势仍较为看好,但是短期来看,如果玉米价格不能将利好转化为上行幅度,那么
玉米将面临阶段性回调的压力。 

  玉米难以一枝独秀

  且不说金属、贵金属等品种暂时结束单边上涨趋势、转为大幅度回落后展开震荡的情况,单从农产品本身的市场环境来看,对玉米市场的单边上扬行情就是个较大的拖累。

  豆类市场由于受到禽流感的影响走势相当疲弱,大豆萎靡不振,豆粕阴跌不断,小麦市场走势也是震荡走低的趋势,棉花市场也没有什么起色。总体来讲,经历了春节前后的大幅度单边冲高后,目前国内期货市场呈现出大幅震荡格局,几乎所有的品种都没有什么像样的单边行情出现,这是目前期市的总基调。在此市场大环境下,玉米市场出现单边的大幅度上扬趋势的难度可想而知。另外一个方面玉米是个天然的大品种,面临的现货抛盘压力也是很大的。 

  销区消费几乎停滞

  对销区而言,其需求的动力主要来自饲料行业的拉动,饲料企业的采购行为直接导致玉米价格的上下起伏。而从去年至今的情况来看,整个销区的饲料行业从来就没有真正好起来过,而目前广东地区饲料企业的状况仅仅只是维持生产而已,不但要为了维持生产而顶着高价进货,而且除了要抵抗禽流感的威胁,同时还要面对口蹄疫的侵袭,生存状态可以用“水深火热”来形容。本周一蛇口港内的玉米价格较之上周就出现了10-20元/吨的下跌,成交仍然非常稀少,平时极为活跃的贸易商大多非常谨慎,除了有实力的公司继续在北方收购外,大多散户基本都撤出了市场。 

  拍卖活动为远期埋下“伏笔”

  从目前的情况看,目前产销区出现的状况必定深化后期玉米市场的区域性供求矛盾,为此埋下“伏笔”。上周末,长春的陈粮拍卖会场面相当火爆。最高成交价格1310元/吨,最低成交价格1090元/吨,全场平均成交价格1202.88元/吨,从价格高企结果来看,主要的原因在于,由于产区深加工企业的强劲需求导致收购价格不断小幅度走高,加之农户的惜售心理在不断走高的收购价格中不断被加强,收购变得越来越困难,有收购企业表示“全部拿着现款,一次付清都收不到粮食”的景况。另外一个重要的原因在于,市场认为此次拍卖活动清空了粮库的余粮,那么导致的结果是库存短缺,如果粮库要补库,那么以目前的产地高价格来看,成本比较高。无疑又是加重了市场价格坚挺氛围。 

  产区本地消化能力的大大增强,是导致产区价格高企的重要原因。根据我们最新得到的资料显示,仅就我国玉米产量最大的吉林产区来讲,已建和在建的大型玉米深加工企业有13家,至本年底预计的加工能力达到1000万吨。市场预计这将极大地影响吉林身乃至全国的玉米价格。目前吉林省内的玉米已经攀升至(折合安全水)1180元/吨。进入4月份以后,黄淮玉米基本告罄,南方消费企业的采购重点转向东北,加之农户剩余的玉米已经不多。区域性的供求矛盾,将推动玉米价格可能在此时期出现暴涨。 

  我们对玉米中长期的观点没有任何改变,但上涨过程中震荡反复在所难免。近期来看,玉米的上涨过程中多少存在虚高的成分。基本面的情况较为有利,而价格反而不能有效冲高巩固战果。销区需求不振,禽流感继续在全球快速蔓延,市场仍隐藏着较重的恐慌心理。因此,我们认为,如果玉米期价不能够蓄势继续冲高,那么将面临较大调整压力。


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