|
一德期货农产品日报(02.27)
豆类市场:小幅下跌
CBOT走势：经上周的连续下跌后，周五CBOT大豆期货市场在投机买盘的支撑下出现小幅反弹，最终各合约以上涨5-6美分收盘。3月合约开盘578美分，最高578 3/4美分，最低57
3 3/4美分，收盘577 1/4美分，上涨5 1/2美分；主力5月合约开盘591美分，最高592美分，最低586 1/2美分，收盘590 1/4美分，上涨5 1/2美分。5月豆粕期货合约当天收盘177.30美元/短吨，上涨0.6美元；5月豆油收盘23.37美分/磅，上涨0.23。整周里，5月大豆期货合约累计下跌22美分，5月豆粕下跌9.90美元，5月豆油下跌0.34美分。
大连市场：今天大连豆类市场总体呈小幅下跌的走势。具体来看，大豆主力月合约A0609早盘以2720点开盘，盘中最高到2721点，最低到2701点,最终报收于2702点，下跌27点。豆粕主力月M0609合约早盘以2332点开盘，盘中最高到2344点，最低到2318点，最终报收于2319点，下跌41点。豆油主力月合约成交较上一日略清淡，主力月合约Y0609最终报收于5150点。
基本面分析：在周五公布的美国农业部周度出口销售报告中，截止2月16日一周的美国大豆净销售量为50.36万吨，虽较前一周下降5%，但与前四周平均持平，同时也处于市场预测的40-60万吨区间内。中国在报告当周购买美豆40.91万吨、装船57.71万吨。
南美天气方面，据气象机构DTN预报称，本周六以前巴西南部巴拉那州会有间歇性降雨，南里奥格兰德州也有少量降雨。在此之后，预计到下周三以前这些地区将干燥天气为主，随后几天将有潜在的大范围降雨天气。该机构认为，今年巴西南部不存在类似前两年的严重干旱威胁。对于阿根廷，预报称一轮新降雨将于周日晚间移入南部的葵花籽种植带，下周一晚间到周二期间会北上进入大豆玉米带地区，这样的降雨天气将利于大豆作物的后期生长。
据CFTC公布的持仓报告，截止2月21日(周二)基金持有CBOT大豆期货净多单14521张，明显高于市场预期，而前一周为净空单1764张。预计截止本周五，基金CBOT大豆期货净多单为1万张。
综合分析：从基本面的情况来看，南美大豆主产区的天气还是继续保持良好，禽流感的出现使豆类市场承受了一定的压力。从连豆连粕市场的技术面上看，后市还有继续走低的空间。
张琪
一德期货研发部
郑州小麦：小幅下跌
CBOT市场：交易商称,芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五收高,受基金买盘推动.金价上涨以及对美国平原地区的旱灾忧虑,亦推升了小麦期货.小麦期货收高1-3/4至2-3/4美分不等,其中3月小麦期货收高2美分,至3.68-1/4美元.5月期约收升2-1/2,至3.80美元.
郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅下跌的走势。WS609合约早盘以最高点1719点开盘，盘中最低到1706点，最终报收于1710点，收盘时比前一日下跌8点；硬麦主力月合约成交仍然很清淡，最终报收于1415点。
基本面分析：USDA称，截至2月16日当周2005/06年度小麦出口销售量为51.04万吨，其中软红冬小麦出口销售量为7.28万吨。此前交易商曾预测总销售量在35-55万吨之间。销售情况符合预期，不过有消息称，由于美国小麦价格过高，埃及隔夜购买了24万吨法国小麦，这给市场构成消极影响。
埃及供应商品总局(GASC)购买了24万吨船期在3月21日到31日之间的法国小麦，FOB价格为136.50美元/吨。
综合分析：从国内小麦现货市场价格来看，价格总体保持平稳，后市小麦期货市场在基本面相对平稳的情况下，可能会继续保持整理的走势。
作者：张琪
一德期货研发部
白糖：冲高回落，下午跳水
由于部分投资者于尾盘交易时进行空头平仓，周五CSCE糖市原糖期货价格经过上涨-下跌-反弹的过程后小幅收高，不过，当日收盘前糖价最终还是没能重返开盘初期的高位。当日0603期约糖价上涨12个点，收于17.62美分/磅，0605期约糖价同时上涨16个点，以17.80美分/磅报收。
在纽约原糖周五晚上小幅上涨下，郑州糖跳空高开，但很快就在空头打压下，价格迅速下跌，但因为上周五白糖跌幅比较大，因此盘中仍然有部分买盘出现，主要集中在远月合约。当主力合约SR0609在跌破上周五收盘价后，再度出现抛盘，成交量和持仓量均放大，近月合约价格在今日的不坚挺，也给了远月合约压力，当天主力合约几乎以最低点收盘。主力合约SR0605、SR0609分别以5198，5431收盘。
今日产区报价与周末基本持平，成交情况仍不理想。广西南宁站台价5100元，柳州站台价5120元，钦州船板价5140元，贵港码头价5050元至5070元，来宾站台价5120元；昆明仓库价4900元；湛江仓库价5100元；柳州凤糖集团网山牌站台价5210元，其它牌站台价5200元，下调100元。
国内白糖在周五的跌停，就已经宣告反弹结束，而且在今天下跌中再次创出新低，已经说明市场的表现非常弱，持仓的增加也反映出空头对于后期仍然坚持看空观点。而且今天的下跌，已经跌破2月13日的低点。从技术上看，2月23日是下跌浪的第二浪已经确定，今天开始进行第三浪下跌，主下跌浪将开始展开。在操作上，建议SR0609合约在反弹时，可逐步抛空建仓。
肖锋波
棉花：高开低走，大幅下跌
纽约指标棉花期货合约周五收低,在稍早探高走势因缺乏投资基金的持续买兴而受阻之后,出现小型投机客卖盘.指标5月合约跌0.41美分,收报每磅56.61美分,盘中交易区间为56.55-57.60美分.7月合约跌0.47美分,收报每磅57.63美分.其它各月合约收平至收低0.46美分不等.
2月24日，中亚棉和西非棉在亚洲各主要港口报价出现上涨，涨幅均为50点，部分产地为地中海的棉花则上涨25点；当日，进口棉中国主港报价略微下调，但是与前日相比变化不大。2月17-23日，国家棉花价格指数较上周上涨20-30元，同期，进口棉中国主港报价大幅震荡，但价格波动区间没有发生变化，美国E/MOT 1-3/32级棉上涨200元。从整体看，进口棉报价仍较稳定。
在纽约棉花小幅下跌下，国内棉花跳空低开，上午在少量空头打压下价格就开始下跌，加上其他品种的下跌，国内棉花很少出现主动性买盘，因此盘中价格都难以反弹。而下午空头的减仓才避免了价格再次下跌。当天市场交易仍然很低迷，成交量比上日有所减少，主力合约CF0604、CF0605分别以14730、14900收盘。
从今天盘面来看，尽管纽约棉花并没有大幅的下跌，但价格继续处于短期均线之下，说明棉花仍处于弱势，并没有摆脱震荡整理区间。而国内棉花表现的更弱一些，更主要是国内棉花连续几天交易量连续萎缩，市场很少有场外资金流入，而棉花仓单却不断增加，截止上周五，棉花仓单已经增加至4083张，合计81660吨，这对于主力合约持仓3.3万手的棉花来说，压力越来越显得沉重。
但是棉花期货价格在最近的下跌，是在对纽约棉花下跌预期的提前消化，从目前来看，市场反映有些过激。从技术上看，国内棉花明显弱与外盘，而且是无量下跌，说明下跌并没有结束。但是从现货市场来看，近月棉花与现货价格差价越来越小，328级指数与3月棉花差价缩到不足300元/吨，也就意味着棉花对于现货商根本就没有任何吸引价值，因此国内棉花已经显现出投资价值，后期如果价格再次下跌，将给予投资者很好的买进机会。在操作上，短期内建议密切关注，如果持仓和成交量有所增加，积极买进。
肖锋波
大连玉米：减仓下行
受出口需求利好以及外部市场大幅上涨支撑，上周五CBOT玉米期货市场因投机买盘拉动而恢复上行，期价攀至近六个月的高点附近，最终各合约以上涨4 1/2-5美分收盘。3月合约开盘224 1/2美分，最高228美分，最低224 1/4美分，收盘227 3/4美分，上涨4 3/4美分；5月合约开盘235 1/2美分，最高239 1/4美分，最低235 1/4美分，收盘238 3/4美分，上涨5美分。
消息方面，据美国农业部公布的出口销售报告显示，截止2月16日一周的美国玉米2005-06年度净出口销售量为149.05万吨，较前一周增加25%，比前四周平均下降了4%。此外当周还销售了7.2万吨2006-07年度装运的美国玉米。此前，市场预测的美国玉米周出口销售报告数据为90-120万吨。据中国贸易商称，如果政府不能对将于2月28日到期的出口配额延期，中国玉米出口将可能自3月份起中止。
南美天气方面，DTN预报称新一轮降雨将于周日晚间移入南部的葵花籽种植带，下周一晚间到周二期间会北上进入大豆玉米带地区，这样的降雨天气将利于作物后期生长。
据CFTC公布的持仓，截止2月21日基金持有CBOT玉米期货净多单15.5万张，较前一周增加1.7万张。
今日9月合约减仓下行，成交平平，吉林的拍卖会并未对市场造成大的影响，多头开始获利出场，基本面方面对期价没有实质的利好题材。近期期价在1450—1505区间整理的可能较大。
一德期货研发部
张金月
| 
