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豆类市场:低开震荡
CBOT走势：周三CBOT大豆期货市场全天出现稳步下行走势，期价于尾市探至日内低点，各合约最终以下跌10-14 1/2美分收盘。3月大豆合约开盘585美分，最高585 1/2美分，最低573美分，收盘574美分，下跌13 1/2美分；主力5月合约开盘597 3/4美分，最高598美分，最低585美分，收盘586 1/2美分，下跌14 1/2美分。5月豆粕合约收盘177.70美元/短吨，下
跌4.50美元；5月豆油收盘23.14美分/磅，下跌0.35美分。
大连市场：今天大连豆类市场总体呈低开震荡的走势,终盘有小幅的收低。具体来看，大豆主力月合约A0609早盘以2709点开盘，盘中最高到2723点，最终报收于2714点，下跌27点。豆粕主力月M0609合约早盘以2336点开盘，盘中最高到2351点，最低到2327点，最终报收于2338点，下跌33点。豆油主力月合约成交较上一日略活跃，主力月合约Y0609最终报收于5104点。
基本面分析：周三，阿根廷大豆主产区出现了对单产影响至关重要的及时降雨。据气象机构预报称，当天该地区获得0.5-1.5英寸(约13-39.5毫米)的降雨，局部地区雨量较大，降雨覆盖面积达到70%-80%；预计这场降雨将持续到本周四，届时气温开始回落，下周二、周三还可能有少量降雨出现。此外，巴西南部南奥格兰德州到巴拉那州大豆主产区本周四到周五期间也有望出现高达1.5英寸的有利降雨。
周三中午，美国大豆现货市场驳船基差报价较前一天没有变化。交易商都在等待周四的美国普查局大豆压榨报告。分析师平均预测本次报告美豆1月份压榨量为1.52亿蒲式耳，较上月报告增加400万蒲式耳；预计美豆油库存为24.84亿磅，较上月增加2.95亿磅；预计美豆粕库存为34.17万短吨，较上月小增3900短吨。
综合分析：从基本面的情况来看，南美大豆主产区的及时降雨已经使豆类市场有了一定幅度的下跌,后市还应继续关注其天气状况。从连豆连粕市场的技术面上看，后市还有继续走低的可能。
张琪
一德期货研发部
郑州小麦：小幅下跌
CBOT市场：交易商称,芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收低,交易商称,在周二涨至合约高点后出现技术性回调.3月小麦期货结算价收低7美分,至3.65-1/2美元.5月期约跌6-1/2美分,报3.77-1/2美元.
郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅下跌的走势。WS609合约早盘以1728点开盘，盘中最高到1731点，最低到1709点，最终报收于1716点，收盘时比前一日下跌17点；硬麦主力月合约成交仍然很清淡，最终报收于1415点。
基本面分析：据国家粮油信息中心称，2006年中国冬小麦产量预计比上年增长2.7%，达到9380万吨，原因在于天气状况良好以及播种面积增加。 分析师称，如果5月份收割期间没有出现大的灾害，那么小麦单产将会高于上年水平。他补充说，国家粮油信息中心将在五月份之前调整产量预测数据。 行业官员称，虽然在结束于9月份的市场年度里，小麦供需缺口估计约为300万吨，但是中国今年不可能进口小麦，因为国内小麦库存充足。受政府补贴政策的支持，农户种粮积极性很高，今年冬小麦播种面积增长1%，达到了约2165万公顷。
综合分析：从国内小麦现货市场价格来看，价格总体保持平稳，后市小麦期货市场在基本面相对平稳的情况下，可能会继续保持整理的走势。
作者：张琪
一德期货研发部
大连玉米：仓减价跌
周三CBOT玉米期货市场出现与大豆、小麦市场同步走弱情形，在南美有利降雨及禽流感持续扩散担忧的利空影响下，投机卖盘引导期价稳步下行。3月合约开盘225 1/2美分，最高226美分，最低221美分，收盘221 1/2美分，下跌4 1/2美分；5月合约最高237美分，最低232美分，收盘232 1/2美分，下跌4 1/2美分。
消息方面，据气象机构DTN预报称，周三阿根廷作物带地区出现降雨天气，多数降雨集中在拉潘帕南部和布宜诺斯艾利斯南部，其它地区仍为高温或干燥天气、降雨较少。预计这场降雨将持续到本周四，周五恢复晴好天气，此期间气温下降。市场对高致性禽流感继续扩散导致的玉米饲料需求下降前景表示了担忧。此外， 奥地利官方周三证实在该国野生禽鸟身上检测到了H5N1型高致病性禽流感病毒。目前欧盟已先后有七个国家发现了这种病毒，但还没有进入商业流通渠道。一欧盟官员称，禽流感疫情在阿富汗爆发已不可避免，因为已经到达该地区候鸟可能已经携带这种病毒，而当地政府预防措施却不力。
今天是吉林拍卖会的第一天，此次吉林2006年第一批“老粮”竞价交易会将拍卖老粮180万吨，其中：陈玉米124万吨，陈化玉米1万吨。此次拍卖会是今日3月合约走高的主要原因。
技术面上，9月合约从持仓量来看，在2月7日仓量创出阶段性新高57万手并大幅减仓后，一直在50万手左右徘徊。今日部分多头获利出场，造成了期价的回落。基本面方面目前对期价并不存在实质性的利好题材，近期基金有可能借拍卖之题材再次发起新一轮的涨势，1505附近存在阻力。
一德期货研发部
张金月
白糖：冲高回落，下午跳水
隔夜受基金买进0605期约以及贸易行在0603期约本月28日摘牌前在0603/0605期约间的转月交易中买进推动，本周三CSCE糖市原糖期货价格快速攀升到2周来的最高点。当日0603期约糖价上涨58个点，收于18.26美分/磅，0605期约糖价同时上涨59个点，以18.41美分/磅报收。
在纽约原糖昨天晚上大幅上涨下，郑州糖跳空高开，但在其他期货品种大幅下跌下，白糖期货也难以“一枝独秀”，盘中不断出现空头打压。但多头的强劲护盘下苦苦支撑。但下午其铜、橡胶、燃料油以及玉米期货的大幅下跌，最终使主力在白糖上不断平仓出现，价格开始不断下跌，远月当天成交量大幅增加，最后主力合约SR0605、SR0609分别以5413，5680收盘。
今日产区广西南宁站台价5150元至5160元，上调30元左右，暂无成交；柳州站台价5150元至5180元，上调20元左右，暂无成交；来宾站台价5170元，上调20元，成交清淡；贵港码头价5150元，上调30元，少量成交；钦州船板价5200元，上调30元，少量成交；昆明仓库价5000元，上调100元左右，暂无成交；湛江仓库价5150元，船板价5200元，上调50元，暂无成交；南华集团南宁站台价5150元，上调50元，暂无成交；柳州凤糖集团网山牌站台价5310元，报价不变。
纽约糖期货在整理后再次上涨，而国内白糖却难以支撑，而且在今天下午却大幅跳水，市场主要可能有两个担心：一是铜、铝的大幅下跌仍然没有结束，今天铝跌停，市场可能再次担心指数基金的抛售并没有结束，有可能影响到基金在白糖上抛空，二是国内多头人气涣散，其他品种的下跌带动了糖价格下跌。
但是郑州白糖错失今天拉升的好机会，可以说是主力对后市信心不足，资金以短线交易为主。因为连续几天国内糖市场都表现不错，现货价格稳定、批发市场糖价格不断上涨，在这样良好的多头氛围下，白糖今天却出现跳水，只能说明后期再次上涨也只能是反弹行情了，继续的上涨只能引发空头不断的抛盘。
在操作上，建议SR0609合约在6000元/吨以上，可逐步抛空建仓。
肖锋波
棉花：高开低走
纽约棉花期货合约周三收高, 交易最活跃的5月合约涨0.81美分,结算价报每磅57.20美分,盘中交易区间为55.90-57.30美分.
春节后，虽然棉花企业看涨的心态较浓，部分地区棉花企业意欲调高报价，但是迄今为止，现货市场行情依然平稳如初，仿佛棉价上涨只是棉花企业一厢情愿。据悉，江西省九江市棉花现货市场有所松动，当地2月21日成交350吨4级棉，成交价14500元/吨；湖南省常德地区澧县的棉花现货交易也陆续恢复。
在纽约棉花小幅上涨下，国内棉花跳空高开，上午在少量空头打压下价格以震荡为主，毕竟经过大幅下跌，市场抛压并不是非常重。但下午在其他期货品种大幅跳水下，尤其是白糖期货的下跌，市场出现恐慌性下跌，价格再次创出新低。当天持仓变化不大，成交量有所放大，主力合约CF0604、CF0605分别以14950、15120收盘。
昨天纽约棉花上涨，主要是受到温和的贸易与投机买盘提振，但市场总体上仍然以区间震荡为主，如果市场没有投资、对冲(避险)或退休基金进场,否则棉花期货在未来几日可能保持区间交投。今天棉花在昨天的跳空缺口处遇到强阻力，加上市场信心不足，导致下午的再次跳水。
但是棉花后市也并不是非常悲观，往年都是3月份棉花价格开始逐步上涨，去年棉花的生产成本限制棉花的下跌空间，纽约棉花后期的上涨将有望给国内棉花以支撑，而且从技术上看，前期的棉花的底部也是在恐慌性下跌后形成的，因此目前的下跌，也正是棉花将形成底部的时刻。在操作上，建议等待起稳后，开始少量买进CF0605。
肖锋波
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