|
周五CBOT大豆期货市场因基金强劲买盘拉动最终收高，主力5月合约收盘614.4美分，上涨10.2美分。基金当天在许多市场都是活跃买家，大范围的商品买盘也将CRB商品指数推高至326.15，较前一天上涨3.35，从而一举扭转本周CRB商品指数将下滑至12月1日以来最低点的趋势。CBOT豆价的上涨也加快了美国中西部及巴西地区的大豆现货市场流通。交易商同时也在密切关注南美大豆主产区的天气状况，对于近期干旱天气的一些担忧为周五尾市提供了一些支撑。美国农业部预计2006-07年度的美国大豆产量为19.65亿蒲式耳，低于当前年度的2
0.86亿蒲式式耳水平；预计新大豆播种面积为7400万英亩，较去年下降200万英亩；预计新豆平均单产为40.7蒲式耳/英亩、收获面积为7290万英亩。此外，美国农业部还预计2006-07年度美国大豆压榨量为17.3亿蒲、出口量为10.75亿蒲；预计2006-07年度美豆年终结转库存为5.6亿蒲，略高于当前年度的5.55亿蒲预估水平。美国农业部一经济学者表示，继续增加的大豆供应有望对价格构成压力，并可能削弱巴西豆农下年度的种植兴趣。美国市场周一将因总统日假期休市。
据盘后CFTC公布的持仓报告，截止2月14日(周二)基金持有CBOT大豆期货净空单1764张，较前一周减少5020张。基金大豆净空单已经是连续第三周减少，预计到本周五时已变为大豆净多单8000张。目前基金的看法仍然是飘忽不定，大的趋势仍然是区间震荡。埃及多个地区发现鸟类死于禽流感，已经确认为H5N1型病毒。
技术上看，美豆再度收高，收于600美分一线的压力位，若能突破后市有望延续该方向向前震荡区间上沿运动。连豆大幅拉升，豆粕领涨，持仓成交大幅增加，资金介入明显，有了资金的参与，后市可看高一线。操作上建议多单持有。预计0609开盘价2800附近。
伦敦金属交易所期铜微幅收升，由早盘低点反弹，美国长周末假期前市场走势震荡。三个月期铜收报每吨4808美元，盘中铜价在4760至4875间波动。经纪商Triland Metals的卡森在周报中称，如果升破4975美元，那么直到5150/75才会有新的卖盘。不然的话铜价就将持续下滑，投资者会逢高抛售，可能跌破4725/50，接着是4600/4500。国际铜业研究组织机构表示，去年1-11月全球精炼铜产量为1500.9万吨，而消耗量达1516.3万吨。11月的铜用量基本与10月的低水准持平，比2004年11月低出2%以上。中国精炼铜的净进口进一步下降，因此中国的精炼用量继续下降，并且美国的用量也已跌至六个月来最低水平。
据盘后CFTC公布的持仓报告，截止2月14日(周二)基金持有铜净多减少3149张至603张，目前多空近平衡，基金获利回吐要求明显，后市仍关注基金的动作。库存方面，LME库存周五减少750吨至105825吨，升水回升至77美元/吨。上周上海库存继续增加，增加7352吨至66283吨。后市LME若能维持该升水状况，铜价仍有望上涨。目前原油和黄金价格均出现上涨，有望带动铜价。国内方面，周五华通现货报收于47000，成交较为清淡。但总体看，跌幅仍小于LME。对于后市的消费，我们仍然认为，节后开工逐渐增加，以及国储的LME交货行为，造成依然持看好态度。
技术上看，LME跌多涨少，调整仍在继续，期价上周三次触及4750，支撑明显。后市调整目标位有望下移至4600一线，而沪铜目前持仓较小，成交并不活跃，跟随情况明显，调整目标位为1月的整理平台。在这种宽幅震荡行情中，不宜追涨杀跌，暂观望待趋势明朗后再行介入。预计0605开盘价45650附近。
纽约商业交易所(NYMEX)期油17日大幅上扬超过1美元，并短时触及每桶60美元。武装分子针对尼日利亚石油设施进行新一轮袭击的威胁促使交易员在周末前纷纷回补空头。来自尼日利亚石油蕴藏丰富的尼日尔三角洲的一位武装组织指挥官向英国广播公司( BBC)表示，他所领导的组织将向所有海外石油利益发动“全面战争”。该消息公布后，油价大幅走高。NYMEX，近月交割的三月原油期货涨1.42美元，至每桶59.88美元。
技术上看，原油自低位继续收高，属于连续下跌后得超跌反弹，短期反弹有望持续。沪油载持续偏强的情况下，昨日虽然原油上涨，但沪油表现为获利回吐，看来多方短期对期价上涨能力较为犹豫，走势偏向于震荡。操作上建议多单可谨慎持有，密切关注原油在60美元表现。预计0605开盘价3420附近。
北京中期投资部 陈园园
| 
