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中国国际期货 潘正明
今年元月，处于上涨途中的纽约原糖展开了加速上涨的态势，月K线以长大阳报收，充分展现了国际原糖牛市上涨的风采。在这一期间，虽然遇到了我国国储糖的两次抛售，纽约原糖一度出现了滞涨现象，但是国储糖抛售结束之后，反而诱发了纽约原糖的大幅度上涨，显然，国储糖的抛售对国际原糖走势的影响较小。
上月中下旬，纽约原糖一举突破1995年和1990年两个重要的次级高点，创了1982年以来近23年的新高，从而确立了2000年以来的长期牛市上行趋势。目前，纽约原糖主力SB605合约本月初已经达到19.65美分/磅的高位遇到中级平行线通道的技术性压力展开调整，以基金为主要力量的投机买盘，稳稳控制着国际原糖的运行节奏。
经历前一轮的强势上涨之后，本月初纽约原糖和郑州白糖都展开了强势调整，中级趋势的运行方式存在两种演化方式：第一种就是在中级平行线通道18美分/磅附近，以箱体震荡完成中级调整，调整的低点大致在16.5美分附近，郑州白糖围绕5800进行震荡整理；另一个就是继续向下扩展调整的空间，调整的低点大致在前期加速上涨的小型级别的平台区域15美分附近，郑州白糖中级调整的主要支持区域大致在4800-5100元/吨一带。从目前的局势上看，基金在此区域进行强势震荡的可能性比较大，调整的幅度不会太大，因此以第一种方式演化的可能性比较大。
纽约原糖5月合约在今年元月份出现了加速上涨的态势，恐慌性的空头平仓盘出局推动价格形成逃逸性的上冲。进入2月份之后，巨大获利平仓盘的回吐导致价格震荡回落，中级调整展开。
从纽约原糖近20年以来的走势图上看，纽约原糖一举突破了1995年和1990年的两个重要的次级别的高点，宣告了牛市上行趋势的全面展开，同时确立了2000年以来的牛市上涨行情已经形成。目前糖价已经达到上升通道的上轨附近，在此一线具有一定的技术性的中级压力。不过终将会向上突破这一区域的压力继续上行。
经历本轮调整之后，调整的支持区域可以按照百分比进行分割，来分析一下后市有效的支持区域。以郑州白糖上市以来的低点4628元/吨和月初的高点6246元/吨，建立百分比分割，回调带的区域在5175-5444元/吨一带，从短期趋势上看，价格向下挫达到这一区域之后，下跌速率趋缓，并有回稳之要求，强支持区域在4837-5038元/吨一带。可以关注纽约原糖的调整幅度，按照纽约原糖与郑州白糖之间的对应关系，来大致预测郑州白糖的调整低点。
综上所述，纽约原糖依然处于牛市上涨运动之中，由于前期过于强悍的上涨，累计了较大规模的获利平仓盘，因此在面临中级平行线通道上轨之后，遇到了技术性的抛售压力，目前的下跌属于技术性的调整，中级调整以箱体震荡整理的可能性居大，一旦调整结束，还将维持前期的上行趋势。
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