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芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货14日收盘下跌，原因是预计巴西Rio Grande do Sul州本周将迎来少量降雨及预计美国农业部(U.S. Department of Agriculture，USDA)2006/07年度大豆期末库存预期将超过6亿蒲式耳。CBOT3月大豆期货合约收盘下跌1美分，收报5.83 1/4美元/蒲式耳。受阿根廷天气持续干旱的影响，美国全国油籽加工商协会公布的1月大豆压榨量为1.456亿蒲式耳，略高于预期，这为大豆期货提供支撑。但是，美国和全球大豆库存巨大及有迹象显示2007年大豆供应可能出现盈余都打压大豆期货下跌。巴西商业部13日称，
2月头两周，巴西出口超过23亿美元，较2005年同期高出6.4%，为2006年以来最高水平。巴西货币兑美元实际汇率上涨减缓了巴西大豆销售。
国内方面，14日国内豆粕豆油市场价格仍稳定，市场总体交投清淡。截止到2月9日一周，中国进口商装运了53.14万吨美国大豆，连续两周呈现增长，而且是将近两个月以来的单周最高装运量。
技术上看，美豆窄幅波动，仍处于震荡调整之中，总体看目前豆价走势相当凌乱，此波价格低点有所抬高，高点有所降低，期价的三角形震荡区间逐渐缩小，面临方向选择。连豆仍为跟随走势，同样维持震荡，持仓进一步缩减，市场参与度低。操作上建议关注美豆可能产生的突破，并顺势跟进。预计0605开盘价2668附近。
伦敦金属交易所基本金属周一在晚场综合交易时段脱离稍早低点，早盘走势震荡，午后交易清淡，未来走势会更加动荡。三个月期铜在综合交易时段收报每吨4870美元，脱离早盘低点4745，亦高于上周五收盘的4840美元。期铜上周二触及5100美元的纪录高点，随后下挫约5%，受基本金属和贵金属及矿业股多头平仓所累。
库存方面，LME库存周二继续大幅增加3225吨至105450吨，升水小幅回升至70美元/吨，库存的增加符合预期，升水企稳，后市若能维持该升水状况，铜价在基金的推动下仍有望上涨。麦格理银行表示,流入商品的投资基金量远高于预期,即使在商品价格较低的时候,部分资金也不会撤出，反映了投资者的看法,即能源和其他成本的长期上涨是结构性的,期货价格则较便宜。国内方面，商务部昨天发布调查报告显示，06年上半年有色金属仍维持供不应求态势。华通现货市场报收47800，升水100元，明天是2月合约的最后交易日，期现价格逐渐靠拢，目前现货成交情况仍较清淡。对于后市的消费，由于节后开工逐渐增加，春节因素造成1月国内铜企业产量均有不同程度下降以及国储的LME交货行为，我们依然持看好态度。
技术上看，LME铜自低点大幅反弹，表明下档有良好支撑支撑，预计后市仍以宽幅震荡为主，震荡区间为5100-4750。沪铜近期则以多数阳线显示偏强走势，后市有望跟随LME震荡，操作上建议可在区间内逢低短多买入。预计0604开盘价47500附近。
纽约商业交易所(NYMEX)原油期货14日回吐了今年来的最后一部分涨幅，下跌逾1美元，自去年12月28日以来首次收于每桶60美元之下。分析师平均预计15日公布的数据将显示一周商业原油库存增加100万桶。汽油库存预计增加150万桶。馏分油库存下降500,000桶。NYMEX除了库存预期外，油品和天然气期货价格的下跌也拖累了原油价格。汽油期货价格收于去年2月份以来未曾见到过的水平，取暖油期货跌至去年7月份下旬时的水平。基准三月轻质低硫原油期货连续第三个交易日下跌，收于每桶59.57美元，跌幅1.67美元。
燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油2月纸货下午报每吨328美元左右，黄埔高硫燃油估价3380元/吨(新加坡油，船提)。受原油回落影响，新加坡燃料油有所走低，但中国方面德需求，及供应方面出现德一些减少，仍支撑市场多头人气。技术上看，原油继续跌势，跌破60美元，并跌破05年11月30日和12月27日形成的短期支撑线，下一目标位58美元，若期价继续跌破58美元，后市走势则相当不乐观。沪油表现相当强劲，虽原油大幅回落，但燃料油回落有限，预计在原油未转势前强势上涨趋势不会改变，预计后市调整目标位3300一线。操作上建议暂时观望。预计0605开盘价3380附近。
北京中期投资部 陈园园
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