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本周价格冲高回落，市场交投兴趣低迷，未来走势还将维持震荡。周五郑棉主力0605合约早盘以15465报开，盘中价格小幅拉锯，尾盘价格报收在15465，全天成交14712手，增仓844手。
技术面看，价格冲高回落，但仍维持整体缓慢爬升格局。技术指标方面，R SI（14）70位置重新回落至50区域附近，显示价格回落调整，但并未步入弱势，K DJ指标勾头死叉，短线空头势力略占优势；从黄金比率看，周三价格回落至去年12月2日以来最大涨幅回吐50％位置处获得支撑，同时仍位于去年12月2日阶段性低点和1月19日阶段性低点构成的中期上升趋势线上方，所以目前价格走势仍定性为回调。综合以上特征，价格目前走势属于技术性，整体缓慢爬升的格局未变。
基本面方面，9日皮棉继续呈现小幅上涨走势，成交主体是中小棉企和纺企，不少大棉商节后基本没有出货，而大型纺织企业则以消耗库存和办理进口棉到货工作为主。随着近日新疆棉和外棉到货量增加，求购和销售活动较为活跃，进口棉配额十分抢手。9日中国棉花价格指数（CC Index 328）为14385元/吨，涨13元；其余等级涨幅在3-13元。目前浙江棉花到厂价处于全国最高水平，329级为14667元/吨，229级为15000元/吨。
综合以上因素来看，虽然国际市场整体供应充裕，但是前期利空因素已被消化，目前整体市场商品间走势的联动性较强，所以应考虑整体市场走势的基调。操作上，暂时离场观望，等待走势明朗。
鑫国联期货 江洋
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