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周四CBOT大豆期货受尾市技术买盘拉动收高，同时对阿根廷干旱天气的担忧也为市场提供利多支撑。3月合约收盘573美分，上涨6美分。美国农业部早晨公布的出口销售报告显示，截止1月19日(周四)一周的美国大豆净出口销售量为52.19万吨，较前一周及前四周平均分别下降59%和32%，低于分析师预测的70-100万吨区间。与此同时，美国普查局公布的压榨报告显示，12月份美国大豆压榨量为1.48亿蒲式耳，低于市场预测的1.49亿蒲式耳平均值；豆粕、豆油库存分别为21.89亿磅、33.88万短吨，均高于前一月水平。DTN消息称，预计阿根廷
本周四到下周一将出现持续高温少雨天气，周二到周四期间可能会有降雨机会，但在下周四以后高温干燥天气有望重返该地区；预计巴西马托格罗索州、南马托格罗索州本周四到周六期间将出现零星降雨或雷雨天气，而周日到下周二期间可能每天都会一些零星降雨的机会。
国内方面，2005/06年度中国大豆进口量将刷新纪录达到2720万吨(对比上年为2580万吨)，压榨量增至3380万吨(3065万吨)。26日，国内吉林及其它地区大豆收购价稳定，但收购活动不多。豆粕现货市场行情继续持稳，离春节只有两天了，国内各地油厂和饲料企业纷纷放假停工，市场有价无市，成交近于停滞，豆油价格基本也维持稳定。目前国内终端畜禽养殖形势也日渐呈现平稳之势，其中家禽养殖业的恢复继续维持缓慢的节奏，尽管部分地区的价格有所走高，但整体市场行情依然偏弱。
技术上看，美豆受565一线支撑再次反弹，仍收于578的阻力之下，后市若期价能在565止住下跌，期价有望企稳回升。连豆仍陷于振荡，这种格局由于节日来临，人气偏散，难于改变。节后若美豆能够企稳，连豆有望在节前偏强基础之上进行上涨。预计0605开盘价2680附近。
伦敦金属交易所期铜周四下滑8美元，收于每吨4774美元，因少量获利了结盘打压，盘中一些合约创出纪录新高。瑞银集团的分析师巴哈尔在研究报告中称，铜价近期很可能上攻5000美元，因其逢低支撑良好，收位节节攀升，上涨势头依旧。现货与三个月期约的逆价差由周三的113美元缩窄至101，这一变化通常暗示供应紧张的局面缓解。艾哈迈德表示，高铜价应意味着实货短缺，但从价差来看，并不是这样。2005年中期时的逆价差为243美元。
库存方面，LME库存周四继续减少850吨至100650吨。在经历了前期4530附近漫长的整理以后，LME大幅增仓伴随目前的上涨，基金入场的迹象格外清晰。原油与黄金以及其它金属明朗的上涨趋势吸引着大量资金在年初进入商品市场，工业品整体良好的上涨趋势。后市铜价有望在库存的进一步减少以及基金入场刺激下继续走高，但升水再度降低可能会对期价长期上涨有一定影响。国内方面，昨日华通现货跟随LME涨势同样上涨，但受节前消费及其疲弱的影响，涨势不及期价，最终报收46400，贴水480元，鉴于节前现货特殊情况，也属正常现象。后市现货价格有望在节后消费启动后进行补涨。
技术上看，LME铜在两日大幅收高后小幅整理，高位收小星，应谨防短期回调压力，而稍长时间看4800应该不是其阻力，有望继续上扬。沪铜昨日在LME大幅上涨激励下大幅走高，进行补涨，节后随着现货启动，有望继续恢复强势。预计0604开盘价45300附近。
纽约商业期货交易所原油期货周四收高，因对全球供应安全的担忧再次浮现。3月原油期货结算价报66.26美元，上涨0.41美元。供应局势为市场关注。国际能源署负责人周三称，若尼日利亚局势或伊朗核问题导致供应中断，该机构准备再次释出应急库存。9月国际能源署曾释出其库存平抑油价。尼日利亚局势动荡导致至少每日22万桶原油供应减少，尼是全球第八大产油国，武装分子威胁将发动新的攻击。市场亦担心伊朗核问题，因其核计划不为西方所容，伊朗是全球第四大产油国。中国新华社报导,伊朗核问题首席谈判代表周四访问中国，他表示伊朗愿意通过对话解决争议。欧佩克似增产无望。沙特石油部长欧那密周四称，全球市场平衡，不需要增加额外供应。未来5日美国中西部大部分地区气温大大高于正常水准，东北部则接近至高于正常水准。
燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油2月纸货下午报每吨313美元，黄埔高硫燃油估价3380元、吨(新加坡，船堤)。新加坡燃料油价格继续受国际原油回落影响下跌，且中国春节假期前交易十分清淡。 技术上看，原油遇支撑反弹，短期看，后市有望维持69-65美元的振荡，期价仍有望挑战前高。沪油低开后，遇3300支撑大幅高走，又见增仓，今日倾向于继续看涨。但今日是节前最后一交易日，预计会削减其上升动力。预计0604开盘价3410附近。
今日是春节前最后一个交易日，园园提前给各位投资者拜个早年，祝大家春节快乐，狗年兴旺！
北京中期投资部 陈园园
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