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周一沪胶高位震荡，整体强势继续维持。主力0604合约早盘以20290报开，盘中价格多空双方高位激烈拉锯，尾盘价格报收在20310，全天成交101330手，增仓1474手。
从技术面看，沪胶、日胶上周短期调整后，超买压力得到一定程度的宣泄，上涨基础
获得改善，今日并从时间上确认有效突破技术性压力位置。技术指标方面，rsi(14)指标高位短线调整后重新勾头向上，而KDJ指标高位钝化，显示整体强势继续维持；均线系统继续多头发散排列，五日均线给予价格直接支持，同时价格与短期均线乖离收敛后再次发散，上升动能调整后再次恢复。此外，日胶指数上周初突破高点后暴跌，以幅度换时间的方式赢得上涨时机的提前，此次价格确认有效突破高点后，未来上涨想象空间被打开，任何人为抛顶行为都将面临巨大风险。整体看，价格经过上周调整后动能快速积蓄，强势将会继续保持。
基本面方面，多头利用现货供应压力逼仓的企图明显，空头风险巨大。上周，日本“活力门”事件引发价格短期大幅回落整理，但其为价格消化超买压力，积蓄更多动能提供契机，为价格提前突破重要压力位置提供可能。由于泰国橡胶供应情况令人担忧,基金和散户投资者积极买进TOCOM期胶.泰国橡胶生产从去年以来已受恶劣气候的打击,落叶期的到来可能会使其供应进一步趋紧。国内现货市场价格依然强劲，紧张的供应局势使得下方基础不断抬高，并十分牢固，中期上涨预期并不会改变，胶商纷纷惜售，今日，沪胶大幅上涨，上海现货市场，标一胶均价报高至19800-19900元/吨，货源仍然较少，贸易商多无报价。国内有限的资源不足以支持新胶上市前的巨大供应缺口，虽然买盘并未完全改变对高价的谨慎态度，但价格回落将会激励观望买盘，国内供应商亦持货观望，等待更佳出售时机。由于后市胶源有限，随着现货的不断消耗，节后价格有望加速上涨，空头风险将会继续积聚。
综合以上的分析，价格经过本周短线调整后动能更为强劲，只要4月合约持仓不出现持续大幅萎缩，多头行情还会延续。操作上，持有补回的多单，收盘价跌破19800离场。
鑫国联期货 江洋
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