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本报记者 江南 发自深圳
国内成品油可能再次涨价的消息，使得黄埔油市迎来新的商机。此前因“价格倒挂”而选择在上海燃料油期货上卖出保值的黄埔油商们，手中持有的巨量空单面临着交割与平仓的两难选择。
昨日，上海燃料油期货受国际原油收低影响而出现大幅下跌，主力8月合约从每吨3830元，跌至3758元。临近交割的6月、7月合约，保证金比例已相应提高，但持仓水平，特别是7月合约的持仓水平仍维持在35404手(单边17702手)之上。华泰兴持6月空仓1000手，中油燃料持6月空仓760手；而7月空仓排行显示，中油燃料持有7400手，华泰兴持有4497手。
而从近几日的表现来看，华泰兴已经连续减仓，从上周四的6500手减至4497手，平均每天减仓1000手。业内人士分析，在成品油价上涨的刺激下，燃料油现货行情出现好转，这促使了空头主力贸易商的减仓。但从减仓幅度尤其是中油燃料的按兵不动来看，贸易商仍然有几分犹豫。
近期，有消息传出，新一轮的成品油(汽油、柴油等)价格上调方案正在酝酿之中，汽柴油平均每吨可能将上涨300元~400元左右,涨幅与今年3月26日调价大体相当。
受此消息刺激，目前华南地区炼油厂的开工率上涨，主动向贸易商提出询价的厂家也开始增多，这进一步抬高了黄埔燃料油现货价格。昨日，黄埔市场新加坡高硫180CST(库提)价格上涨至3850元/吨，“价格倒挂”的现象正被扭转，贸易商重新把目光投向现货市场。
“选择期货卖出保值是今年采用的新策略，但交割成本是期货套保与现货交易的选择之间不得不考虑的因素。”华泰兴副总经理陈文钢对《第一财经日报》表示。
陈文钢介绍，通过卖出保值可以锁定利润，是一个应对“价格倒挂”的好办法。
目前，随着现货价格的攀升，贸易商在现货市场上的盈利空间显得比交割更大，但现货市场的诸多不确定因素也使得贸易商不敢孤注一掷。近日，黄埔油港的到港油轮开始增多，燃料油的供应充足也在压缩着现货价格的涨幅。
与华泰兴的减仓动作形成鲜明对比的是，中油燃料的7月空单不仅未减一手,而且在上周略有增仓，目前达到7400手。长城伟业期货公司湛江营业部经理郭劲告诉《第一财经日报》，中油燃料依靠被指定为交割库的湛江港第二作业区中油燃料湛江油库，会在交割环节上更加便利，交割成本可能更低。
目前，中油燃料与华泰兴牢牢占据着上海燃料油空头主力地位，其一举一动将对期货价格产生不小影响。于是，交割与平仓的选择成为了当前的最大悬念。
“从历史经验来看，现货商选择平仓的几率还是更大。当然，交割也不排除是现货商今年的一种销售途径。”金牛期货分析师曹宇对《第一财经日报》表示。
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