油价走势显得小心翼翼 沪油波动减少前景不明

  下周预测

合约	预测	支持位	支持位	阻力位	阻力位
FU0608	震荡行情	3541	3586	3788	3855
操作建议：盘中短线交易

  本期评论 燃料油：波动减少 前景不明

　本周油价走势显得小心翼翼的，关键的技术点位使投资者变的谨慎。国际原油、燃料油价格与上周持平，波动幅度显著减少。国内燃料油现货价格在3700元/吨徘徊，略高于进口成本；上海期货价格连续5个交易日下跌，跌幅在2%，8月合约报3615元/吨，市场气氛明显趋淡。华南重油价格走势持稳，广石化重油报价走低50元至3530元/吨。茂石化重油报价3550元/吨。

原油价格的徘徊不前使前期看涨的投资者失去耐性，同时本地供给的增加以及贸易利润的回落都成为价格下跌的推动力。

　　最近华南地区的暴雨使得水电站的发电量增长，这反过来影响了火力发电厂的需求。尽管华南地区的一些电厂已经收到了来自当地政府的补贴，但目前仍处于高位的现货价格还是抑制购买需求。黄埔现货市场贸易商本周延续获利状态，到岸贴水下降使进口成本出现下降。事实上无论是到岸贴水还是燃料油/迪拜价差都反映目前燃料油市场的基本面正在走弱。约有300万吨燃料油将在6月从西方抵达亚洲场，为截至目前今年的最高水平。贸易　普遍认为这将导致基本面进一步弱化。近期成品油价格上调虽然可能刺激炼厂需求但是前期大量购入直馏油导致目前各炼厂库存高涨，该消息在很大程度上已被市场消化，况且目前燃料油价格主要还是依据国际市场定价，国内市场影响有限。

　　国际燃料油价格连续几天收于60日平均线以下，弱市场特征明显，但调整行情能否确认还必须看原油的表现。后者一直徘徊在70美圆附近，多空呈现拉锯的状态。前几期评论中我们强调应当重点关注以下几个重要线索：首先，是技术上客观、明了的信号。70美圆、60日均线、大三角型上轨(69美圆)、长期上升趋势线(67美圆)是多头几道重要的防线；其次，是全球经济增长可持续性。各种经济运行指标最终反映在股票市场涨跌之中。从美国道琼斯指数可以看到，油价和股指在最近几年都在上涨，这表明经济对于高油价的具备很强承受能力，也印证油价上涨行情价值发现的内在本质。道指在历史高点的表现牵引着商品市场投资者的信心。其三，市场对于供给方面消息的反映。

    短短一周时间以上提到的线索似乎都在朝多头有利的方向发展。为什么周周开始原油表现强劲，正是投资者对于前景开始出现明朗化的判断。因此尽管燃料油市场基本面仍然疲惫不堪，但是原油的曙光使我们对市场维持震荡波动的看法。

　　行情报告

　　燃料油现货价格走势

　　

燃料油现货价格走势图（来源：中天期货）

　　燃料油期货价格走势

　　

燃料油期货价格走势图（来源：中天期货）

　　上海燃料油期货价格

品种	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	持仓量	变化	成交量
fu0607	3650	3650	3430	3550	-85	9800	-2726	9684
fu0608	3706	3724	3573	3615	-84	43006	-19148	322376
fu0609	3767	3795	3630	3685	-82	20872	10228	92774

　　燃料油现货价格

日期	上周收盘	最高	最低	本周收盘	涨跌
新加坡	346.43	344.78	335.4	335.4	-11..3
黄埔	3715	3695	3665	3665	+50

　  全球石油股票价格指数

　　Amex Oil Index(全球石油股票价格指数)

　　

全球石油股票价格指数走势图（来源：中天期货）

　　　　Exxon Mobil(XOM)

　　

Exxon Mobil走势图（来源：中天期货）