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美国取暖油库存与NYMEX原油期价走势图（来源：北京中期）
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美国馏分油库存与NYMEX原油期价走势图（来源：北京中期）
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十、解读与分析
本周纽约商品交易所(NYMEX)原油期货价格创出历史新高。油价在伊朗核问题、尼日利亚武装冲突以及以美国汽油库存为首的主要油品库存持续下滑的刺激下不断攀升。4月17日，纽约商品交易所(NYMEX)原油期货结算价涨1.08美元或1.6%，报收于每桶70.40美元，超过了去年8月30日69.81美元的历史最高结算价。之后油价并未因此停下上涨的脚步，反而继续拉升。截至4月19日，5月原油合约结算价涨0.82美元或1.1%，至每桶72.17的纪录高位。当日高点为每桶72.40美元，是NYMEX自1983年推出原油期货交易以来近月合约触及的最高位。从3月22日至今的近一个月时间内，油价每桶上涨了10.94美元或17.9%。
最新美国能源资料协会(EIA)石油统计数据显示，截至4月14日当周，商业原油库存出现了小幅增加，而其他主要油品库存持续下滑的趋势并没有得到改善。当周商业原油库存下降81万桶至3.452亿桶，从8年高点微幅回落。之前分析师预计为增加180万桶。这次为该库存近10周以来的第二次下滑，期间共增加供应2447万桶。当前库存水平较去年同比高出2625万桶或8.2%；超出近5年同期平均水平4035万桶或13.2%。当周原油日进口量上升12.6万桶至967万桶；原油与石油产品日净进口量下滑23万桶至1141万桶。同时，炼厂产能利用率结束了连续两周下滑的局面，当周上升0.65个百分点至86.23%，但仍处于近年同期的最低水平，较近5年平均水平低5.28%。原油进口量进本保持了之前的水平，但炼厂产能利用率的提升加速了原油库存的消耗，使其当周与预测相反出了下滑。
当周战略储备原油库存增加了44万桶至6.869亿桶。最近23周以来，该库增减量基本保持水平走势。在这一时期内平均每周增加10.4万桶，而之前一年的同期该库存变化为平均每周增加84.7万桶。虽然目前该水平相比去年同期低了291万桶，但相对近5年同期平均水平还高出了7737万桶。此外，汽油库存由于更换汽油标准在即，使清库行为仍在继续。当周再次大减545万桶或2.62%，总量至2.025亿桶。到目前为止该库已连续7周下滑，期间共减少了2339万桶或10.4%的库存。库存水平已较去年同期少915万桶或4.3%。同时，在保持了14周库存水平高于近5年同期平均水准之后，当周首次跌落至该水平之下，目前低于该水平52万桶或0.3%。
取暖油与馏分油库存当周继续下滑。报告显示，取暖油库存当周减少28万桶至4269万桶，为连续第8周下滑，期间库存共下降了1505万桶或26.1%。但当前总量仍较去年同比高出564万桶或15.2%；超出近5年同期均值433万桶或11.3%。馏分油库存当周继续以较大的幅度下滑，减少279万桶或2.38%，目前总量至1.146亿桶。到目前为止该库存已连续9周下降，期间库存共缩减了2228万桶或16.3%。目前该库存水平较去年同期高出1054万桶或10.1%；较近5年同期均值高出936万桶或8.9%。从最近的统计数字来看，目前原油库存还保持在8年高点附近，但紧张的地缘政治局势和快速下滑的汽油库存都令市场为将来的供应心存忧虑。单从库存的角度来讲，由于进入5月份更换乙醇汽油标准后，美国汽油的供应形式还不很明朗，料近期库存因素还将继续成为支撑油价的利多力量。
伊朗方面，联合国安理会五个常任理事国及德国的代表在刚刚结束的莫斯科会议上未能就伊朗核问题达成一致。尽管各国都反对伊朗拥有核武器，但是在如何对德黑兰采取下一步行动的问题上，各方分歧明显。美国副国务卿尼古拉斯·伯恩斯表示：美国政府对伊朗核问题正越来越没有耐心，如果安理会不能对伊朗采取行动，美国可能将联合部分国家单独动手。同时有消息指出伊朗总统内贾德已经将一名西方极为忌惮的恐怖大亨招致麾下，用以应对美国打击。从各方面消息来看，该问题近期转好并解决的可能性越来越小。相信将会继续成为近期烘托油价上涨的主要动力。
由于近期伊朗核问题局势日趋紧张，而美国驾车高峰季节也将很快来临。在这个关键时刻，以汽油库存为代表的主要油品库存又出现了快速下滑的情况，使得油价在高位得到强劲支撑。在这个市场做多似乎成了大家唯一的选择。而虽然原油库存仍在8年高点附近，但这一利空因素已经被世界原油和美国汽油供应的不确定阴影所覆盖，对油价的压制作用非常不明显，至少在当前的紧张状态下被人提及的次数很少。综合来看，近日NYMEX原油期价还将会以上涨为主。6月合约支撑位在72.80美元，继续创新高的可能性仍然很大。
北京中期 李哲
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