原油将保持振荡整理 库存及天气是油价走势关键

　　本周原油期价探低回升，显示期价在60美元一线的支撑仍较为强劲。尽管由于美国原油库存持续增加，目前已经达到近7年以来的最高水平，从而使得期价有所回落，但是由于地缘政治的动荡局势，加之美国东北部地区 气温偏低的作用，油价基本维持强势振荡上行的格局。最终现货4月合约报收于62.77美元，较上周上涨2.82美元，持仓则超过98万手。

　　

走势图（来源：创元期货）

　　上海燃料油本周维持区间振荡的走势，与原油的结合度明显减低，由于新加坡现货市场维持横盘整理的走势，而国内现货价格持续出现倒挂，均对市场构成一定的打击，市场总体成交量有所下降，日内波动幅度较前期有所减小。主力606合约最终报收于3471，上方压力较为明显。

    原油库存连续走高，天气寒冷支撑油价

    美国原油库存达到七年高点，目前这种高库存反映的是供给疑虑和较高的需求,而不是供给过剩，七年前的原油价格仅有今日水准的四分之一左右。由于原油库存持续走高，导致市场对于其今后的供需状况产生一定的担忧，从而导致期价在周三出现较大的跌幅。不过，由于美国东北部地区气温再度走低，导致市场对于取暖用油再度增加，而连续下降的取暖油库存也正好说明了这一问题。

　　

美国取暖油周库存走势图（来源：创元期货）

　　此外，由于伊朗问题已经被提交联合国安理会审议，尽管伊朗表示将不会对石油出口政策进行改变，但是面对目前美英等国的强硬态度来看，其咄咄逼人的态度可能会使得伊朗做出某些出乎市场预料的举动的可能性有所增加，从而使得市场下方的支撑十分良好。

    现货价格持续倒挂，新加坡维持横盘整理

    新加坡现货在近期呈现横盘整理的走势，现货价格上下波动的幅度较前期有所减小。不过市场整体来看依旧处于强于原油走势的状态，虽然市场需求并无太大的改善，但是新加坡的强势直接引发了国内现货到港价格的持续高位状态。

　　

黄埔现货价格走势图（来源：创元期货）

　　国内现货方面，虽然目前的价格早已高过市场所能够承受的范围，市场需求有限，是正是由于国内现货价格持续的维持在高位，倒挂幅度较上周有所减小，这一倒挂局面仍将支撑价格下跌幅度滞后于新加坡市场。

   上海燃料油期货库存小幅下降 市场活跃度减弱

    库存周报来看，沪油库存小幅下降，但是由于目前市场需求疲弱，成交减少进一步使得市场的活跃度有所下降。预计国内市场上方面临的阻力将愈发的明显。

　　

上海燃料油期货库存走势图（来源：创元期货）

   走势，原油将继续保持振荡整理态势，库存及天气因素是左右油价走势的关键。燃料油方面，依旧保持强势整理，但上方压力较重，多单考虑了结出场。

创元期货 乔良