原油价格横盘震荡筑底 成品油价格将大幅上调

　　一、本周行情回顾

　　本周一开始，国际原油价格终止了之前的升势，持续大幅下跌。周一开盘后，WTI原油创下近日新高63.85美元后便随即下跌，当日跌幅达1.26美元。此后，受美元上涨及OPEC成员国维持产量决定的影响，跌势愈显急遽。至周末收盘时，4月份合约已较上周共下跌了3.71美元，收于59.96美元。在原油带动下，国内燃料油期货同样从周一开始了不断的跳空下跌走势，6月合约本周跌幅达138元。

　　二、本周市场影响因素分析

　　本周一，国际原子能机构(IAEA)在维也纳召开理事会会议，会中就是否将伊朗核问题提交联合国一事展开讨论；伊朗则态度强硬，并表示，如果将该问题提交联合国安理会，伊朗将恢复大规模铀浓缩活动。时至今日，国际上对伊朗核问题仍存两大解决主张：强硬到底及谈判斡旋。3月10日，安理会5个常任理事国再次召开闭门会议讨论伊朗核问题，但会议没有达成共识。目前伊朗核问题的解决正处于紧要关头，当事各国已频繁展开外交攻势。由于伊朗声称不保证未来不会使用原油做为报复的武器，因此在伊朗核问题水落石出之前，国际原油价格仍将处于隐隐的威胁之中。

　　3月8日，正当伊朗核问题讨论毫无结果之际，OPEC在维也纳召开部长级会议。由于尼日利亚国内局势危及石油出口，以及种种迹象显示美国对石油的需求即将增加，OPEC在会议上做出决定，维持成员国原油产量不变。而一个月以前，各方普遍认为欧佩克将于维也纳会议上做出减产的决定。因此这一利空消息打压了国际原油价格。本周，美国债券收益率上升，从而带动美元汇率大幅度走高，这同样在很大程度上压低了国际原油价格。

　　近日来，我国成品油市场传出消息称，掌握国内成品油定价权的国家发改委日前已经召开会议，征询有关方面对油价进一步调整的意见。据称，此次油价调整将在3月底进行，调价幅度有可能超越历史纪录。随着我国成品油价格不断向国际能源价格靠近，低价能源时代已经宣告结束了，而燃料油的价格也将被推动上行。

　　三、技术分析

　　

原油走势图（来源：北京中期）

　　

燃料油6月走势图（来源：北京中期）

　　对于国际原油价格而言，60美元附近存在强劲的支撑，倘若原油价格有效跌破这一支撑位，有望下探至57美元附近，但更深的跌幅是不可想象的。在国际原油价格的持续震荡中，国内燃料油有望完成筑底过程。此次震荡过程预计将持续1—2个月时间，投资者宜在此过程中建立中线多仓，8月份之前能源价格涨势应不会终结。

　　附图

　　

WTI原油基金净持仓季节性走势图（来源：北京中期）

　　

WTI原油期货价格季节性走势图（来源：北京中期）