地缘政治问题困扰油市 油价长期仍然看多为主

　　一、周度(02/13—02/17)行情概况

　　周初由于尼日利亚、厄瓜多尔供给出现紧张，引起国际油价攀升。NYMEX原油价格周二跳空高开，最高上摸62.95美元。但是受库存数据的打压，随后几天价格出现回落。但是周五由于沙特石油设施遭到攻击，油价激升，一举收复一周的跌幅并创下周内高点63.25美元，收于62.91美元。本周沪燃油主要以下跌为主，周五在外盘带动下出现反弹。周一开盘3430，收于3395，收低35点。

　　黄埔现货价格持稳并有小幅上扬。截至周四进口180CST燃料油过驳报价3420元/吨，库提报价3440-3500元/吨。目前需求不旺，但迹象表明电厂、炼厂等终端需求客户已经准备开工。目前2月进口计划基本完成，黄埔到货总量在100-110万吨之间。如果价格仍然保持在高位，国内终端需求方的需求量会受到一定打压。

　　二、周度基本面情况：

　　1、宏观经济方面

　　美国经济谘商会周二公布,1月领先指标成长1.1%至纪录高位 140.1。

　　21日公布的1月31日美联储会议纪要显示，与会者注意到了核心通胀存在上行的风险，有人甚至认为目前的通胀水平已经过高。市场预计美联储继续加息的可能性增大。

　　美国年度通货膨胀率连续三次下降的主要原因是原油价格的下跌。2005年10月和11月，物价指数中的能源指数分别下降了0.5%和8.5%；12月，虽然原油期货价格收盘上涨，但其均价也呈下跌态势，从而使物价指数的能源指数下跌了2.2%。可以看出近期通货膨胀的水平和油价是直接相关的。2006年1月，原油期货价格上涨了10%以上，可以预计，1月通货膨胀将扭转连续下降三次的局面。

　　欧洲央行(ECB)行长让-特里谢(Jean-Claude Trichet) 本周表示，由于欧元区经济复苏加速，需要有抑制通货膨胀的“警惕性”。特里谢表示，金融市场在预测欧元区短期内将继续加息方面表现出“极佳的判断力”。他的讲话强化了市场的预期，即欧洲央行将在3月2日将其主导利率再度提高25个基点，至2.5%。

　　日本央行行长福井俊彦周四表示，日本核心消费物价指数的年率增长支撑了日本经济复苏持续的观点。自日本经济在02年1月份复苏以来，供需之间的差距逐步缩小，而劳工成本下滑的趋势放缓。

    2、供需方面

　　周一尼日利亚武装分子袭击了该国一条新的石油管线，从而使欧佩克第七大石油出口国的石油出口已减少1/5,且他们已挟持9名外国石油工人为人质，并发誓不让英荷壳牌公司重新使用其遭到破坏的石油出口装卸平台。

　　拉丁美洲第五大石油生产国厄瓜多尔国内抗议活动近日愈演愈烈。抗议者21日袭击并占领了纳波省一座油泵站，导致国内最大的私营输油管道关闭。

　　俄罗斯国家统计局周一发布的数据显示，2006年1月俄罗斯原油产量同比增加1.9%，至3990万吨，约940万桶/日，但较2005年12月产量下降2.1%。

　　由于原油价格保持低位运行，雷曼兄弟调低2006年原油价格预期，从65美元/桶调低至60美元/桶。

　　芝加哥商业交易所(CME)试图开始进行能源类期货品种的交易，参与到被纽约商业交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)瓜分完毕的美国能源市场份额。

　　3、美国油品库存

　　美国能源资料协会(EIA)周四公布，美国当周原油库存增加110万桶至3.267亿桶，美国当周汽油库存增加10万桶至2.256亿桶，美国当周馏分油库存下降130万桶至1.356亿桶，美国当周取暖油库存增加40万桶至5,770万桶。

　　具体见下图

　　

美国油品库存图

　　4、基金持仓

　　随着原油价格的波动，基金持仓净空头寸进一步扩大，现在非商业持仓为净空头30128手。

　　

净多单

　　

NYMEX原油价格与基金持仓

　　三、技术分析及原油结论

　　本周初，尼日利亚和厄瓜多尔动荡局势导致当地石油生产受到破坏，引发原油价格的大幅上涨，NYMEX原油期货周二涨至62.95美元。但是由于市场预期库存进一步增加、并且EIA公布数据证实了原油、汽油库存增加的事实，又使油价从62美元上方回到60美元支撑位附近。而沙特的石油设施遭破坏又在周五拉出一条大阳线，价格回到62.91美元收盘。

　　产油国内石油生产设施屡遭破坏是近期油价波动的导火索。地缘政治问题将在未来一段时间内都是困扰油市的因素，周内波动也要受库存公布数据影响，长期仍然看多为主。

　　四、新加坡以及国内现货市场概况

　　新加坡燃料油价格本周以上涨为主，没有紧密跟随原油波动。只有周四因美国原油库存增加造成原油价格下跌而随之下跌。周一开盘323.88美元，周五收于331.88美元。

　　国家统计局公布1月份我国原油、钢铁等工业品出厂价格情况，总体而言比去年同月上涨3.1%。值得关注的是，原油出厂价同比上涨近半，而包括汽油、煤油以及柴油等成品油的出厂价更上涨20%以上，无疑再次传递成品油零售价上涨的信号。

　　新加坡纸货180CST走势图

　　

新加坡纸货180CST走势图