8月3日燃料油评论: 飓风季节真的来了

　　【市场综述】

　　nymex周三继续收高，热带风暴Chris可能升级为飓风，掠过炼厂密集地区，市场担心未来供应中断。昨天晚些时候公布的库存显示，原油库存减少180万桶至3.337亿桶，汽油日需求量继续攀升，由前一周的957万桶升至964万桶。炼厂产能利用率下降1.7个百分点至90.8%。利多因素推高油价。

　　今天沪燃油高开之后，大幅下跌，主力合约0610开盘3691，开盘随即开始跌势，至收盘收于3653，低于昨天的收盘价3670，下跌0.49%。成交量比昨天有所减少，不足5万手，持仓减少至3.4万手。

　　【国际原油消息】

　　美国

天气预报称，热带风暴Chris可能在周三夜间或周四稍早演变为今年第一个飓风，并可能威胁墨西哥湾的石油及天然气生产设施，以及海湾沿岸的炼厂。存在75%的机会风暴进入墨西哥湾，紧随去年飓风季节破坏性的Rita飓风的脚步。

　　截至7月28日当周，美国原油库存减少180万桶至3.337亿桶，因国内产量下滑，当周原油日产量为490万桶，低于前一周的510万桶，因阿拉斯加州的输油管系统正在检修，且该州发生停产时间。另一方面，原油日均进口量减少7.6万桶至1040万桶。当周库存较去年同期水平高出1280万桶，仍远远超过平均水平。

　　截至7月28日当周，美国汽油库存减少10万桶至2.109亿桶，较去年同期高出240万桶。汽油产量下滑，但日均进口量增加约30万桶至130万桶以上。馏分油(包含取暖油和

柴油)当周增加了70万桶至1.326亿桶。

　　俄罗斯石油巨擎TNK-BP正在考虑从明年中期开始向中国出口轻质原油，公司激化在新西伯利亚地区的Barabinsk建造一条专门的石油终端，一年能输送300万吨(约6万桶/天)的原油，将超过铁路输送的原油数量。截至上月，所有出口到中国的俄罗斯原油均由铁路输送，并完全由俄罗斯国有企业Rosneft控制。

　　印尼7月原油产量下降至每日88.7万桶，达到35年低点，受一些油田产量问题和维修工作影响。6月原油日产量为90万桶。印尼是亚太地区唯一的OPEC成员国。不过印尼在5月和6月为原油净进口国。预计其产量在8月会有所提高，届时一些油田生产设备问题将达到解决。印尼通常出口原油，为其国内的炼厂换取适合加工的原油。该国9家炼厂联合产能为每日100万桶，但只提供70%的国内成品油消费，其余需要进口满足需求。

　　【国内现货消息】

　　新加坡8月2日消息，中国黄埔港7月燃料油进口量为79万吨，较上月减少了37.5%，且远低于预估的100万吨。因价格提高，而且库存不断增加，进口量远低于预期，7月下半月的到货量仅为整个月进口量的8.6%。8月进口量预计会更低，因实际上不存在询价，到目前为止估计8月进口量仅有20万吨。

　　周三(8月2日)，受国际原油期货价格上涨提振，黄埔市场价格走高。

　　基准新加坡高硫180Cst，市场实际成交价格走高25元/吨，过驳价格3630-3640元/吨；库提价格3640-3650元/吨。黄埔现货窗口交易，无过驳货报价；库提报价部分进口商持稳的同时，部分涨10-30元/吨，总体水平至3650-3680元/吨；买家递价全面涨20-50元/吨至3550-3580元/吨。最高递价/最低报价分别为3580/3650元/吨，买卖价差至70元/吨。有进口商为韩国油报价持稳于3800元/吨。

　　中东政局冲突升级，及有报导称来自大西洋的一股热带风暴有可能演变为飓风，加之有关炼油厂停产的最新消息，均导致国际原油期货价格上涨。由欧美市场抵达亚洲市场的燃料油套利船货仍是高于正常水平达330-350万吨，但国内的购买兴趣受到上月倒挂的打压明显减弱，高库存低需求使新加坡市场价格随原油保持高位的同时，贴水下滑至7-9美元/吨。有买家表示，今日国际原油期货价格走高，新加坡纸货价格却逆市下滑，对未来走势感到不知所措，因此暂时退市观望，等待国际油价的进一步指引。

　　第6号热带风暴“派比安”将对粤西以及粤中部分地区有较大影响，降雨量将再度增加。今年华南地区连降大雨，水力发电量充足。而燃油机组却深受高成本发电之苦，但在用电高峰已到的高压下，为满足用电需求不得已只能负载运行，从而对燃料油的需求会有所增加，加之本月预计到货较少，有进口商表示，黄埔市场目前疲软的基本面将逐渐改善，而随着库存减少、压力减轻，有望走出倒挂阴影。

　　到货方面，“银河”轮载76,110吨伊朗油，预计4日抵港；“联合”轮载75,000吨伊朗油，预计5日抵港。

　　【投资策略】

　　原油价格冲高，飓风是否会经过炼厂密集地区并毁坏生产设施是市场关注的焦点。飓风季节真正来临，未来即使飓风偏过炼厂密集地区，油价出现回落，也会在70美元之上的价位获得支撑。因此未来回落的机会将是买入机会。油价冲高之时也可适当抛空。沪燃油受现货充裕拖累，波动受到一定影响，但是强劲的原油走势会给沪燃油很强的方向指引，未来沪燃油价格预计仍然会在3600～3700区间内波动，可采取逢高估空，逢低买进的策略。