经易期货：短期内燃料油价格调整或将持续

　　7月26日燃料油评论

　　【市场综述】

　　昨天NYMEX原油期货大幅下跌1.7%，下跌1.30美元至每桶73.75美元，这是7月18日以来的最大跌幅。8月汽油期货下滑2.93美分至每加仑2.2849美元。昨天美国国务卿赖斯会见以色列总理奥尔莫特和巴勒斯坦总理阿巴斯，讨论如何结束冲突的办法。中东战事仍然在短期内支撑油价。

　　受美国原油下跌影响，今天沪燃油也普遍低开低走，主力合约10月合约开盘3620，收于3579，下破了3600关口。成交量也超过了10万手，持仓减少2000余手至42316手。

　　【国际原油消息】

　　根据日本财务省周三公布的数据，日本6月已结关原油进口量同比下降3.4%。上个月进口原油1925.7万公升(每日404万桶)，5月原油进口量为1821.4万公升，6月进口额同比提高38.2%至9248.83亿日元。5月日本原油进口额为8640.50亿日元，同比提高35.2%。6月日本已结关原油进口平均价格涨至每桶67.77美元的记录高点。

　　【国内现货消息】

　　周二(7月25日)，受国际市场价格走强的提振，黄埔市场燃料油价格走高。

　　基准新加坡高硫180Cst，市场实际成交价格走高20元/吨至3610-3630元/吨。黄埔现货窗口交易中，无过驳货报价；有一家进口商下调了库提报价，每吨跌10元，部分持平的同时，部分上涨10-20元/吨，总体水平至3650-3690元/吨；买家递价水平走高至3500-3580元/吨。最高递价/最低报价分别为3580/3650元/吨，买卖价差至70元/吨。有进口商为韩国油报价持稳于3800元/吨；有进口商为低金属混调油报价稍涨至MOPS180CST-$15/MT或341美元/吨。

　　新加坡纸货价格随着国际

原油期货价格涨幅逐渐拉阔而一路上扬，目前为止涨幅达8美元/吨，强劲的国际市场价格支撑着黄埔进口商的价格。有进口商表示，黄埔市场近期一直处于严重倒挂中，为缩短倒挂幅度，不愿降低报价出售，且目前总体库存水平一般，无库容压力，加之对未来

国际油价走势仍然看强，以上种种均使进口油价格高位持坚。与此同时，有贸易商指出，目前市场并不是没有需求量，但高价仍是抑制需求的直接因素，加之省网补贴尚未拿到，电厂也不敢高价进大量进口油囤积。据相关消息称，近期华南地区陷入高温酷暑天气中，今年第5号台风“格美”的登陆，目前似乎并未给广东的天气带来明显影响，用电负荷仍然较重。

　　到货方面，“

金牛座”轮载50,000吨俄罗斯油，预计27日抵港；“海狮”轮载77,470吨中东油，预计28日抵港。

　　【投资策略】

　　今天美国公布油品库存，关注本周库存变化。由于本周有几家炼厂检修停产，可能造成汽油库存减少，预计对油价有一定支撑作用。沪燃油从技术图线来看，今天收盘价收于30日均线下方，MACD线呈空头排列，短期内价格调整或将持续。