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受技术性卖盘和小麦期货疲软的打压，CBOT大豆期货12日略微收低。其中，11月大豆期货合约下跌4美分，收报6.03美元/蒲式耳。美国农业部(U.S. Department of Agriculture，USDA)公布的供需报告在意料之中，预期美国中西部近期内天气对大豆作物影响不大及小麦期货疲软令技术面因素主导大豆期货走势。USDA还将于13日公布周度农作物出口销售报告。分析师预计，大豆出口销售介于200,000吨至350,000吨。豆粕出口销售将下降，介于50,000吨至120,000吨。豆油出口销售介于0吨至10,000吨。
国内方面，昨日黑龙江产区大豆现货价格保持稳定，各地豆粕现货价格总体平稳。天气方面的消息，由于前期天气干旱低温，产区多数地区种植的大豆生长状况不佳。从目前的苗情看，部分地区出苗严重不齐，且苗体较弱。天气预报称未来一周黑龙江产区仍将有高温，因此7、8月份的降雨就显得尤为关键。预计短期国内大豆价格将持续弱势。
技术上看，美豆主力11月合约昨日受640美分的压力作用自高位回落，震荡的区间仍然有效，预计后市仍将继续回落，下方长期均线支撑较强。大连豆粕昨日低开高走，持仓继续积极增加，但在美盘仍维持震荡情况下，对国内走势需保持警惕，不宜追涨。短期看，由于美盘有望回落，连豆粕也有一定的回落空间。操作上建议少量长线多单持有。预计M0611开盘价2315附近。
LME基金属12日跟随其它商品期货进一步走高，但尾盘遭受清算活动打压而回落，收盘涨跌互见。原油期货上涨至近75美元/桶，现货金攀升至655.65美元/盎司的六周高点都推动基金属走高。LME期铜即日上破8,000美元/吨，至8,210美元/吨六周高点，涨幅3.8%。交易商称，铜库存处于低位致使任何供应中断消息都能令铜价上扬。智利的劳工合同谈判如火如荼，而Escondida铜矿公司11日称其劳工合同谈判可能不会很快进行。该矿工人可能将于8月初合同到期后进行罢工。智利最大的铜生产商--Codelco铜矿公司正准备同工人就劳工合同进行谈判。鉴于铜价高企，工人们对所得工资和红利表示不满。墨西哥方面，墨西哥集团(Grupo Mexico)La Caridad铜矿和Cananea铜矿罢工持续。不过，尾盘时清算活动踊跃，铜价承压下滑，收于8040美元/吨。
库存方面，周二LME库存增加500吨至93075吨，库存目前处于低水平，而升水保持100以上的高水平，这时的供应中断事件一旦发生，新的利多消息一旦出现，对价格的刺激作用显而易见。持仓仍在缩减，从持仓分布看，近月持仓减持明显，远月仍在小幅增仓之中。目前LME持仓总量已降至22万吨以下，接近年初时的持仓水平，持仓的这种表现表明资金对近期铜价并不看好，而对远期铜价仍持相当信心，因此对此次涨势不宜抱太高期望。其它消息关注可能出现的罢工事件。国内方面，昨日华通现货报收71700元/吨，基本跟随期价涨势，虽然有国储抛铜的消息存在，但并未对期现价格形成太大影响。
技术上看，LME铜冲高回落，收出较长上影线，目前8000一线的表现仍需观察，预计短期在获利回吐的作用下铜价将小幅回落。沪铜昨日依然保持强势，盘中走势较为稳定，操作上建议激进投资者可轻仓短空试盘，止损设在75000。预计0609开盘价73500附近。
NYMEX原油期货价格12日走高，此前以色列从空中和地面对黎巴嫩南部地区发起进攻，起因是黎巴嫩真主党武装部队绑架了两名以色列士兵。布什(Bush)政府表示，给黎巴嫩真主党提供直接支持的叙利亚共和国和伊朗应当对本次事件负责。以色列总理奥尔默特(Ehud Olmert)称绑架以色列士兵是“战争行为”，以色列内阁将批准在黎巴嫩采取更多的军事行动。需要密切关注中东地区的动荡局势，倘若以色列进攻叙利亚，该地区的局势可能会失去控制。八月原油期货合约收于每桶74.90美元，上涨79美分。法国外交部长杜斯特布拉齐表示，波斯湾地区第二大石油出口国伊朗的核问题将重新交由联合国安理会解决。此前美国、英国、俄罗斯、中国、德国和法国召开了闭门会议，试图让伊朗放弃铀浓缩计划。以色列进攻黎巴嫩可能导致西方国家与伊朗达成协议的几率下降。美国能源部数据显示，截至7月7日当周的原油库存下降600万桶，至3.353亿桶，降幅大于预期，原因是上周日均进口原油大幅下降了100万桶以上。分析师此前预计下降140万桶。上周汽油库存下降40万桶，至2.127亿桶，降幅略小于市场此前预期。市场上周对汽油的需求仍维持强劲，保持在每日960万桶。
燃料油现货方面，新加坡6月180cst燃料油纸货报每吨341.35美元，黄埔高硫燃油估价3560元/吨(新加坡，船堤)。新加坡市场由于缺乏买主，价格继续疲软。技术上看，原油走高，再度接近75美元的重要位置，由于此次回落空间有限，预计油价将上破前几日的高点。昨日沪油震荡走高，持仓也在积极增加，近期沪油表现较强，后市有望继续维持强势，操作上建议多单可继续持有。预计0609开盘价3600附近。
北京中期投资部 陈园园
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