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本报特约数据评论员 李哲
一个月过去了，油价却还徘徊在每桶70美元以上的高位。那么到底是什么让国际原油价格如此坚挺呢？未来还会继续上涨吗？
目前全球原油供需均衡的状况正在减小。随着全球经济的增长和用油旺季的来临，
全球对石油的需求出现了抬头的趋势，虽然高油价损及了一些需求，但石油作为一种稀缺资源其替代品很少。
美国通胀加大，且其他货币区升值预期强烈，令美元走软。报道显示，美国经济继续强劲增长，但能源价格上涨和劳动力市场趋紧使得通货膨胀压力有所加大。同时，其他主要货币区的升值预期强烈。近期举行的G7会议使亚洲国家货币将升值的预期大大提高。另外，美国的双赤字与欧元即将加息等消息均使美元走软。
投机基金大量涌入，持仓出现快速空翻多，助涨油价。据CFTC统计，基金近期大量进入原油期货市场。截至5月2日当周，总持仓量达到1091791手，投机基金净多持仓再增20071手至94094手，为历史新高，占总持仓量的8.6%。最近虽有所减少，但其绝对数量仍然较大，显示出对油价上涨的信心。
库存因素作为之前油价上涨的主要推动力，目前正逐渐利空市场。据EIA最新统计显示，当前原油库存仍徘徊在8年高点附近；令市场特别关注的汽油库存已经连续4周持续增加，这减缓了市场对即将来临的驾车高峰季节供应紧张的忧虑。同时，由于美国政府目前开始加大原油、汽油等油品的进口量。料在此期间，库存因素将会继续为油价上涨带来压力。
近期伊朗核问题出现了缓和的迹象，至少美国同意了与伊朗及其他国家举行多边谈判。但即便如此，市场仍担心谈判破裂使争端升级导致伊朗石油出口中断。
另外，大西洋的飓风活动季节也将在6月份开始。在这种情况下让交易商长期持有空单似乎是不太现实。因此，预计未来油价在目前的基础上仍将以振荡走高为主，间或会有不同程度的回调整理。而我们在今后也将不得不一步步地承受油价上涨带来的压力。
(本文作者系北京中期研发部高级分析师）
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