[机构看盘]南都期货：沪燃料油可能面临无风险套利机会

http://finance.sina.com.cn 2006年04月25日 16:53 文华财经

　　周一， WTI原油下跌1.84美元，结算价73.33美元，新加坡燃料油收于363.75美元，上涨8.80美元。黄埔现货过驳价3765，上涨35元。

　　受国际原油大幅下跌的影响，今天上海燃料油空方主力大幅打压期价。0607以3700点低开，最高3716点，最低3686，收盘3709，持仓量减少6034手，持仓达93482手，成交10万余手。

　　与此同时，608合约收盘价3784，这样8月与7月的价差为75元。根据笔者的计算，燃料油两个相临月份合约的价差达到70元以上时，如果继续扩大的话就存在无风险套利机会，既买如近期7月合约同时卖出远期8月合约，然后一旦价差缩小就可以平仓获利，而一旦价差扩大就可以通过交割来完成套利过程。70元以上的价差就是套利所获价差。所以燃料油两个月的价差如果再扩大的话就存在这样的机会。

　　由于目前607合约空头为最大的主力，不少人就买入608合约卖出607合约进行套利交易。在价差扩大到目前价位的情况下，再这样做风险已经较大，不可不防无风险套利盘的出现。

　　南都期货刘月来