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□张翼轸
我国开始征收石油暴利税，对于超过40美元/桶的收益以5级累进从价定率征收20%至40%不等的特别收益金。虽然税率看起来不低，但是有研究机构指出，这对三大主要石油公司的影响不大，尤其是中石化受益于汽油和柴油的价格同时上涨，其来年每股盈利甚至可能提高0.2元。
铜、锌价格继续再创新高，以伦敦金融交易所价格计，铜（三月后交割）价格在5905美元/吨，而锌则为2896美元/吨，均为近期高点。市场目前对于铜价继续上升没有任何疑问，突破6000美元/吨不过是一个时间问题。至于基本面的利好消息，说来说去主要是中国等新兴市场的广泛需求。如此下去，铜、锌等价格恐怕将成为一场搏傻游戏，就看谁是最后一个接棒者。
近期虽然基本金属、贵金属风头大显，但是也不能忽略了更为重要的石油。目前原油价格为69.1美元/桶，再次逼近70美元。从图形上看，原油价格自二月中回落至57美元后，就以一浪高于一浪的走势向上攀升。是否能够突破1月中的69.2美元以及去年8月70.85美元的高点，对于后市方向有重要意义。
近期内地股市股指节节上升，无论市盈率还是市净率都不算低。相比之下，东南亚倒是有一些股市估值宜人，最吸引人的莫过于泰国股市了，市盈率仅7.5倍。泰国自东南亚金融危机中经济遭受打击后，经济一直不算出色，今年政治上也不算平稳。虽然属于发展中国家，但是考虑种种原因估值较低也属正常。不过7.5倍市盈率的确算是相当之低了，尤其是在泰国上市公司息率达4%，现金流颇为正常的前提下。这其中应该存在不错的机会。
根据美国联邦利率期权数据显示，目前市场对于美联储6月加息至5.25厘的预期达48%，而维持在5厘的预期则为43.77%。显然，市场对于加息的预期进一步升温，已经超过了前期主流维持不变的预期。而与此相比，欧洲央行维持息率不变，甚至市场预期其5月息率亦保持不变，使欧元、美元的息率将在近期进一步拉开，这会成为美元的一个重要利好。过早看淡美元，恐怕未必明智。
日本2月机器订单数据增长达3.4%至1.09万亿日元，好于市场预期。这个数据显示了日本企业对于资本开支毫不吝啬，无疑是日本经济逐渐走好的重要例证。与此同时，日本失业率进一步下降至4.1%，工资在过去6个月中有5个月出现增长，这无疑对于日本走出通缩有重大帮助。在彭博通讯社采访的16位经济学家中，有9位认为日本央行最早在7月便可能提高日本息率。
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