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中钢期货 孟挺钧
纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货本周维持在每桶61美元上方，呈现多空胶着的局面。美国能源资料协会(EIA)定于周三公布最新库存数据，市场预测美国原油库存增加120万桶，汽油库存料将持平，因炼厂开工率在季节性检修期间下滑原因，馏分油库存料将下降130万桶。
但交易商仍对伊朗核问题引发的紧张局势，及其将导致供给中断的可能表示担忧。周一油价大幅回落，周二油价在3月汽油与取暖油期约走强及美元走弱的提振下反弹，在雪佛龙称因管道泄漏而将其在尼日利亚的日产量削减1.3万桶后，油价加速反弹。
国际市场对原油的需求在第二季度会出现相对低谷，截止至2006年2月21日CFTC公布基金持仓为净空30128手，较上周增加11627手。由此可见，基金在第二季度基本将维持偏空的思路。由于在60美元水平开始建立多头部位成本偏高，获利空间不足为基金翻多带来较大的压力。因此，对冲基金第二季度在市场操作上将会更多的暴露出空头部位，诱使市场上出现大量的跟空头寸。预计第三季度夏季用油高峰到来基金仍有可能把油价推至65美元左右的水平。
进入2006年，世界能源市场供给偏紧局面还将持续，主要金融机构对今年油价的预估仍然偏高，高盛较上次预估调高了4.50美元至68.50美元桶，巴克莱调高了7美元至68美元，原因是担忧备用产能不足。尽管市场有商业人士宣称如果没有地缘政治的炒作，原油价格将大幅度下滑，但研究机构依然认为，目前的原油价格是在对风险进行定价，如果将极为有限的原油剩余产能考虑在内，全球原油市场将很难承受任何大规模的供应中断，如果假设成真，原油价格的上涨幅度将远远超过上述人员的预期。从技术上看，原油走势也相应继续维持正价差状态，9月期约远高于每桶65美元。预计NYMEX原油期约支撑位在60美元，阻力位在62美元。
新加坡180CST燃料油价格报每吨328.05美元，依然维持在330美元附近的高位，180CST和380CST燃料油价差均维持在升水范围内，因来自石油巨擘BP的强劲买盘连续五日支撑市价。此外，一艘驶往新加坡的阿芙拉型油轮在苏伊士搁浅，导致燃料油进口量减少8万吨，市场人气亦因此获得更多支撑。燃料油对迪拜原油的3月裂解价差报每桶贴水6.70美元，上涨0.50美元。180CST船货价差涨至每吨升水1.25美元，因来自BP新加坡公司和嘉吉公司(Cargill)连续第四日买高市场。交易商称，“多数买家似乎在为明天积蓄力量，他们预计明天才会启动真正的多头行情。”BP连续第四日支撑180CST燃料油价格，以较新加坡现货价升水1美元求购20,000吨3月25-29日装船的180CST燃料油，较其前次出价提高0.25美元。另外，维多公司以每吨317.50美元从壳牌石油购入20,000吨3月21-25日装船的380CST燃料油，买价较新加坡现货价升水0.75美元。
新加坡价格相对坚挺，带动国内黄埔燃油现货价格保持稳定。以新加坡市场价格328.05美元计算，换算成国内的成本价约为3513元/吨，而3月1日黄埔市场的现货价格约为3420元/吨，倒挂幅度仍高达93元/吨。目前沪油主力FU0605合约交割月临近夏季，需求量增加，预计在3330的价位附近跌幅十分有限。
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