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由于对美国石油库存利空的预期，产油国紧张局势的影响暂时被市场弱化，周三国际油价大幅度回落。周三收盘时纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油4月期货每桶61.01美元，比前一交易日下跌1.73美元，交易区间每桶60.520-62.59美元；伦敦洲际交易所布伦特原油4月期货每桶60.44美元，比前一交易日下跌1.16美元；交易区间每桶60.00-61.42美元。纽约商品交易所3月原油期货已经于周二期满结束。
今春北美投入检修的炼油能力将多于2005年同期。去年一季度美国检修的炼油能力为76万桶/日，今年一季度可达100万桶/日。4月和5月份还将分别有90万桶和60万桶/日投入检修。一季度检修的催化裂化装置多达55万桶/日，而一年前是49万桶/日。欧洲炼油厂今春检修规模相对较小。面临美国扩大规模的检修，油品库存增加可能只是暂时的，汽柴油价格在大幅跌落后应回稳。
亚洲炼油厂也即将进入规模扩大的季节性检修期，而在毛利降低的压力下，韩国和新加坡炼油厂降低了开工率。供应缩减应给油品以支撑，但来自印尼的需求却是负面的。自去年10月份印尼国内燃料价格翻一番后，需求比一年前减少两成。印尼3、4月份的进口需求下降。汽柴油价格本周可能不能指望明显回升。高价格压抑中国需求但进口供应减少以及韩国削减加工量可能支撑燃料油市场。
现货方面，预计燃料油现货市场将继续受到需求疲软的打压，交易疲软。下周燃料油现货市场交易可能保持冷淡，因高价使得需求冷淡。一些炼厂表示，他们不可能接受当前的高价，炼厂利润减小。某些炼厂表示，他们没有计划在今后几周购买燃料油，燃料油只有回到3300元/吨，才可能有利可图。几乎所有燃油发电站和超过半数的小炼厂一直在运作，但大部分利用前几周购买的燃料油，当时价格相对比较低。
上海燃料油期货市场方面，燃料油可能落后于原油期货的获利，部分原因是贸易商不能确定原油期货是否进一步走高。最近原油期货上涨主要是因为尼日利亚的地缘政治担忧，如果尼日利亚和伊朗的形势没有进一步恶化，原油市场将回落，一直走低。原油季节性需求低，还没有美国成品油库存充足，继续打压原油期货市场。但大幅走低是不可能的，因如果纽约原油期货跌至55-58美元/桶，贸易商将开始买进。上海5月燃料油合约可能面临30日平均支撑点3336元/吨的考验，短线空头头寸可适当持有。
东航期货燃料油研究小组 殷静波
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