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东华期货 陶金峰
2月初以来，由于原油供应紧张局面有所缓和，北美持续暖冬、美国石油库存大增、市场对伊朗核问题的危机有所消化，加上美元走强等因素的影响，导致纽约原油期货价格由本月初的68美元/桶以上的高位下跌了近10美元，到16日已经跌至58美元/桶附近。原油价格的回落，带动了包括燃料油、汽油、白糖、天然橡胶等一系列能源概念的商品价格下调。
近期以原油为首的大宗商品整体价格出现回调，与美元的再度走高不无关系。投资者预计，美联储在3月底将调升联邦基金利率25个基点至4.75%，并认为5月份再次升息的可能性很大。最近的数据支持了美联储的观点，即经过疲弱的第4季后，经济已经回升。联邦基金利率的走高，不但促使近期美元再度走强，也加大了基金等炒作商品的成本，加上技术性调整压力增大，导致近期原油和基本金属等商品价格全面回调。
在与原油相关的能源概念商品中，除了燃料油直接是原油的下游产品，受原油价格下跌影响，价格也几乎同步回落；而天胶尽管现货依然供不应求，但由于其替代品------合成橡胶受原油价格下跌影响而走低，导致短期内天胶回调的压力增大。由于国际油价居高难下，使得全球各国加紧对替代能源的研究与开发，其中低污染的乙醇是近年来许多国家生产的新兴能源之一。而玉米和生产食糖主要原料的甘蔗也被越来越多地用于生产乙醇。近期油价的走低，也使得市场炒作上述能源概念商品的热情有所降温。同时，在国家储备局将抛售100万吨糖调控食糖市场的影响下，白糖期货近期展开了回落调整。
值得注意的是，尽管近期原油价格出现较大幅度的回调，但并不能就此断定原油价格将继续大跌，相反，由于中东局势依然动荡不安，伊朗核危机尚未解决，一旦美国对伊朗冲突升级，则原油价格仍有可能再度大幅飙升，相关的能源概念的商品也可能随之恢复上涨的行情。
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