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在即将合约换月的这一周里，原油期货的表现极为抢眼，原油指数期价创出自上市以来的周收盘新高价，并再次逼近70美元关口，当周的原油期货总持仓量继续增加16624手，达到909573手水平，这是自去年9月份以来的最大持仓量。在经历了近4个月的高调调整配合后，基金等造势力量卷土重来，能源期货市场投机风潮再起。
在原油指数日线上，周末的中红已经突破了自去年11月底期价回稳回升所形成的盘
升通道高点连线，并在周初罕见的留下了向上跳空缺口不补，气势上显现新趋势段运行的状态。由于当周原油指数期价在66.80美元一线的关键点位处，表现极为稳定，上翻穿越关键价区的诚意明显，日周线的摆动指标均已进入钝化区域，原油期价再创新高价已成定局。
在目前的市场走势下，OPEC当局月底的减产会议似已无必要，会议的主题倒可能转向如何应对伊朗局势恶化对供应中断的影响上。一方面是地缘形势动荡，另一方面是二季度的相对需求淡季，二者已得到较好的对冲。看起来市场后者的担忧已经有了新的解读，那就是综合而言，今年二季度的需求回升将是去年以来最明显的，并且四个季度的需求增长率是依次增加的，二季度为风险因素支付更高的溢价对于大型避险资金是合适的。
如此一来，在原油期货的指数图上，我们先前所预期的四浪调整的小c段结构将极为弱化，转而以小w过渡的方式衔接新升浪的展开。上周的日评中我们对此已经有了初步的修正预估，而实际上在伦铜期价自3000美元的中期调整中我们也看到了类似以小w方式就完成弱化的b-c调整衔接。另外，原油指数期价在完成小w过渡后的期价回升走势中，上升的力道稳定性要明显好于伦铜期价的类似阶段，显示市场的学习效应开始显现。短线变化上，尽管原油期价表现强悍，但仍有在70美元的前高一线略作换档的需要，这一换档动作将以强势横移的方式进行，也就是反复顶贴目前的通道高点连线方式上行。短线保持强势横档的支持价位在68.25美元一线。
在原油期价强势的带动下，新加坡市场燃料油现货价格已经重新回到320美元之上，这对黄埔市场进口燃料油价格走升预期形成支持。沪油指数期价上周顺利完成对前期高点的穿越，周末收盘时沪油期价相对现货价格的贴水已经基本消除。从目前的现货情况看，现货供需保持平衡，沪油近月期价转成正向排列，与原油期价的价差排列一致，显示市场看跌心态已逐步扭转。
在上周的走势中，值得注意的是周二的上跳缺口。该上跳缺口恰好与10月19日的下跳缺口形成反向对应，并且，12月13日的前一次反弹高点也恰好在这一位置，以这样的角度衡量，沪油期价上周二的上涨具有波段技术突破的意义。如果我们简单的以10月下旬至12月下旬为变异的头肩型看待，则周二、三的突破确认后，沪油指数期价的量度上涨目标将在3400－3500元区域。
操作建议，多单持仓观望，短线滚动低买。
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