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编者按
在连续下跌了17%之后，金价在600美元关口处得以喘息。虽仍疲软，但还是吸引了市场人士的目光，其中包括国内的“黄金投资者”。他们随金价涨跌而躁动。但经验的缺失、交易模式的舶来化，加上金价创纪录的剧烈震荡，使得这批国内黄金投资者更像是在进行一场以金价为标的的“赌博”，而结果往往是亏损。透过现象，我们看到，国内黄金市场发展
缓慢、交易品种少、市场培育不够是引发这种“赌博”模式滋生的重要原因。在现在这个发展国内黄金投资市场的“黄金时期”，我们是不是该马上做些什么呢？
本报记者 李琦 发自上海
经过超过15%的下跌之后，黄金、铜等大宗商品均逼近整数关口。黄金在上周五触及每盎司600.65美元，昨天盘中出现反弹，但仍表现疲软。
市场人士指出，黄金受到多重因素的影响从而表现暗淡，也有言论认为目前的金价隐约出现泡沫的成分。
近期的数据和消息面多利好美元，支撑美元强劲走强。美元的走强对金价有明显的利空因素。
“美元攀升、道琼斯工业指数急挫至3个月低位，促使一些投资者结清贵金属及基本金属市场多头部位，以将投资风险降至最小，这给黄金带来压力。”大唐金融集团一位资深分析师对《第一财经日报》表示。
他进一步认为，除了汇市因素，贵金属市场主要由外部因素、经济和地缘政治因素影响，目前不太受自身基本面因素影响，伊朗的态度将促使金银大幅下挫。而全球性的普遍加息和加息预期将进一步促使持多仓成本增加，减少了金市做多的吸引力。黄金陷入修正走势，进入了季节性疲弱时期。黄金将盘整或走低，在过去四年的夏季均是如此。
一商业银行交易员表示，目前包括黄金在内的商品似乎正经历大幅向下修正的阶段，而股市也在下滑，此时许多投资者忙于锁定商品市场的获利，并将资金转投于银行存款或债券。
北京黄金经济发展研究中心对于黄金牛市的最新研究报告中认为，在对黄金市场的分析研究过程中发现，一些传统的金融经济理论已无法解释目前的许多现象。
该中心秘书长、高级经济师刘山恩认为，对于目前的黄金牛市，从实金交易量变化来看，还没有出现明显的萎缩，这说明目前的金价仍可为大部分消费者接受，所以金价仍有上涨的空间。但值得注意的是，国际投资基金在黄金市场的日益活跃，表明金价中的泡沫在酝酿，因而金价的进一步上涨也意味着市场风险及隐患也在不断累积。
刘山恩认为，2006年将可能是个金价分水岭。如果650美元的价位在实金基本面得到支撑，表明黄金的社会价值认可度得到进一步提升，金价还可得到进一步上升的支持力。但是，如果金价泡沫增长加快而超过人们的认可度，金价泡沫的破裂进程就会大大向前推进。世界黄金协会近期公布的数据显示，2006年第一季度全球黄金需求以吨数计算下降了16%，这是一个值得关注的市场信号了。
截至北京时间21：15，美洲开盘后，国际黄金现货价格在原油和基本金属价格的上涨刺激下有所反弹，最新报每盎司611.65美元,上涨5.75美元。
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