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上周纽约期金（6月交割）以587.8美元/盎司开盘，最高时突破600美元至603.1美元，最后报收592.7美元，周涨幅0.83%。但遗憾的是，黄金现货价格却止步于600美元重要关卡前，最高至597.7美元。
对冲大户继续主导
在上周，笔者谈到：就目前金市走势来看，无疑投机大户夺回了市场的主导权，本着跟红顶白的传统，短期内做多无疑是比较自然的选择。如果具有比较激进风格，大可现在就入场；但如果投资风格保守，不妨待本周五新的COT数据公布后，看看对冲大户的态度再做决定。
从实际战况来看，本周对冲大户继续主导金价，但是手风不顺。因此跟着入市做多的确有机会在这2.6%左右的最大涨幅中获利，但是稍有不慎就可能在高位进入，算上手续费以小亏结束本周交易。
投机大户出现分歧
从最新的COT报告来看，虽然投机大户的净好仓合约数仍旧在增加，但是在后市方向上却已经出现分歧。投机大户持有的看多合约数由之前的163056增加到178040，增幅9.19%；但是与此同时，看空合约数也出现增加，由之前的42470增加到45830，增幅7.91%。这是投机大户近几周首次出现增持看空合约的情况。从参与机构数量来说，持有看多合约的投机大户为147家，较之前148家减少1家；而持有看空合约的投机大户为53家，较之前的45家猛增8家。虽然总体看多比例由79%增加至80%，但是并不能对投机大户继续看多抱太大希望。
至于对冲大户，则是一如既往的增加空仓。其持有的看好合约由66109减少至60499，而看空合约则由215821猛增至231414，看空大户数亦由39增加至40。看多比例由之前的23%降至21%。
观望600美元关口
由于投机和对冲大户持有的合约数近期猛增，这意味着后市波动恐将加剧。考虑到对冲大户内部出现分歧，而且又未能将现货价推过600美元，这当口再紧跟对冲大户做多，风险较前期大很多。投资者不妨静观双方在600美元关口上的拉锯，等金价站稳600美元或者下一期COT数据出现时，且对投机大户的动向有更进一步了解后，再作入场部署。
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