嘉柏点金：金价高位调整 蓄势待发

　　行情回顾：由于各国央行转换外汇储备导致美圆持续下跌，5日美圆指数开盘88.90，报收88.67，下跌23点，由于石油输出国组织(OPEC)3月原油日产量减少18万桶NYMEX05月原油期货上涨0.87美圆达67.07美圆，受美圆和原油的激励，现货黄金周三开盘585.40美圆，报收588.60美圆，上涨3.2美圆，交投区间位于581.90美圆至589.50美圆之间，今日开盘587.美圆。

　　基本面分析：

　　国际局势： 3月31日开始的伊朗军事演戏进入最后一天，伊朗此次演习的地点选择在西方能源安全的焦点水域，使外界联想到封锁霍尔木兹海峡这个老话题。在前几天的演戏中伊朗展示了鱼雷，隐身岸舰导弹、导弹“飞艇”等武器牵动西方国家的神经，由于伊朗军演进入收关阶段，国际社会对这次演戏的影响将会慢慢显现，就在近日伊朗频频展示先进武器的同时，华盛顿最重要的“智库”之一、美国战略与国际研究中心高级顾问阿诺德·波希格雷夫日前表示，布什政府内部已放出话来，要在布什总统第二个任期结束前解决伊朗核问题。波希格雷夫说，华盛顿一位高级官员告诉他，一旦和平努力失败，美国就将诉诸武力。英国防务和情报高官已于本周一(4月3日)齐聚伦敦，开始对美国袭击伊朗可能给英国、欧洲乃至全球造成的后果进行辩论与评估，并将把最终评估结果向英国政府报告。同时伊朗和美国之间就伊拉克问题的谈判将于下周在巴格达举行。由于这次会谈可能涉及敏感的伊朗核问题，所以国际社会倍感关注。因此随着伊朗军演进入尾声以及美伊会谈的临近，伊朗和西方国家的态度可能恶化局势，提高要价以此提高谈判筹码。近期国际局势仍然对金价构成有利的支撑。

　　美圆方面：由于各国央行转换外汇储备导致美圆持续下跌，5日美圆指数开盘88.90，报收88.67，下跌23点，尽管有美国ISM三月非制造业指数为60.5，比预期提高了1.5，以及美国财长对周五的非农就业数据和GDP增长4%至5%表示乐观但是这仍不足以扭转美圆的弱势，中东国家央行转换外汇储备以及中国高层关于中国需要削减美元储备的讲话引起国际市场关注，市场提升了各国央行将实现资产多样化的预期，给予美圆承重的压力。由于担心今日的欧洲央行会议可能会暗示在5月升息，这可能促使各国央行将更多地把外汇储备转为欧元资产。包括荷银、美银、花旗和莱曼兄弟等在内的一些大型投行都建议客户开始打赌美元下跌，一部分原因来自美联储将很快结束其近2年的升息周期的预期，而欧洲央行加息将缩小欧元与美圆的息差。各国央行转换外汇储备的消息以及国际投行的落井下石给美元带来了麻烦，美圆走势总体上将支撑金价。

　　原油方面：纽约商业期货交易所(NYMEX)

原油期货周三收高, NYMEX05原油期货突破67高位达67.07美圆，上涨0.87美圆，交投区间为65.74美圆至67.30美圆美元，IPE05原油期货下跌0.76美圆至67.15美圆，原油上涨主要受汽油价格飙升推动。周三公布的能源情报署报告显示，截至3月31日当周的汽油库存减少440万桶，远远超出分析师的下降近160万桶的预期。汽油产量也较此前一周有所减少，原因是炼油厂商并未像人们预期的那样提高产量。而EIA公布的原油库存增加210万桶，API原油库存增加420万桶但这不足以弥补汽油库存减少对原油的压力，在加上因尼日利亚石油业遭受袭击, 石油输出国组织(OPEC)3月原油日产量减少18万桶,令受产量配额约束的成员国日产量降至今年以来最低,且低于2,800万桶的产量上限。目前全球油价受基本面因素强劲支撑。尽管各国原油库存逐渐增多，但全球原油产量的长期吃紧将继续提振市场价格。市场已不认为非欧佩克国家原油产量会迅速增加，而伊朗和尼日利亚原油供应不不确定以及大西洋飓风季节对原油产量和炼油活动的影响将长期支撑高油价，全球经济增长加速所带来的原油供应压力也将维持高油价。

　　技术分析：由于美元表现疲软，上涨的油价加速了投资者的空投回补，现货黄金和纽约商品期货交易所(COMEX)期金周三小幅收高，由于经济、

汇率和地缘政治方面没有提供重要的交易线索，预计黄金将继续在最近达到的25年高点附近整理，为上探每盎司600.00美元的心理关口作准备。鉴于油价走坚、许多资金急于涉足黄金市场，人气依旧看多，金价长期趋势是进一步上涨，中东国家正在寻求将外汇储备多样化美元似乎不大可能摆脱疲软的基调，地缘政治摩擦继续存在，伊朗核武等地缘政治风险疑虑，已促使投资者投资黄金等避险资产。现货黄金高位震荡等待均线上移对金价进行支撑，MACD指标仍处于上升的通道之中，布林通道有继续收缩的迹象，并有挑战布林通道上轨的意向，KDJ和RSI指标高位钝化对金价对金价的指引不明，油价，国际局势紧张以及美元的疲软，这些都支持了黄金市场。市场已经做好了接受600美金金价的准备，但何时拉升市场仍不明朗但预计不会太远了，投资者做单时要特别小心，现货黄金的首个压力位是592，则未来目标为心理阻力位600.00美元/盎司，如果金价在高位受到打压，3月31日的低点582美圆将提供较强的支撑，如果跌破，前期支撑线578美圆附近将提供较强支撑。

　　支撑与阻力方面：标准金

　　日支撑位：582/578 日压力位：593/597

　　周支撑位：578/574 周压力位：597/603

　　

今日关注：

　　20:30 美国 上周初请失业金人数(至0401)

　　20:30 美国 上周初请失业金人数四周均值(至0401)

　　20:30 美国 上周续请失业金人数(至0325)

　　22:30 美国 上周EIA天然气库存变化(立方米)(至0331)

　　23:30 美国 2月运输服务业指数

　　央行动态：

　　06:10 美国 纽约联储总裁盖纳在一项纽约银行协会金融服务论坛会议上发表讲话

　　09:30 加州 达拉斯联储主席费舍尔将发表有关墨西哥议题的讲话

　　09:45 堪萨斯 在堪萨斯与密苏里州经济论坛上,美国堪萨斯州联储主席霍恩就本国货币政策与经济前景发表讲话

　　16:30 伦敦 美联储理事克罗兹纳将在伦敦经济学院发表有关跨国银行整合议题等的相关演讲

　　19:00 伦敦 英格兰银行宣布利率会议结果,市场预期官方利率维持在4.50%继续不变

　　19:45 法兰克福 欧洲央行将召开会议,随后将很快宣布利率结果,市场普遍预期利率仍将维持在2.50%不变.欧洲央行紧接着还将召开新闻发布会

　　20:30 法兰克福 欧洲央行行长特里谢将在上述会议后发表简短讲话

　　本观点仅代表个人观点

　　嘉柏黄金 撰稿人：Stanley