高赛尔周评：不在沉寂中死亡 便在沉寂中爆发

　　高赛尔金银研发中心 王瑞雷(高金)

　　上周国际金价开盘报554.10美元，最高上冲至560.70美元，最低下挫至544.60美元，尾市收报于558.75美元，反弹走高3.75美元，上涨幅度0.68%，上下振荡价差16.10美元，振荡幅度2.91%，周线上以长下影小阳结束当周盘面；COMEX市场4月交割期货黄金开盘555.20美元，盘中最高上试561.40美元，最低挫于545.10美元，尾市报于560.30美元，上涨5.80美元，涨幅1.05%。

　　从上周分时盘面来看，周一～周四国际现货金价走势非常雷同，盘面上连续以小阴报收，交易重心尾随下移，但连续4个交易日报收的长下影线形态显示了底部较为踊跃的承接盘，技术指标上，上周金价的下跌盘口紧贴布林带中轨，金价在经过周五的大幅上冲后，盘面再次趋于强势，前期胶着的MACD以及RSI现今也表现出了明显的上翘欲望，交易数据上，COMEX 4月期货金临近交割，基金主力逐渐将仓位转移至6月期金，期金价格与现货金价格也逐渐处于收敛形态。

　　CFTC(美国商品交易管理委员会)截止3月21日公布的数据，COMEX期金总持仓319,618张，其中非商业性多头149,946张，非商业性空头45,682张，商业性多头72,080张，商业性空头207,882张，从持仓数据来看，并未有实质性的突破，但考虑到数据的滞后以及现货头寸的大量隐瞒，基金对后市金价的上涨仍然可以预期，现今再次趋于中性的持仓水平对基金多头非常有利。

　　德国央行总裁韦伯周二表示，德国央行今年将不会出售黄金储备，今年是该央行同其它欧洲国家各央行签下黄金出售协议的第二年。尽管该决定并不令人意外，但仍不啻给德国政府一重击，因其可能会动用出售黄金储备的收益来助其降低预算赤字，使2007年年底前赤字相当于国内生产总值(GDP)的比例，能够低于欧盟(EU)设定的3%的上限。德国央行坚决反对利用黄金储备所得来降低预算赤字。 德国央行截至2005年12月持有3,427.8吨黄金储备，按当前价格总值约610亿美元，成为持有黄金储备第二大的央行，仅次于美国联邦储备理事会(FED)。根据2004年9月重新审议的央行出售黄金协议，德国央行有权在五年里每年出售120吨黄金储备。美国

证券交易委员会(SEC)于21日表示，已经批准变更规则，将允许巴克莱的iShares白银信托在美国证交所上市，这将是第一个关联白银的上市交易证券。 因市场对此事期待已久，纽约商品期货交易所(COMEX)白银期货周二在活跃的投机性买盘推动下触及22年高点。美国证券交易委员会表示，白银股份将增加白银市场的效率和透明度，而不认为可能给白银市场带来严重的流动性问题。

　　

现货金价日K线走势图与金银比价走势 (数据来源：Reuters)

　　不在沉寂中死亡，便在沉寂中爆发，上周最后一个交易日，国际金价最终选择了向上井喷，从力度和能量来看，预计将给下周国际金价的上涨走势以很好指引。现货白银的上涨大大出乎市场的预料，现今金银比价窄幅波动收敛于50线上方，从现货金价日K线走势图＋金银比价走势图形来看，金价在冲击500.0美元时刻，金银比价围绕60线展开争夺，现今，陷入区间振荡迷局的金价走势让金银比价大幅走软，逼近50线重要支持位，历史上50线下方的金银比率算是一个较低的水准，后市行情的演化到底是黄金大幅上冲去收窄金银比价还是白银大幅走跌去收窄抑或金银比价继续下跌击穿50线？从商品市场特性分析以及考虑到近期白银ETF上市的刺激，金银比价后市短期内合理回归于55线应是较为理性的认知，短期来看，白银短线多头基金有一定的活力回吐的需要，继续强势上拉必将触发投资银行短线套利头寸的进场，贵金属市场基金肯定不愿在在多个市场血战，将优势兵力集中于一线才是后市经理们应该做的。

　　投资者后市可留意亚欧盘面的表现，若金价上涨态势在亚欧盘面得到承盘，则金价后市将不会在给市场散空以出局机会，预计下周金价波动区间应在557.50美元～572.50美元一带，本周走势涉及周线以及月线图形的刻画，盘口争夺将更趋于白热化，投资者本周仓位建议在40%以内，仍考虑低位承接多单的操作策略。