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2006年3月24日 高赛尔金银研究中心 杨易君(易金)
周四美国公布的经济数据全面利于美元，促使美元加大反弹力度。全美不动产协会(NAR)周四公布，美国2月成屋销售增长了5.2%，力挫市场对销售放缓的预期，并创2004年2月以来最大增幅。不过NAR认为，2月销售是由于气候温暖和1月抵押贷款利率下降而出现了反常，成屋销售稍晚应会再度放缓。但此项强于预期的数据，还是令市场认为联邦储备理事会
(FED)可能延长升息周期，促使美元动态劲扬。此外，美国劳工部公布，3月18日当周初请领失业金人数大幅减少1.1万人至30.2万人，结束此前连续三周的升势，此项数据略优于预期，足以证实就业市场依然健康，且3月就业应呈稳步增长。而欧洲央行则持续表达可能紧缩货币已抑通膨的强硬态度，欧洲央行(ECB)管理委员会委员暨卢森堡央行总裁莫尔许称，欧元区经济正在转强，ECB应该非常密切地监控物价稳定面临的风险，并保持警惕。但并无新意的重复表态，未能为强于美国强劲经济数据对美元的提振，欧元关联承压。上述数据消息面理应让近期相对疲软的金价承压，但金价在白银、基本金属及国际原油价格再度走强的强劲关联提振之下，再度从向下破位的火坑中跳出。
3月23日上海黄金交易所AU99.95以142.00元/克开盘，最高价为142.25元/克，最低价为141.98元/克，报收141.98元/克，较上个交易日下跌0.76元/克，跌幅0.53%，成交1850公斤，成交量较前个交易日萎缩26.60%。AU99.99以143.30元/克开盘，最高价为143.30元/克，最低价为141.75元/克，报收141.75元/克，较上个交易日下跌1.05.元，跌幅0.74%，成交373公斤，成交量较前个交易日萎缩17.80%。
周四在截至国内金市收盘时段的美元仍然延续反弹态势，美元在亚洲早市开盘之后即小幅跳涨至89.85点左右横盘运行。国际金价依然延续近两日如出一辙的亚洲盘面疲软态势，在551美元开盘之后即单边回软走低，至国内金市收盘，基本维持在549美元左右的日内相对低位。
周四国内金价走势有所分化，但总体依然体现出一定的空头氛围。AU99.99开盘之后即对应于国际金价呈现单边回软态势，尾盘以日内最低价位报收。而AU99.95的走势略有不同，上午跳低开盘之后呈现高走运行态势，与周三的盘面特征较为类似。但在下午开盘之后即追随国际金价与AU99.99的市场表现而单边回落，并伴随明显带量抛售，尾盘同样以日内最低价位报收，与AU99.99形成殊途同归运行结果。综合量能有所萎缩，市场意愿继周三抄底失败之后渐渐趋淡。
周四国际金价以550.30美元开盘，最高上试551.00美元，最低下探544.60美元，报收549.70美元，较前个交易日下跌0.40美元，跌幅0.07%，日K线呈现一根先抑后扬的锤头形态。
周四美元以89.77点开盘，最高上试90.52点，最低下探89.72点，报收90.40点，较前个交易日上涨62点，涨幅0.69%，日K线在数据消息面刺激下，呈现一根中阳一举刺穿近期反压区域。
周四美元呈现一个典型受数据面刺激的劲扬走势。承接周三隔夜尾盘的回稳，美元在周四亚洲早市开盘，稍显停顿之后小幅跳涨至89.85点左右。随后至23点时分的亚、欧、美盘面，美元基本在89.75～89.90区间强势横盘运行。23点，美国公布的2月成屋销售强劲增长，远远超出市场预期，对应刺激美元跳涨，美元在30分钟内从89.80点左右跳涨至90.40上方，隔夜收盘也完全持稳，巩固着日内多头反弹成果。从K线形态来看，周四美元的中阳再度刺穿近期位于89.80～90.30区间的强劲反压，后期走势似乎逐渐向利多方向演化。但其突破性中阳由于主要受数据面所提振，故其突破的有效性尚需时间加以验证，即在随后两日的动态回荡中，视该作用力带对美元支撑情况。
国际黄金市场，周四国际金价再度将近期先抑后扬，下行回稳的盘面特征演绎到极至。由于周三隔夜盘面金价的下行回稳渐趋疲软，促使金价在周四开盘之后即疲软下滑。在整个欧洲开盘前的亚洲盘面，金价基本550.50～549美元的极窄区间呈现单边回软，这明显是市场交投意愿静淡的信号。欧洲开盘之后，亚洲盘面的疲软促使欧洲初盘趋空的忧虑加重，金市受到明显抛压下行至547美元附近。但547美元在此前连续四日成为金价回档的动态低点，故再度刺激部分拣馅饼的投资者入场抢金价的反弹，随后金价在20点时分左右回稳走高至550.50美元左右，尔后至美国开盘前，金价再度回软至549美元。美国开盘后，金市再度受到刻意打压，在30分钟内从549美元左右激跌至545美元下方，毅然打穿近期547美元左右形成的动态支撑。就在市场以为空头可能真实肆虐之时，戏剧性的金市在546美元横盘震荡之后，再度演绎“昨日重现”，送给惊魂未定的短多一块更大的馅饼，金价在隔夜收盘再度扭转颓势，更有过之而无不如。
从15分钟K线形态观察，近期金价在547美元的动态支撑被击穿近3个小时，相信在这3个小时之内有许多技术派短多人士“及时”止损，但最终却掉进市场主力刻意构造的“不破不立”短期诱空陷阱。这种陷阱一般只针对专业的技术派人士，反而往往对不懂分析工具运用的普通散户无效。在这样的市况之下，往往是不懂市场的激进型普通投资者能够赚钱，许多专业人士反而颇感头疼。这是一个正确理念与正确结果的矛盾。连续几日，金价都是在美国盘面急速打压之后又快速拉回，普通投资者很容易就会形成金价面临急速打压，反而是拣馅饼赚钱的好机会，在一次、二次拣馅饼的机会错过之后，他们往往忍不住第三次拣馅饼机会的再度降临，力争搭上拣馅饼的末班车。而作为专业人士而言，市况越到最后，越警惕馅饼突然之见化作陷阱。笔者也如此同感，故在稍早文章提醒，当心“狼来了”的故事在金市演绎，第一次、二次、三次……狼来了的喊声都是假的，但谁也不知道狼到底在第N次出现。而普通投资者更容易形成惯性化的从众思维，就近日金市运行而言，普通投资者逢金价激跌而拣馅饼的固定思维的确形成了正确的投资结果，目前基金的的确确为普通投资者空投的是实实在在的馅饼，但谁也不知道哪一天，基金将炸弹包上馅饼的表皮扔给投资者，将早已养成等天上掉馅饼的普通投资者炸个人仰马翻，甚至基金自己也从高空重磅跳下，普通散户安能承接得住。于是，一个正确的投资理念与正确的投机结果矛盾摆在我们眼前，笔者之见，当前专业人士可能以规避风险为主，而不盲目参与，甚至短多在周四金价下破547美元之后，按照操作规则刚好止损在地板上。但普通散户可能恰恰敢于在这个价位进去逢低拣馅饼。从投资理念来看，笔者认为专业人士即便形成了错误的市场结果，但这种投资理念值得推崇。普通投资者没有理念的盲目操作，即便形成正确的市场结果，也不值得推崇。这就是笔者以前常常谈到“错的也是对的，对的也是错的”，即只要拥有正确的投资理念，即便形成偶尔错误的市场结果，他的投资生涯必将成功；而没有正确的投资理念，盲目的市场操作，即便偶尔形成正确的市场结果，他的投资生涯必将失败。这就是为什么有的投资者在某一阶段，自我感觉天生拥有大师级水准，几百万的资金迅速赚取了上亿的资本，巴非特、索罗斯算什么呀，但最终结果往往落得亿万富翁回归平凡。巴非特、索罗斯还是只有一个，他们是小心使得万年船，拥有历经惊涛搏激浪、披荆斩棘本领的索罗斯与巴非特。而不是仅仅偶得顺风而飞起来的风筝。这大概也是风筝与飞机的区别吧，风筝虽然也能飞得很高，但借风将资本栓在风筝上天的人始终站在地上，而飞机驾驶员则能始终在空中自由操控，飞机抗风浪的本领当然非风筝没比。索罗斯、巴非特他们是能够自由翱翔于蓝天的资本飞机驾驶员，不是只能借风起飞的放风筝人。
(转自高赛尔金银公司)
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