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高赛尔金银研发中心 高金 2006-03-20
上周国际金价开盘报540.75美元，最高上冲至557.50美元，最低下挫至540.50美元，尾市收报于554.00美元，反弹走高12.50美元，上涨幅度2.31%，周线上以反弹小阳结束当周盘面；COMEX市场4月交割期货黄金开盘542.20美元，盘中最高上试558.60美元，最低挫于541.40美元，尾市报于554.50美元，上涨13.2美元，涨幅2.44%。
从上周分时盘面来看，继前周现货金价在540.0美元得到支撑后，上周金价维系着良好的区间振荡格局，盘口重心继续向上移动，美元在日元和欧元轮番轰炸下大幅走贬，原油在不明朗的地缘政治和投机盘活跃的影响下期价再次上串，两者盘中对金价的提振作用显而易见，从上周交易数据观察，金价盘面紧贴商品市场波动，基金多头主力继续减仓，缺少操纵的金价随波逐流于商品市场。CFTC(美国商品交易管理委员会)截止3月14日公布的数据来看，COMEX期金总持仓322,360张，其中非商业性多头143,697张，非商业性空头47,757张，商业性多头78,233张，商业性空头208,569张，数据反衬出基金持仓意愿正在缩减，净多头寸从年初的150，962张减少至上周的95，940张，尾随非商业性头寸的变化，商业性净空头寸也减少至130，336张的年度低点。
上周NYMEX(纽约商品交易所)5月交割原油期货合约开盘61.85美元，盘中高点至65.55美元，低点探至61.47美元，尾市报收于64.27美元，上涨2.37，涨幅3.83%，NYMEX原油市场总持仓980，280张，非商业性多空净头寸130,086-145,344＝-15，258张，商业性多空对比情况为626，316-607，141＝＋19，175张；上周美元指数开盘90.81，最高90.87，最低88.85，周五收报88.95，大幅下跌1.88，跌幅2.07%，日K线上的5连阴组成了周K线上的长阴跌势图。美国2月份核心CPI较上年同期的升幅仅为0.1%，弱于预期的0.2%，美国经济数据显示，2月份消费者价格增幅低于预期，3月份费城联邦储备银行辖区经济活动放缓。经济数据支持了外汇市场上周的主基调，即对于美国联邦储备委员会(Fed)上调利率之预期的担忧可能过火。美国财政部国际资本流动数据显示，海外投资者1月份净买入660亿美元的长期美国证券，高于12月修正后的538亿美元，但市场此前预计该数据将回升至725亿美元。美国1月份贸易逆差为685亿美元。
现货黄金基本面上，南非黄金矿商AngloGold Ashanti公司表示，预计2006年黄金产量将微幅下滑至590——610万盎司，2005年公司黄金总产量为620万盎司，较上年增长6%。
公司将产量预估下调主要是由于AngloGold旗下的Bibiani金矿进入尾渣作业阶段，而Savuka金矿将关闭。 AngloGold预期2007年黄金产量将增加至630-650万盎司，受南非、澳大利亚、巴西、加纳以及坦桑尼亚一些运营单位的产量提高推动。
现货黄金、欧元兑美元、原油5月、CRB指数对比走势图 数据来源：Reuters
从本周周K线组合形态来看，短线向下修复似乎势在必行，高位的超涨形态让DIFF高位反压于DEA头部，两者现今均高位振荡于20线上方；RSI似乎并没有这么大的分歧，短期参数RSI线蛰伏于60线下方积蓄能量，参数较大的RSI紧贴60线，前期的区间振荡格局让RSI走势胶着。日K线分歧较小，技术指标均于底部蛰伏，短线上翘的欲望盘中清晰可现，小时图形上我们可以从交投的活跃程度看出COMEX期金对现货金的提振作用并不明显，实物性买盘的支撑依然是金价上涨的原动力，盘口来看多头表现出了上拉的吃力。
上周国际金价受益于2大利好，一为美元5连阴下跌走势，二为原油投机盘口的再次活跃提振油价坚定向上，但在此两大利好因素影响之下金价盘中并无实质性突破，可参考上图走势，金价走势紧随欧元和商品市场，短线表现虽强于Reuters/Jefferies CRB®Indexes指数，但缺乏主力基金操纵的市场走势尾随于市场中性，盘口强势已不复存在，基金多头主力现今似乎发现了这样一个事实，来自于远东、欧洲的短线资金不断涌入黄金市场，从美国本土商品市场和房地产市场上涌出的资金让金市盘口变得非常沉重，继续上拉，必将为他人作嫁衣，在这场建立在预期之上的“堆沙游戏”中基金选择了退出。现今国际金价依然高位运行于良好的上行通道之中，但投资者后市应多加留意，以防踏入基金布好的雷区，本周建议投资者以十分谨慎的思路看待后市，中线上缩减多头头寸，敞口仓位建议控制在30%以内，以汇率市场和商品市场走势为依据，参考亚洲、欧洲盘面金价走势。
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