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高赛尔金银研究中心 杨易君
在实质性的利率紧缩工具使用接近尾声之际，美元市场似乎再度需要官方的歌声来进一步提振。圣路易联邦储备银行总裁普尔周三表示，美国的通货膨胀预期仍受到良好控制。尽管全球经济强劲增长带来压力，但核心通货膨胀预计将维持2%左右的水准。欧洲央行则进一步加大货币紧缩概念之剑的利用，以期进一步巩固欧元市场及对国际游资的吸引。欧洲
央行(ECB)委员雷贝舒表示，即使在最近升息后，欧元区的名义和实质利率仍然较低。
就上述总体基本面而言，客观而论应该利于黄金市场走势。美元在货币紧缩里程接近尾声，且整理经济数据反应出疲软信号的同时，需要官方空口唱歌提振市场。而欧元区实实在在的货币紧缩工具可能才刚刚开始，近期日本也可能结束宽松的货币政策。但基金并无意再度利用这些概念挺举金市，落袋为安才是硬道理。通过周三笔者提供基金在COMEX市场上的期金头寸变动分析可以看出，大量的净多持仓头寸成本皆在440美元左右，早已赚得盆满钵溢。
3月9日，上海黄金交易所AU99.95以141.00元/克开盘，最高价为141.50元/克，最低价为140.58元/克，报收141.15元/克，较上个交易日下跌1.9元/克，跌幅1.33%；成交3560公斤，成交量较前个交易日放大62.60%。AU99.99以142.00元/克开盘，最高价为142.00元/克，最低价为140.60元/克，报收141.85元/克，较上个交易日下跌1.35.元，跌幅0.94%；成交680公斤，成交量较前个交易日萎缩2.4%。
国际黄金市场，从K线形态看，金价在短短四个交易日完全回吐此前近两周的反弹幅度，中期趋空态势更加明显。笔者近期在市场一片涨声之中频频表示谨慎，并得出基金意愿与市场表象貌合神离，担心基金欲擒故纵吸引投资者跟风接盘，甚至不惜动用白银现货市场的假突破来增加迷惑性。
不过，金价经过连日大幅下跌之后，短期超跌信号也极度明显，短期操作不可再度盲目杀跌，特别是追跌新建空头将面临短期风险。当然，笔者以为金价调整的基调恐将难以改变。笔者之见，在周四或周五金价恐将打出短期低点，目标位可能会在537美元下方。如果参照上一波段的第一理论下跌目标推导，金价应该下跌至530.30美元美元左右。但从技术指标来看，金价目前超跌已经较为明显，周四下破537美元之后将形成极度超跌。如果周四再遇类似周三的大幅打压，将是短多介入的绝佳时机，笔者倾向操作价位应该在537美元下方。如果金价下跌至530.30左右的理论目标，短多可以相对重手出击。如果周四亚欧盘面表现平淡，最好在美国盘面寻找机会。
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