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2006年3月8日 高赛尔金银研究中心 杨易君(易金)
周二美国公布的经济数据依然显示经济疲惫，劳工部周二公布，去年第四季非农业生产力环比年率从下降0.6%修正为下降0.5%，为五年首次下降，体现了当时美湾飓风的影响。但市场认为生产力下降是不可避免的暂时现象。此外，石油输出国组织(OPEC)成员国纷纷表示，拟将原油产量维持在接近极限的水平，以填补尼日利亚和伊拉克的供应缺口，并避免
油价重返可能损及全球经济的70美元的危险区域。另外尼日利亚石油部长道克拉还称，因遭受武装攻击而关闭的油田将在约两周内恢复75%左右的产出，国际原油价格承压回落。尽管美国经济数据也表现不佳，但美元却在技术面指引下完成诱空而劲扬上行，国际金价则对应承压回落。
3月7日上海黄金交易所AU99.95以146.45元/克开盘，最高价为146.50元/克，最低价为144.17元/克，报收144.19元/克，较上个交易日下跌2.56元/克，跌幅1.74%，成交2629公斤，成交量较前个交易日放大78%。AU99.99以146.50元/克开盘，最高价为146.50元/克，最低价为144.20元/克，报收144.85元/克，较上个交易日下跌1.95元，跌幅1.33%，成交834公斤，成交量较前个交易日放大20%。
承接周一美元的强势反弹以及隔夜盘面的蓄势，美元在周二亚洲早市开盘稍时停顿之后即再度跳涨20点至90.10上方，随后至午盘略有回软，但午盘之后美元再续反弹，至国内金市收盘时分，已回升至89.30左右。国际金价则由于周一隔夜盘面下跌过速，在周二亚洲早市呈现动态超跌反弹，至午盘时分金价至554美元下方反弹至558美元左右，但在国内金市收盘时分，伴随美元劲扬，国际金价呈现回软态势，回落至566美元左右。
周二的国内市场明显抛压加大，金价在上午开盘之后并未因为国际金价的超跌反弹而对应回升，相反在抛压下逆国际市场回软下行。午盘后，伴随国际金价的动态回软，国内金市抛压更趋加大，AU99.95尾盘基本以日内最低价报收，AU99.99尾盘虽略有回收，但主要为最后三笔买单刻意拉升0.5元/克所致。两个品种的量能都对应大幅放大，体现市场抛压沉重。
周二国际金价以554.70美元开盘，最高上试558.75美元，最低下探548.30美元，报收552.50美元，较前个交易日下跌2.60美元，跌幅0.47%，日K线呈现一根继续回软下行的螺旋桨形态小阴线。
周二美元以89.94点开盘，最高上试90.86点，最低下探89.86点，报收90.73点，较前个交易日上涨84点，涨幅0.93%，日K线呈一根诱空趋成的中长阳线。
承接上周五的回软表现，周一美元基本演绎了一个单边震荡趋升的走势。美元在周一亚洲早市开盘稍时停顿之后即从89.90跳涨至90.10上方，随后虽略有回软，但在午盘之后，多头再度风起云涌将美元推升至90.30上方。欧洲开盘后，多头丝毫不给空头反击机会，再接再厉继续震荡推升金价，一直延续至隔夜收盘，终盘美元形成近似光头光脚的中长阳线。笔者近两日一直强调，美元的回软仍需确认，如果多头意寓卷土重来，近两日美元在技术面的支撑下将会形成中长阳劲扬回升，并上穿90.50上方，市场实际运行结果与分析完全吻合。从K线形态来看，近两日美元连续劲扬，完全回收上周累积跌幅，短期诱空迹象明显。目前美元已上穿89.95～90.40的长中短期成交密集区域，局势再度利于多方运行，而该区域应该成为短期美元回档的有力支撑，也应该成为投资者判断行市好淡的分水岭，当然有效性的辅助确认是不可避免的。
国际黄金市场，周二国际金价仍是一个震荡趋软的过程。由于周一隔夜盘面的快速大幅激跌，使得国际金价在周二亚洲早市开盘即从553美元左右展开动态反弹，一直延续至午盘时分，金价最高回抽558美元上方，随后至欧洲开盘前回软至556美元左右。欧洲开盘后，金价再受动态卖压震荡下跌至554美元下方，此后一直延续到23点时分的美国盘面，金价在553.50～556美元区间进行非常明显的波浪式震荡。23点至隔夜零点的一个小时，金价再度动态破位快速下行，最低打穿549美元。随后由于技术面的极度超跌，金价在隔夜凌晨之后略有回稳。
从K线形态来看，尽管周二金价的惯性震荡下跌似有一定抵抗意义，终盘形成的螺旋桨K线形态也似让多头抱有期望。至于该螺旋桨K线形态的技术含义是回档到位，还是回调中级，市场可能会有分歧。螺旋桨K线形态本身的技术含义往往是一个转势的信号，但其准确性应该在一个单边趋势持续一定的时间周期之后才会更为有效。金价目前虽出现三连阴，但回档或回调趋势持续时间周期只有区区两日。再结合5、10、20、30日中短期均线形成共震支撑再度转化为共震反压，故笔者对金价走势略微看淡。
此外，笔者对近期白银的一支独秀始终抱有疑虑，甚至在周评中谈到，基金可能会利用同为贵金属，但品种却更小的白银市场突破来制造假相，以掩护基金在黄金市场上的获利兑现，因为我们的普通中小散户太会关联联想。而经过两日的市场运行，这种疑虑正在为市场所验证。笔者的这种“猜想”并非空穴来风，而是通过基金对白银市场貌合神离的态度作出的推断。如下图所示，我们可以看出至2005年12月之后，基金已没有在COMEX市场中大规模增持净多头寸，而在金价从541～489美元的大幅回落之中，基金根本没有办法出逃，净多头寸没有明显减少。而最近，金价从534.50～570.50美元的回升走势之中，基金更没有明显回补期金多头的意愿。白银市场则更为明显，基金在期银上是一路减持，特别是上周，白银价格明显回升，但期银的净多持仓却在加速减持兑现获利，从而呈现银价走势与基金持仓意愿貌合神离的少见走势。故笔者疑虑近期市场，基金在“明修栈道推白银，暗渡陈仓抛黄金”。通过白银这个相对较小的现货市场引领，能够成功兑现在期银、期金、现货黄金市场上的获利，也算胜利大逃亡。
(转自高赛尔金银公司)
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