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连豆期价再创新低豆粕价格相对稳定维持盘整

http://www.sina.com.cn 2006年07月20日 00:36 经易期货

　　一、周度(7／10--7／14)行情概况

　　本周大连市场各品种以下跌行情为主。大豆跌幅最大，豆粕价格相对稳定，但也跟随外盘而走低。周一国内期价大幅下跌，大豆价格跌破上周低点2555。周二、周三市场在低位缩量整理。空方没有继续打压价格，再加上美盘大豆的反弹，对国内形成一定支持。本周后半期，大豆继续震荡走低，最低跌破2500元大关在当周低点附近波动。

　　二、行情分析：

　　当周美盘冲高回落，美国农业部的供需报告大豆数字利多，但前期市场已经得以消化，再加上天气预报周末前几天比较干旱的中西部地区迎来降雨。以及技术卖盘打压，使得期价没能突破640美分阻力。向620美分支撑靠拢。国内期货市场主要受到供应压力，后期依赖于需求的继续好转，否则市场难有起色。预计国内外市场都已震荡探底寻找支撑为主。

　　当周CBOT大豆市场依旧保持了“天气市”震荡特征，短期良好天气状况、缺少持续投机买盘支撑等因素抑制了期价上行空间，而且在连续上涨之后市场有技术性修正要求。而另一方面，由于远期预报潜在高温少雨威胁的存在，交易商仍为豆价保留了一定的天气升水，所以期价回撤幅度也显得较为有限。11月大豆合约目前在640美分高点附近有较强技术阻力，但相信经过短暂调整后，下周干旱天气担忧的适时出现将使突破成为可能，期价有望挑战年初高点648美分水平。

　　三、周度基本面情况：

　　1、美国农业部公布了截止7月6日一周的出口销售报告。当周美国2005-06市场年度大豆净销售31.64万吨，较前一周及前四周平均分别提高48%和9%，主要买家为中国11.5万吨，台湾9.23万吨，墨西哥4.92万吨。此外，当周还销售了3.32万吨下年度装运的美国大豆。市场先前预测的大豆周净销售量为20-35万吨。当周美国大豆出口装船量为14.09万吨，比前一周及前四周平均分别下降38%和41%。主要发往国家和地区有：墨西哥4.68万吨，日本3.98万吨，印尼2.44万吨，台湾11.8万吨。截止7月6日，美国2005-06年度(9月-8月)大豆累计出口销售量为2509.42万吨，低于去年同期的3009.62万吨水平；中国累计购买美国大豆982.82万吨，去年同期为1185.04万吨。本市场年度迄今美国大豆累计出口装船量为2297.56万吨，远低于去年同期的2879.93万吨水平，美国农业部当前预测的本年度大豆总出口目标为2463万吨。中国在本市场年度已累计装运美国大豆934.62万吨，去年同期为1185.04万吨。此外，在本市场年度迄今的美国大豆累计出口销售量中，仍有24.64万吨为匿名买家采购。

　　分析：中国继续少量购买，天气变化是中心

　　2、美国农业部7月报告，预计美国2005-06年度大豆结转库存为5.45亿蒲式耳，与上月报告下调2500万蒲，低于市场预测的5.6亿蒲式耳平均值(预测区间为5.30-5.76亿蒲式耳)；预计美国2006-07年度大豆结转库存为5.6亿蒲式耳，低于市场预测的5.87亿蒲式耳平均值(预测区间为5.45-6.49亿蒲式耳)，较上月报告下调9500万蒲。此外，本次报告公布的2006-07年度的全球大豆供需数据中，巴西、阿根廷大豆产量预估均维持上月报告的5600万吨、4130万吨水平不变。

　　2005／06年度(估计值)　　　　2006／07年度(预测值)

　　6月份　　　7月份　　　　　6月份　　　　7月份

　　大豆　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　百万英亩

　　播种面积　　　　　　　　　　72.1　　　　72.1　　　　　　76.9　　　　　74.9

　　收获面积　　　　　　　　　　71.4　　　　71.4　　　　　　75.7　　　　　73.9

　　平均单产(蒲式耳／英亩)　　　　43.3　　　　43.3　　　　　　40.7　　　　　40.7

　　百万蒲式耳

　　期初库存　　　　　　　　　　　256　　　　256　　　　　　570　　　　　545

　　产量　　　　　　　　　　　　3,086　　　3,086　　　　　3,080　　　　3,010

　　进口量　　　　　　　　　　　　　4　　　　　4　　　　　　　4　　　　　　4

　　总供应量　　　　　　　　　　3,346　　　3,346　　　　　3,654　　　　3,559

　　压榨量　　　　　　　　　　　1,715　　　1,720　　　　　1,750　　　　1,750

　　出口量　　　　　　　　　　　　900　　　　905　　　　　1,090　　　　1,090

　　种子用量　　　　　　　　　　　94　　　　　92　　　　　　　91　　　　　　91

　　调整值　　　　　　　　　　　　68　　　　　85　　　　　　　68　　　　　　67

　　总使用量　　　　　　　　　　2,777　　　2,802　　　　　2,999　　　　2,998

　　期末库存　　　　　　　　　　　570　　　　545　　　　　　655　　　　　560

　　农场平均价格(美元／蒲)　　　　5.65　　　　5.65　　　5.10-6.10　　5.00-6.00

　　分析：农业部报告数字利多，但价格涨幅不大。

　　3、美国油籽加工商协会(NOPA)公布了6月份大豆压榨数据。当月美国大豆压榨量为1.313亿蒲式耳，较上月减少约730万蒲，但高于市场预测的1.285亿蒲式耳平均值(预测区间为1.26-1.31亿蒲式耳)；当月美国豆油库存为25.42亿磅，较上月增加约4700万磅，同时也远高于市场预测的24.56亿磅平均值(预测区间为24.08-25.03亿磅)。以下是本次报告具体数据，大豆单位是千蒲式耳；豆粕单位是短吨；豆油的单位是千磅；出油率和出粕率的单位是磅／蒲式耳；本年度累积值起始时间为2005年10月1日。

　　2006年6月　　2006年5月　　2005年6月

　　大豆压榨能力　　　　　　　159,146　　　164,451　　　160,152

　　大豆压榨量　　　　　　　　131,326　　　138,631　　　125,257

　　豆粕产量　　　　　　　　3,097,604　　3,290,206　　2,985,353

　　豆粕产出率　　　　　　　　　47.17　　　　47.47　　　　47.67

　　豆粕出口量　　　　　　　　377,266　　　482,406　　　393,451

　　豆油产量　　　　　　　　1,542,863　　1,631,923　　1,429,499

　　豆油产出率　　　　　　　　　11.75　　　　11.77　　　　11.41

　　豆油库存　　　　　　　　2,542,499　　2,494,541　　1,563,877

　　＊累计压榨量

　　本市场年度　　　　　　　1,257,259　上年度同期　　　1,246,351

　　分析：实际数字高于预测值，报告对市场影响不大。

　　4、美国农业部周一公布的作物生长报告显示，截止7月9日，美国大豆的优良率从上周的64%下降到了58%，下调了6个百分点，这已经是美豆优良率连续第二周下调，但目前的优良率仍高于去年同期的54%。在美国农业部公布的18个生产州中，只有两个州的优良率上调，1个州的优良率不变，其余15个州的优良率均有不同程度的下调，下调幅度从2个点到14个点不等。其中前三大主产州艾奥瓦的优良率下降8个百分点至65%、伊利诺伊的优良率也下降8个百分点至57%、明尼苏达的优良率下降7个百分点至68%。

　　本周美国大豆的扬花率为38%，略低于去年同期的39%，但高于五年平均的28%。此外，本周美国农业部还首次公布了大豆的结荚率，为7%，也高于去年同期的5%和五年平均的4%。从天气预报来看，过去一周美国中西部的降雨量偏少，大部分地区的降雨不足1英寸。从气象预报看，未来6-10天中西部地区的气温将高于正常水平，而降雨量从正常至低于正常水平，这意味着产区将变得温暖干燥，这对产区的作物生长不太有利。

　　生长评级最差差一般好极好优良率周变动

　　伊利诺伊州2　8　33　47　10　57　(8)

　　艾奥瓦州2　7　26　47　18　65　(8)

　　明尼苏达州3　8　21　53　15　68　(7)

　　印第安那州3　7　31　51　8　59　0　

　　密苏里州3　11　36　45　5　50　(5)

　　内布拉斯州2　13　35　45　5　50　(7)

　　俄亥俄州3　8　29　46　14　60　4　

　　北达科他州1　9　27　53　10　63　(13)

　　南达科他州6　11　30　41　12　53　(9)

　　阿肯色州4　17　36　36　7　43　(2)

　　堪萨斯州0　6　34　55　5　60　(5)

　　密歇根州2　9　35　46　8　54　(4)

　　密西西比州4　11　26　47　12　59　(3)

　　威斯康星州2　8　32　49　9　58　(14)

　　北卡罗来州0　2　27　63　8　71　(3)

　　肯塔基州1　4　22　46　27　73　(2)

　　田纳西州4　6　22　55　13　68　(4)

　　路易斯安那州3　16　37　44　0　44　21　

　　18州平均3　9　30　47　11　58　(6)

　　上周2　7　27　51　13　64　　

　　去年同期5　11　30　43　11　54　　

　　连豆期价再创新低豆粕价格相对稳定维持盘整

美国大豆生长优良率走势图（来源：经易期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　连豆期价再创新低豆粕价格相对稳定维持盘整

艾奥瓦州和伊利诺伊州大豆优良率走势图（来源：经易期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　5、黑龙江产区大豆现货价格保持稳定，油厂大豆入厂价2140-2160元／吨；九三各油厂收购价1.12-1.11元／斤。价格稳定，成交一般。据调查，2006年黑龙江地区大豆播种出现了较大幅度减少，减幅可能要大于官方统计13%，从今年的天气和大豆生长状况来看，若后期天气较好，2006年大豆产量也会减少。

　　分析：当期价格稳定，农民仍有销售愿意，新豆产量将减少。6、上周大豆稳重有跌。黑龙江集贤地区报1860-1880元／吨；江苏张家港地区成交价2110元／吨，下跌20元／吨；山东地区豆粕价格稳中略跌，成交价2060元／吨；辽宁大连地区2000-2010元／吨，成交有2000元以下；秦皇岛地区报价2130元／吨，成交2040-2050元／吨；广东地区报2130-2140元／吨，成交在2100-2120元／吨，进口豆粕2090元／吨。

　　分析：国内价格震荡，大豆成本提高，厂家维持利润保持惜售。国内供应压力较大的基本面也不容忽视，后市因素复杂。7、豆油市场继续保持平稳。大连地区一级豆油报价5300元／吨；四级豆油报价5080元／吨。后期大连港将有四船大豆到港。天津地区豆油价格保持平稳。一级豆油5350元／吨，上涨50元／吨；四级豆油5170元／吨，反弹20元／吨；毛豆油报价5150元／吨，回升30元／吨。张家港地区豆油价格企稳。一级豆油报价5400元／吨；四级豆油报价5200元／吨，总体和上周持平，本月预计有3-4船大豆到港，后市仍有较大压力。山东豆油市场价格走势稳定。一级豆油报价5320-5350元／吨，价格持平；四级豆油报价在5080-5140元／吨，价格无变化。广州地区豆油价格回升。一级豆油报价5350元／吨；四级豆油报价5050-5100元／吨，上涨50元／吨。需求清淡，油厂开工正常。

　　分析：未来各地都有大豆到港，油价面临压力。短期走势比较迷。

　　8、中粮统计，国内各港口的进口大豆到货量较6月份明显减少。7月上旬的到货量35万吨，如山东地区6月底的时候统计的库存90多万吨，由于上旬没到货，到旬末的库存预计降到接近80万吨。

　　9、截至7月14日，大连大豆注册仓单17909张，增加484张。

　　10、截止7月11日，基金多单64866手，增加6208手，空单68796手，减少1774手，净空单3930手。交易商统计，截至7月14日，基金净空5500手左右。

　　四、技术分析：

　　大豆跌破前周低点2555，连续5天下跌。形态没有止跌迹象。均线和指标为空头信号。阻力2500，支撑2460。美盘大豆数次冲击640美分，震荡三角形的压力位置。后期支撑在620-622美分一带。

　　五、图表分析：

　　7月14日美国大豆产区土壤墒情图

　　连豆期价再创新低豆粕价格相对稳定维持盘整