天气疑虑有所减弱 CBOT大豆期价调整近期涨幅

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年7月5日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	8	605.00	607.00	597.00	600.50	-8.00	28512	50491	32	220.64
大豆	11	626.50	628.50	617.00	621.00	-8.25	0	0	-187348	228.17
豆粕	8	177.00	177.70	174.20	174.40	-3.00	12904	38306	362	192.28
豆粕	12	182.30	182.80	178.50	178.70	-4.00	15478	73199	-518	197.02
豆油	8	26.22	26.52	26.14	26.45	0.12	8812	26614	1003	583.11
豆油	12	27.25	27.43	27.07	27.38	0.11	14573	137753	1962	603.62
小麦	9	402.00	408.00	400.00	404.75	2.75	23266	230866	2234	148.59
小麦	12	421.00	427.00	418.50	423.00	2.00	10782	110450	1704	155.29
玉米	7	243.00	243.00	238.25	239.50	-3.75	34173	22447	-4864	94.29
玉米	9	253.50	253.50	248.00	249.50	-4.00	60459	477489	-3037	98.22

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　变动

　　2006年7月　　　　　　　　　76.50　　＋3.59

　　2006年8月　　　　　　　　　74.13　　＋2.72

　　2006年9月　　　　　　　　　73.13　　＋3.69

　　2006年11月／10月　　　　　　63.75　　＋0.77

　　2006年11月／12月　　　　　　73.32　　＋0.66

　　2007年1月　　　　　　　　　68.44　　-0.14

　　2007年5月　　　　　　　　　65.65　　-0.13

　　2007年7月　　　　　　　　　63.78　　-0.69

　　巴西大豆升贴水

　　 以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　卖价　　　变动

　　06年8月　(较CBOT 06年8月)　　＋32　　　　--　　　＋36　　　　--

　　06年9月　(较CBOT 06年9月)　　＋35　　　　--　　　＋40　　　　--

　　07年3月　(较CBOT 07年3月)　　＋14　　　--　　　＋18　　　　--

　　07年4月　(较CBOT 07年5月)　　＋05　　　--　　　＋10　　　　--

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道

　　CBOT大豆期货周三调整近期涨幅，天气疑虑有所减弱　

　　经过短暂的“独立日”假期后，周三芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货市场恢复疲软，投机卖盘压力促使期价修正近期涨幅，最终各合约以下跌7-9美分收盘。　

　　交易商称，周一的涨势令市场有些超买，理应修正。　

　　7月合约最高600 1／2美分，最低592美分，收盘594 1／2美分，下跌7美分；8月合约收盘600 1／2美分，下跌8美分；11月合约开盘626 1／2美分，最高628 1／2美分，最低617美分，收盘621美分，下跌8 1／4美分，此前一度跌破50日移动平均线切入位6.17-1／4美元。　

　　此外近期的降雨令美国大豆作物受益，使市场对于大豆生长情况的疑虑有所减弱，此外未来的天气预报称高温天气将有所缓解。不过美国中西部偏西地区仍干旱，需要降水。　

　　CBOT农作物市场周二因美国独立日假期而休市，周三重开。　

　　分析师称，由于缺少持续上行或下行动能，今天大豆期价继续保持剧烈震荡，市场参与者也都是日内短线交易、缺少长线意愿。空单回补消失以及有关下周美国中西部将重新获得有利降雨的消息促使期价有效回吐周一涨幅，与此同时，农场主以及商业公司套保盘也对期价形成压制，主力11月合约盘中跌破周一低点支撑引发的技术性卖盘还进一步扩大了跌幅。　

　　天气仍然是期价运行的关键驱动力量，然而基于近期理想作物生长条件以及关键生长期还要等到8月份因素的考虑，分析师认为大豆市场在作物进入8月份结荚生长期前应该不会产生明显的突破性行情。　

　　气象机构DTN分析师称，最新计算机天气模型显示，下周一、周二期间美湾潮湿气流有望进入到美国中西部的爱荷华州地区。午间天气模型进一步表明，潮湿天气将于下周进入中西部，从而修正了当天早晨有关潮湿气流仅在中西部偏南地区活动的预报。分析师表示，远期天气预报还不能排除高气压脊阻挡潮湿气流进入中西部的可能性，但当前天气模型还看不出其会对作物生长构成严重威胁。　

　　＊＊库存增多影响市场＊＊　

　　商品分析师表示，天气疑虑不及周一，市场将继续受到今年的年末库存和明年库存较大的影响。　

　　尽管政府公布美国大豆生长状况欠佳，但仍未能助益大豆合约走势。　

　　USDA周一稍晚公布，美国大豆生长态势良好至优秀的比例为64%，低于前周的67%。交易商原预期大体会持平。　

　　消息方面，原定于周一的美国农业部周度出口检验报告被再次推迟到周四公布，通常应周一公布，但因技术问题而推至周四。分析师预计报告当周的美豆出口检验量在600-1，200万蒲式耳之间。USDA的一周出口销售报告因本周的假期延後一天，定于周五公布。　

　　美国中西部大豆现货基差周三持平，销售淡静。　

　　巴西政府统计机构IBGE称，将巴西2005／06年度大豆产量预估下修0.8%至5,289万吨。　

　　南美大豆期货收低，7月合约下跌18美分，收报6.13美元。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，RJO买进500手11月合约，Calyon财经、花旗、UBS证券各买进300手11月合约；曼氏财经卖出900手11月合约，RJO、美琳各卖出500手11月合约，Calyon财经、Tenco各卖出400手11月合约。　

　　全天CBOT大豆期货总成交约9.3万手；投机基金为日内净卖家。　

　　大豆相关产品：　

　　＊豆粕　豆油　

　　周三，CBOT豆油期货市场收高，豆粕(豆粉)则随同大豆走低，两品种之间的套利操作是期价出现分歧的主要原因。　

　　12月豆粕合约收盘178.70美元／短吨，下跌4.00美元。远月合约跌2.70至4.50美元不等。　

　　在豆粕期货交易中，全天豆粕合约成交量温和，各个经纪行的买卖盘零散清淡。投机基金即日净做空。CBOT豆粕期成交约3.1万手。　

　　＊＊豆油市场走坚＊＊　

　　豆油合约收高，此前走势一度震荡。对未来今年大豆生物燃料产量将劲增的预期提振豆油合约走势。　

　　豆油市场当天成功摆脱了豆粕、大豆疲软的消极影响，成为大豆类商品中走势最强的品种，投机买盘、豆油／豆粕套利以及原油期上涨为其提供支撑。　

　　7月豆油合约收高0.15美分，报每磅26.32美分；12月豆油合约收盘27.38美分／磅，上涨0.11美分。远月合约涨0.07至0.14美分不等。　

　　至周三收盘时，7月豆油合约在压榨套利中的份额提升至43.15%，7月压榨套利合约报价为76 1／2美分。　

　　马来西亚棕榈油合约小幅收低。　

　　在豆油期货交易中，芝加哥邦吉买入400手12月，　飞马和曼氏金融各买入300手12月，　芝加哥邦吉卖出400手8月。全天豆油合约成交量温，CBOT豆油成交约2.7万手；投机基金日内买进约2，000手豆油。　

　　小麦市场报道：　

　　交易商称，芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收高，追随明尼阿波利斯市场的涨势，後者受美国硬红春小麦生长忧虑推动触及10年高位。　

　　美国农业部(USDA)的一周农作物生长状况报告显示，上周春小麦成长恶化，且天气预报显示本周料更加干热。　

　　Linn Group的分析师Roy Huckabay称，“目前作物成长所面临的压力将产生最大的损失。正值产出阶段，高温确实不大有利。”　

　　7月小麦期货收高2-1／4美分至每蒲式耳3.86-1／2美元，9月期约亦升2-3／4美分至4.04-3／4美元，12月期货则涨2美分至4.23美元。　

　　交易商称，基金买入了2,000手合约。　

　　明尼阿波利斯市场7月春小麦期货报每蒲式耳5.22美元，为10年来持续图表上的最高现货价，盘中该合约一度升至5.25美元。　

　　DTN气象机构的预报显示，春小麦产区的生长条件将继续恶化。虽然达科他州春小麦产区本周天气大多干燥，其西部地区9日可能出现零星降雨。　

　　出口方面消息，日本将于6日招标购买4万吨美国小麦，于9月1日至30日装运。与此同时，日本还将寻购2万吨加拿大小麦和2万吨澳大利亚小麦。　

　　预计菲律宾6日将购买3万吨产地不限的小麦，于9月装运。　

　　伊拉克贸易部长5日重申，两周前澳大利亚士兵在伊拉克首都巴格达向其便衣保安人员座车开枪，导致1死4伤的事件发生后，该国同澳大利亚的所有小麦交易及那个暂停。　

　　在小麦期货交易中，Calyon金融买入1,500手9月，　Tenco买入500手12月，　UBS买入400手12月，花期全球金融买入300手12月。　Rand金融卖出400手9月，　曼氏金融卖出500手9月和100手12月，　而艾奥瓦粮食卖出300手9月。估计基金净买入了1500手。CBOT市场小麦期货成交量预估为37,471手。　

　　玉米市场报道：　

　　因理想天气预报压制，周三芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场全天呈现震荡下行走势，自周一所创高位回落，因天气方面的忧虑有所缓解，最终各合约收低3-4美分。　

　　7月合约最高243美分，最低238 1／4美分，收盘239 1／2美分，下跌3 3／4美分；12月合约开盘268美分，最高268 1／4美分，最低263美分，收盘264 1／2美分，下跌4　美分。　

　　市场走软部分由于作物成长忧虑有所缓解，因为随着对收成起决定作用的授粉期开始，近期整体天气状况大多有利于作物生长。　

　　此外，中西部玉米产区最新天气预报显示，该地区温度将略微降低。　

　　分析师称，当前天气预报对市场形成利空压制，午间预报表明，未来6-10天美国玉米带仍有一些降雨，气温也不是很高。由于产区近期已经获得了良好降雨，所以在缺少高温威胁的情况下，作物良好生长条件会持续很长一段时间。另外，周一玉米市场涨幅被认为有些过大，所以今天期价也有削减部分升水的要求。　

　　不过，价格仍持在近来交易区间的高端，因为西部玉米产区仍较干旱。　

　　对于周一盘后公布的作物进度报告，今天市场并没有明显反应。尽管美国农业部(USDA)调降了美国玉米作物生长状况的评级，但今日玉米合约仍走低。报告显示，载止7月2日(周日)，美国玉米作物生长优良率为68%，较前一周下降3个百点。在美国玉米头号主产州爱荷华，报告当周玉米作物优良率为77%，较前一周下降1个百分点；另一主产州伊利诺斯的玉米作物优良率为70%，较前一周下降2个百分点。　

　　技术上，主力12月合约全天呈日内区间波动，期价始终围绕着主要均线附近活动，盘中少量的技术性卖盘也加重了市场疲弱氛围。　

　　在玉米期货交易中，ADM买进8，000手12月合约，飞马买进1，000手12月合约，JP摩根买进1，000手12月合约，FC Stone买进800手12月合约、300手9月合约；ADM卖出5，000手12月合约，JP摩根卖出1，000手12月合约，Calyon财经卖出800手12月合约，O’Connor卖出500手12月合约，UBS卖出500手12月合约。　

　　全天CBOT玉米期货最终成交量预计为178,358手；商品基金日净买入大约1，000手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　注：非绿色均为估计值，目前基金净空单12000