连豆持续震荡以时间换空间 中期走势依然向好(3)

　　DCE豆油/豆粕套利参考比值

　　

DCE豆油/豆粕套利参考比值走势图（来源：中信期货）

　　DCE大豆/豆粕套利参考价差

　　

DCE大豆/豆粕套利参考价差走势图（来源：中信期货）

　　DCE/CBOT大豆跨市套利比值

　　

DCE/CBOT大豆跨市套利比值走势图（来源：中信期货）

　　四、宏观基本面

　　消息人士透露，目前我国外汇储备已超过9000 亿美元，稳居世界第一。

　　专家分析，“今年以来的外贸顺差持续增长是外汇储备不断攀升的主要原因”。而截至今年3 月末，我国外汇储备就已达8751 亿美元。

　　我国已连续25 个月实现贸易顺差，今年前5 个月我国实现贸易顺差467.9 亿美元，同比增长41%，其中5 月份顺差达130 亿美元。

　　专家称，“去年全年我国贸易顺差达1018.8 亿美元，估计今年增速仍然降不下来。就目前形势看，今年贸易顺差突破1000 亿美元的景象将会重演”。

　　但是，巨额贸易顺差导致的国际收支失衡也不断引发新的矛盾。专家表示，“最近我国贸易摩擦频发、针对我国的反倾销调查增加等与我国长期的贸易顺差密切相关。”

　　五、操作建议

　　关注美国大豆播种天气、锈病菌及进度情况

　　关注禽 流感、口 蹄疫等疫情动态

　　连豆持续震荡以时间换取空间，但中期走势依然向好，建议中线投资者耐心逢低建仓

　　中信期货 王西昂

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