市场基本面依旧利空 压制豆类价格在底部震荡(3)

　　5、美大豆生长优良率

　　

美国大豆生长优良率走势图(来源：北方期货)

　　五、美国出口销售周报：

　　美国时间6月15日周四早晨，美国农业部(USDA)公布了截止6月8日(周四)一周的出口销售报告。当周美国2005-06市场年度(9月-8月)大豆净销售38.35万吨，是前一周的2.1倍，比前四周平均水平高出40%，主要买家为中国11.3万吨，日本7.15万吨，台湾6.61万吨，匿名买家5.09万吨。此外，当周还销售了5.52万吨下年度装运的美国大豆，其中中国购买5.5万吨。市场先前预测的大豆周净销售量为10-30万吨。当周美国大豆出口装船量为21.57万吨，比前一周及前四周平均分别下降16%和13%。主要发往国家和地区有：墨西哥10.63万吨，以色列4.04万吨，

土耳其3.03万吨，台湾1.74万吨。

　　

美国大豆当周净销售vs.CBOT大豆走势图(来源：北方期货)

　　截止6月8日，美国2005-06年度(9月-8月)大豆累计出口销售量为2399.44万吨，低于去年同期的2949.77万吨水平；中国累计购买美国大豆947.43万吨，去年同期为1184.76万吨。本市场年度迄今美国大豆累计出口装船量为2209.36万吨，远低于去年同期的2801.65万吨水平，美国农业部当前预测的本年度大豆总出口目标为2449万吨。中国在本市场年度已累计装运美国大豆930.13万吨，去年同期为1179.16万吨。此外，在本市场年度迄今的美国大豆累计出口销售量中，仍有37.25万吨为匿名买家采购。

　　当周美国2005-06年度豆粕净出口销售18.27万吨，是前一周的2.5倍，比前四周平均提高62%，同时还销售了8400吨下年度装运的美国豆粕。市场预测区间为5-12.5万吨。当周美国豆粕出口装船量为17.17万吨，是前一周的2.1倍强，比前四周平均则提高了38%。

　　当周美国2005-06年度(10月1日起)豆油净出口销售量仅为3000吨，高于前一周的500吨水平，市场预测区间为0-1万吨；出口装船量为1.53万吨，前一周为2200吨。

　　当周美国2005-06年度(9月-8月)玉米净出口销售146.47万吨，比前一周及前四周平均分别提高69%和25%，另外还销售了7.44万吨下年度装运的美国玉米，市场预测区间为80-105万吨。主要买家为日本56.59万吨，韩国19.33万吨，墨西哥14.04万吨。当周美国玉米出口装船量为113.93万吨，比前一周及前四周平均分别下降2%和4%。

　　

美国玉米当周净销售vs.CBOT玉米走势图(来源：北方期货)

　　截止6月8日，美国2005-06年度玉米累计出口销售已达4850.43万吨，高于去年同期的4142.03万吨水平；累计出口装船3975.84万吨，去年同期为3521.21万吨，美国农业部目前预测的本市场年度美国玉米总出口目标为5271万吨。

　　六、国际海运费率：

　　本周黑龙江省大豆购销状况

　　本周，黑龙江省各地大豆现货市场仍然波澜不惊，除油厂外，各地以收购期货大豆为主，从各地反映的情况来看，农民手中的余粮仍然不少，进口大豆过多以及较低的港口分销价格都对产地价格形成压力。从油豆收购价格上来看，总体上呈现小幅下滑的走势，较上周下跌20-40元/吨，哈尔滨地区油用大豆收购价为2310元/吨，相比上周为2350元/吨。而食品豆和期货豆总体上保持稳定。

　　基本面的利空，压制豆类价格在底部震荡

　　本周豆类期价呈现窄幅波动，夹杂着先抑后扬的小波段，成交清淡，市场在基本面整体利空的格局下，依旧徘徊在底部。

　　上周末和本周初曾对美国中西部天气干旱进行操作，但是从气象预报图看，未来几天美国中西部出现大规模降雨，并没有持续的少雨造成干旱天气。为今年美国大豆单产达到高水平提供了保障。在05/06年度庞大期末库存的条件下，产量再创纪录，相对于疲弱的需求，供给对价格形成了较大的压力。

　　但是，需要注意的是，在最近两个月内，价格在这样偏空的基本面格局下，并没有再创新低。而是出现了震荡盘局。表现目前多空双方都非常谨慎。

　　近期的利多，主要来自市场对于美国大豆播种面积低于预期的炒作。6月30日，美国农业部将公布最终的面积报告。在此之前，市场将对美国大豆的播种面积比3月30日美国农业部的预估量进行比较，如果下调，将给市场带来一定支撑。事实上，本周四，豆类价格走高很大原因来自这类消息的支持。

　　据美国分析机构Informa周四发布的报告预测，美国2006-07年度大豆播种面积为7438.5万英亩，较美农业部3月份作物面积报告预估数字下调251万英亩。主要调高了玉米和小麦的播种面积，Informa本次报告预计美国2006-07年度玉米、春小麦播种面积分别为8032.9万英亩、1503.9万英亩，大大高于美国农业部3月30日作物面积报告曾预估2006-07年度玉米面积7801.9万英亩、小麦面积1389.9万英亩。

　　这样的调整，主要因为从美国玉米和大豆进入播种期以来，良好的天气加快了玉米的播种，相对晚种的大豆容易被取代；而且市场大多看好玉米作为乙醇燃料的需求扩张，所以，种植户更看好玉米未来的收益，在这个过程中，大豆相对来说就会受到冷落。

　　国内方面，养殖业恢复缓慢仍然是压制价格的主要原因，另一方面，油厂继续保持大量的进口，这对国产大豆造成冲击。这样的状况在未来一段时间内估计还将持续。

　　但是，需要注意的是，今年我国豆农的种植成本再次大幅提高。从这一点看，大豆价格下跌的低部被抬高。2002年以前黑龙江地区的大豆种植成本基本在1600—1700元/吨之间。而随着国内物价水平的上涨和农资成本增加，大豆的种植成本也在逐步增加，2004年黑龙江农民的种植成本上升至0.95元/斤。而2005年在化肥、农药、其他农资价格上涨下，大豆种植成本已经上升至1—1.05元/斤，今年豆农的负担更为加重，包地种豆的豆农成本几乎达到1.30元/斤，比以往的成本高出30%，据估算，黑龙江农民每亩大豆生产成本比上年增加15元以上，亩均收益只有75元。

　　结合技术方面，美盘07大豆目前的支撑位自上周的570调高至580美分附近，预计将在此附近展开震荡整理，建议多以短线操作，不宜追涨杀跌。

　　与豆类不同，本周玉米价格继续上周的大幅走低。一方面，受美国玉米产区天气状况转好，令市场期待单产的高水平；另一方面，据一些私人机构预测，美国06/07年度播种面积较3月31日美国农业部的预估增加231万英亩；第三，外部商品近期整体的下挫，严重打击了基金做多玉米的信心。

　　而国内方面，下游需求恢复的缓慢，以及高价格引发出库玉米量增加，一时间也带来了较大的压力。但长期看，玉米深加工需求和乙醇燃料的需求仍然看好，因此，结合技术分析，操作上，建议投资者多头暂时回避价格回调的风险，等待企稳后，多单介入。

　　北方期货 原蓓

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