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豆类反弹后将有回调 短线仍看天气


http://finance.sina.com.cn 2006年06月07日 18:26 和讯

  受美盘豆类回调整理影响,周二大连豆类全线震荡整理。收盘时,连豆主力合约A609探低回升,收涨4元至2667元;连

  豆粕主力合约M611先抑后扬,收涨12元至2387元;连豆油振荡下行,收跌20元至5226元。

  由于美国产区天气预报缺少对作物生长威胁,周一CBOT市场对上周五的过度涨幅进行修正。外部金融市场通胀、美元汇率波动抑制跌幅,而夏季产区气候不确定性也导致价格升水。

  据气象机构预报,本周美国中西部大豆主产区将出现降雨,作物带中心地区气温正常,多数产区作物生长条件较为理想。远期预报显示,美国大平原到中西部作物带偏西地区将可能出现更多高温干燥气候,作物生长面临干旱威胁。由此可见,美豆对气候炒作并未结束。

  截止5月30日基金持仓报告显示,基金在大豆和豆粕中净空加码,而在豆油中净多加码。反观商业方面,在大豆和豆粕中净多加码,而在豆油中净空加码,由此说明基金在豆类中沽空操作受到商业方面积极承接,期价反弹可能使基金被套。

  根据美农业部5月报告数据显示,全球大豆供需对比为22180万吨:21257万吨,豆粕供需对比为14327万吨:14341万吨,豆油供需对比为3391万吨:3337万吨,大豆、豆粕、豆油库存量分别同比增加至5594万吨、600万吨、306万吨,整体而言,全球豆类供需平衡,库存量充裕,不支持价格大涨。

  中国1-4月份大豆进口量增长9.1%至797.9万吨,本年度截止到4月份我国大豆进口量1504万吨,比上年度同期的1359万吨增加了10.7%。加上5、6月份的660万吨后,截止到6月底的进口总量将达到2164万吨,比上年度同期的1829万吨增长18.3%。

  美国农业部预计中国的年度进口总量为2700万吨,意味着7、8、9三个月的进口量达到536万吨就可以了,月平均进口量不到180万吨,比去年同期的月均250万吨下降28%。如果今年7、8、9三个月进口量达到去年同期水平,则本年度进口量将会超过2900万吨。由此反映国内大豆食用和榨油消费旺盛,同时也导致国内豆类供应充裕。

  综上所述,全球豆类供需平衡,国内豆类进口压力沉重,除非

能源暴涨导致豆油大涨,基金大举平空做多,并使国内豆类进口成本大涨,否则国际国内豆类全面牛市依然为时尚早,而短线走强主要是气候炒作所致。


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