受基本面利空不断打压 豆类仍处震荡走弱格局(2)

　　

美国玉米当周净销售vs.CBOT玉米对比图（来源：北方期货）

　　当周美国2005-06市场年度(9月1日起)玉米净出口销售142.43万吨，是前一周的2.3倍，比前四周平均提高16%，远高于市场预测的70-90万吨区间。主要买家为日本89.02万吨，墨西哥25.06吨，韩国8.14万吨。当周美国玉米出口装船量为111.28万吨，比前一周及前四周平均均提高了16%。

　　截止3月2日，美国玉米累计出口销售3368.72万吨，高于去年同期的3024.83万吨水平；累计出口装船2444.09万吨，去年同期为2350.20万吨。美国农业部目前预测的本市场年度美国玉米总出口目标为4699万吨。

　　五、国际海运费率：

　　本周黑龙江省大豆购销状况

　　本周，黑龙江省大豆现货价格全面下滑，主要受需求疲软等实质因素的影响。禽流感所引发的“后遗症”，导致黑省豆粕销售处境艰难，省内各大饲料企业严格控制豆粕库存量，多数饲料企业采取限产或观望的策略，省外各厂家设立代理豆粕销售点的销量更加有限，所以各家油厂纷纷下调豆粕价格，为了降低生产成本、保证利润空间，各地油厂均降低大豆收购价格1-2分/斤。此次现货市场的弱市行情，已经导致黑龙江省大豆价格累计下跌了3-4分/斤之多，大大伤害了我省农民的切身利益。由于春耕的需要，农民售粮开始集中，各家油厂收购点的送粮车辆络绎不绝，收购量大幅增加。

　　本周各油厂的收购态度已经十分明确，不再冒险高价收购，部分粮贸商已经着手于期货交割。油厂方面，九三惠民油厂大豆收购价1.265元/斤，价格较上周下调1.5分/斤；哈三棵树油脂1.25元/斤，价格较上周下调2分/斤；齐齐哈尔才子油脂1.23元/斤，价格较上周下调1分/斤；牡丹江金源油脂1.23元/斤，价格较上周下调2分/斤；佳木斯吉庆豆业1.21元/斤，价格较上周下调2分/斤；集贤阳霖油脂1.2元/斤，价格较上周下调3分/斤；友谊丰源油脂1.21元/斤，价格较上周下调2分/斤。

　　禽流感打压豆类价格 而玉米受到金属原油等商品价格回落的影响

　　本周CBOT大豆期价整体大幅下挫，主要受到禽流感在全球范围的大规模蔓延影响豆类需求的打压。国内连豆整体也跟随CBOT的走势。

　　世界卫生组织防控禽流感专家会议6日在日内瓦举行，为期3天的会议将研究确定一项对禽流感疫情做出迅速反应的行动计划。世卫组织传染病事务助理秘书长玛格丽特·陈在开幕式上表示，最近几周发生的情况令人担忧，H5N1禽流感

病毒逐步感染了非洲、亚洲、欧洲和中东30多个国家的野生鸟类和家禽。波兰公众电视媒体6日报导，该国北部发现的两只死天鹅携带有H5N1禽流感病毒。

　　中国著名疾病控制专家钟南山五日在参加政协小组讨论时说，禽流感正从三个方面靠近人，首先，禽流感本身在向人靠近；其次，广州市一例患者已经确诊是禽流感，但这名患者并没有处理死的家禽，就是在市场里活动，因此活的家禽也有可能携带病毒；第三，其它动物也可能感染禽流感病毒，如猫和猪等，在这些动物身上，禽流感能产生突变，因此也开始接近人。

　　我国农业部部长杜青林3日说，当前正值春季高致病性禽流感等重大动物疫病高发季节，防控工作已进入关键时期，必须要落实各项防控措施，切实做好春季高致病性禽流感防控工作。综合来看，目前的整体形势非常严峻，养殖户补栏的积极性严重受挫，因此对于豆粕等饲料的需求将严重减少。

　　香港特区政府卫生福利及食物局发言人5日表示，由于特区政府卫生署已接获内地通知，广州确诊一例人感染高致病性禽流感病例，该局与国家质量监督检验检疫总局协商，暂停广东省的活家禽、鸡苗和观赏鸟供港。

　　在本周五美国农业部新的供需报告出台前，市场的预估报告已然利空，报告数据比预估的更加偏空，令市场无力大幅反弹。据美国农业部(USDA)公布的最新月度报告，预计美国大豆出口为9亿蒲式耳，较上月报告下调1000万蒲式耳，这令美国2005-06年度大豆结转库存达到5.65亿蒲式耳，较上月报告上调1000万蒲式耳，略高于市场预测的5.62亿蒲式耳平均值(预测区间为5.55-5.84亿蒲式耳)。我国2005-06年度的大豆进口量从上月的2750万吨，下调至2700万吨，产量从上月的1700万吨，上调至1830万吨；全球大豆的期末库存总体上调至5442万吨，相比上月为5383万吨。

　　而对于新年度美国大豆的播种面积，市场普遍预期高于去年，因此，暂时没有明显的利多因素支撑大豆价格走高。

　　而玉米价格本周表现也令人担忧，本周初连续三天的大幅下挫，主要受到金属、原油等周边商品价格的大幅下挫的影响，周四周五的反弹也跟随了这些商品的走势。此外，在美国农业部新的供需报告中，USDA预计2005年美国玉米年末库存为23.51亿蒲式耳，略高于分析师平均预估值23.34亿；全球玉米库存预估也上调199万吨，至1.3015亿吨，主要因为我国玉米饲用消费和出口量的下降导致库存增加了250万吨。短期看，给市场带来一些利空打压。但是对于未来半年或者更长期来看，美国玉米的期末库存在下调，同时市场预期下一年度的播种面积较上一年度大幅下降，Informa Economic预计，美国玉米播种面积为8009.1万英亩，低于2004/05年度的8180万英亩。这在一定程度上抵消了前述利空因素。

　　结合技术分析，短期内，无论是CBOT豆类期价还是国内连豆期价，仍然处于震荡走弱格局，因此，建议投资者总体思路仍然是逢高沽空。而玉米则可以长线多单继续持有，但要警惕金属、

原油价格的回落带来的影响。

　　北方期货 原蓓

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