CBOT大豆期货收高 自前期跌势中呈现技术性反弹

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年3月9日)

　　品种 月份 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 前日量 前日仓 增减 美元/吨

　　大豆  3   575.50 577.00 574.00 576.50 4.25 4147   2938   -433 211.82

　　大豆  5   586.00 589.50 585.00 587.75 3.75 48197  187345 215  215.96

　　豆粕  3   172.30 172.80 171.70 172.50 0.70 912    1830   -377 190.19

　　豆粕  5   173.80 174.60 173.30 173.90 0.50 15638  63773  247  191.73

　　豆油  3   23.70  23.85  23.67  23.75  0.16 3142   1425   -433 523.59

　　豆油　5 　24.05　24.18　23.98　24.07　0.15 18671　115935 -1369 530.64

　　小麦　3　377.00  377.00 370.00 370.75 -5.25 349   1171   -65  136.10

　　小麦　5　385.50  387.50 378.50 381.00 -3.50 20460 230864 2323 139.87

　　玉米　3　220.50　223.5　220.00 223.25 4.25  6127　9665　-2719 87.89

　　玉米　5　229.25　232.50 229.00 232.00 4.00  69322 492481 -8643 91.33

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差走势图（来源：北方期货）

　　到中国港口国际粮船运费

　　

国际粮船运费走势图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周四收高，自前期跌势反弹

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收高，但脱离日高，市场自前期跌势中呈现技术性反弹。

　　周四收盘，5月大豆合约上涨3 3/4美分，收报5.87 3/4美元/蒲式耳。

　　分析师称，市场在近几个交易日跌破主要均线支撑位后企稳。

　　缺少跟进抛盘、通膨市场外溢的强势以及高于预期的周度出口销售量均给市场提供了支撑，令买家控制了价格走势。

　　然而，即日交易量下降，主力合约限于窄幅交易区间内波动，市场在美国农业部(USDA)周五的供需报告之前进行调整。

　　交易商称，主力5月期约早盘满足了短期的技术性指标，填补了技术图上的缺口，但随后缺少持续动力扩大涨势，致使即日剩余时间期货呈现区间波动。利空的美国中西部和巴西天气前景以及充足的供应给市场构成些许压力。

　　气象预报机构DTN预测，中西部地区西部和北部区域的1/4英寸到1英寸的降雨将补充今年冬天一直没有降雨地区的土壤墒情，此次降雨将在周五逐渐消失。

　　其它地区，巴西正在灌浆的大豆种植区周四和周五将有零星阵雨，雨量多达0.5英寸。马托格罗索州和南马托格罗索州的降雨将持续到周六，但南利奥格兰德州和帕拉纳州周末期间将为干燥天气。

　　周四开盘前，USDA称，截至3月2日当周2005/06年度大豆出口销售量为50.46万吨，比前一周水平增长37%，比前四周平均水平增长5%。此前交易商的预测区间在25-45万吨。当周2006/07年度销售量为24.54万吨。

　　北京时间周五晚21:30，USDA将公布3月供需报告。14个分析机构的交易商预测均值显示，2005/06年度大豆期末库存将为5.62亿蒲，预测区间在5.55-5.84亿蒲。

　　南美大豆期货周四收高，5月合约上涨4美分，收报6.08美元/蒲。

　　交易商动向：

　　在大豆期货交易中，各个公司的卖买盘皆零三清淡，商品基金即日净做多。

　　大豆相关产品：

　　大豆产品期货周四全线收高，受到大豆涨势的支撑。技术性买盘以及人们对于近期市场跌势过度的猜测支撑了豆粕和豆油期货价格。坚挺的周度出口销售表现亦给豆油市场的买商提供了动力。

　　5月豆粕合约上涨50美分，收报173.90美元/短吨。

　　在豆粕期货交易中，飞马(Fimat)、Man金融和Calyon金融为主要买家，Man金融和RJ O’Brien为主要卖家。

　　5月豆油合约上涨15点，收报24.07美分/磅。5月豆油的份额收于40.90%，5月压榨利润收于59 1/2美分。

　　在豆油期货交易中，JP Morgan、花旗(Citigroup)、飞马和Tenco作多，芝加哥邦吉公司和艾奥瓦粮食做空。

　　小麦市场报道：

　　受基金抛盘打压，芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收低。

　　周四收盘，CBOT-3月小麦合约下跌5 1/2美分，收报3.70 3/4美元/蒲；5月合约下跌3 1/2美分，收报3.81美元/蒲；7月合约下跌2 1/2美分，收报3.93 1/4美元/蒲。

　　USDA公布供需报告之前，市场交易量较少。USDA定于北京时间周五晚21:30公布该报告。

　　分析师的预测中值显示，美国小麦期末库存将为5.43亿蒲，较USDA的2月预测值增加100万蒲。

　　分析师称，由于交易量偏低，少量基金卖盘便对小麦期货构成打压。

　　场内人士表示，报告公布前的头寸结算活动抑制了小麦期货跌势，但临近收盘时新一轮卖盘涌现，从而打压小麦期货下跌。

　　好于预期的周度小麦出口销售报告对市场影响不大。USDA称，截至3月2日当周美国小麦出口销售量为44.08万吨，其中包括11.3万吨2006/07年度小麦。

　　分析师此前预计小麦销售量将在20-40万吨。

　　软红冬小麦共售出1.77万吨。

　　气象预报机构DTN称，美国平原中部地区10日可能有零星降雨，本周末可能还有雨水。但预计该平原大部分地区未来6-10天的降雨量将低于往常，气温偏高。

　　商品基金卖盘估计有2000手。

　　玉米市场报道：

　　经连续三天下跌后，周四CBOT玉米期货市场在美国农业部月度报告出台前走出反弹行情，各合约最终收于日内高点附近，涨幅在3 3/4-4 1/2美分之间。

　　周四收盘，3月合约最高223 1/2美分，最低220美分，收盘223 1/4美分，上涨4 1/4美分；5月合约开盘229 1/4美分，最高232 1/2美分，最低229美分，收盘232美分，上涨4美分。

　　分析师称，过去几天的连续下跌已经使市场卖盘变得枯竭，主力5月合约在230美分下方缺少积极卖盘，从而促成了今天玉米市场的中幅反弹。

　　从当天盘面，玉米市场缺少压制期价继续走低的新基本面消息，而盘前利多出口销售报告数据以及外部市场的上涨却为期价提供了支撑。此外，周五月度报告前的仓位调整盘也支持了玉米期价反弹，因为交易商普遍预期美国农业部将可能上调美国玉米出口数据，进而下调年度结转库存。尾市期价攀至日内高点，则主要是因市场出现了明显的投机商、场内自营商买盘。

　　分析师认为，近期玉米期价总体保持了区间活动特征，当5月合约高于238美分上方卖盘压力明显，但在230美分以下市场也担心基金买盘会进场。美国中西部降雨预报以及供应充足状况仍然是当前市场利空因素，但在过去三天的连续下跌已经对此作了充分消化。

　　消息方面，周四盘前美国农业部公布的周度出口销售报告显示，截止3月2日一周的本市场年度美国玉米净出口销售量为142.43万吨，是前一周的2.3倍，比前四周平均高出16%。此外，当周还销售了9，400吨2006-07年度装运的美国玉米。市场此前预测区间为70-90万吨。

　　气象机构DTN预报称，近几天美国中西部大豆玉米带西部北部仍将有0.25-1英寸少量降雨，进一步改善了自冬季以来的土壤水分缺失状况，预计到本周日降雨将减弱。

　　对于明天盘前的美国农业部月度供需报告，分析师平均预测美国2005-06年度玉米结转库存为23.38亿蒲式耳，较上月报告数字减少6，300万蒲式耳，预测区间为22.5-24.01亿蒲式耳。

　　在玉米期货交易中，ABN Amro买进1，400手5月合约，ADM投资买进400手5月合约，花旗买进500手7月合约，O’Connor买进800手5月合约，Tenco买进500手5月合约；ABN Amro卖出300手5月合约，JP摩根卖出1，000手5月合约，Tenco卖出400手5月合约。

　　全天CBOT玉米期货总成交约8.85万手；基金为日内净买家。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CBOT大豆基金净持仓与价格对比图（来源：北方期货）

　　当天CBOT大豆期货市场买家、卖家都是零星分散在各公司当中。全天成交量约4.3万张；基金当天净买入约1000张，笔者预计目前约持有大豆期货净空单4000张。