CBOT大豆期货收低 因受美元坚挺且主产区降雨

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年3月7日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	3	589.50	592.00	578.00	578.00	-9.00	5792	4440	-65	212.38
大豆	5	602.00	603.00	589.00	590.00	-10.50	56845	188984	-352	216.78
豆粕	3	173.30	174.70	171.80	172.50	-1.40	2629	3313	-736	190.19
豆粕	5	175.50	176.70	173.70	174.30	-1.60	18553	60721	-922	192.17
豆油	3	24.45	24.45	23.88	23.95	-0.50	5566	2379	-877	528.00
豆油	5	24.83	24.84	24.20	24.31	-0.48	24551	117981	2955	535.93
小麦	3	371.50	375.00	369.50	370.50	0.50	696	1432	-217	136.01
小麦	5	379.75	385.25	378.00	381.00	1.00	23288	227477	-2755	139.87
玉米	3	222.00	224.00	220.75	221.00	-2.00	12876	14348	-4297	87.00
玉米	5	232.25	233.75	230.25	230.50	-2.25	98349	506328	-12089	90.74

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　 根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　　　变动

　　2006年3月　　　　　　　　　64.95　　　　＋0.42

　　2006年5月　　　　　　　　　60.87　　　　＋1.70

　　2006年7月　　　　　　　　　59.49　　　　＋1.86

　　2006年8月　　　　　　　　　59.84　　　　＋3.08

　　2006年9月　　　　　　　　　61.36　　　　＋1.80

　　2005年11月／10月　　　　　　56.12　　　　＋1.13

　　2007年1月　　　　　　　　　57.71　　　　＋1.41

　　2007年3月　　　　　　　　　58.05　　　　＋2.89

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费走势图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周二收低，因美元坚挺且主产区降雨　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收盘下跌，因尾盘涌现投机性卖盘，市场消息称巴西农民将售出大豆，美元坚挺且美国主要大豆种植区艾奥瓦州和伊利诺斯州出现降雨。　

　　市场仍担心因美国大豆出口步伐迟滞，从而形成庞大的年末库存，如果禽流感在全球蔓延打压饲料销售，则出口形势可能更加恶化。　

　　周二收盘，3月大豆期约收跌9美分至每蒲式耳5.78美元；CBOT-5月大豆期约下跌10 1／2美分，收报5.90美元／蒲，低于5.94 3／4美元／蒲的10日均线。　

　　5月期约盘初站上50日移动均值6.01-1／2美元，触及6.03美元阻力位，之後迅速回落。　

　　一位有现货背景的CBOT交易商称，“当指数基金买盘不复存在时，市场就失去动能。这没有什么特别的，只是大体趋势而已。”　

　　美国大豆库存增加的前景令市场承压。美国农业部(USDA)将于周五公布月度供需数据。分析师平均预估，USDA将把2005／06年度美国大豆年末库存调高5.63亿蒲式耳，高于2月预估的5.55亿蒲式耳。USDA将于10日公布3月农作物供需报告。　

　　库存增加反映了出口步伐的放慢，因中国进口商转向南美市场。不过短期内美国大豆出口销售仍有望提升，因其价格具有竞争力。　

　　即日交割了815手CBOT-3月大豆期货合约。　

　　截至6日，为交割目的登记的CBOT大豆期货合约减少142手，至3700手。　

　　即日交割了229手CBOT-3月豆油期货合约。没有豆粕期货合约进行交割。　

　　截至6日，为交割目的登记的CBOT豆油期货合约为6343手，与3日持平。为交割目的登记的CBOT豆粕期货合约为34手，也与3日持平。　

　　经纪商称，美国大豆种植区生长条件改善的消息也打压CBOT大豆期货下跌。　

　　气象预报机构称，预计美国中西部大豆种植区中部和西部将迎来小雨，此外，中西部大豆种植区西部和东部9日还将有小雨。　

　　南美天气提供的市场指引移至次要地位，因巴西南部和阿根廷的大豆作物生长进入最後阶段。　

　　巴西大豆种植区北部和南部8日亦有小雨，不过预计北部地区8日至11日将有大雨。　

　　阿根廷方面，虽然干旱天气将从8日延续至11日，但预计阿根廷8日将有小雨。　

　　此外，分析师开始质疑国家海洋和大气局(NOAA)是否会在周四的月度预报中消除其前期的温和拉尼娜预测。　

　　“尽管NOAA曾表示我们正处于温和的拉尼娜现象中，但太平洋东部接近赤道区域的海表温度不支持这点，”最近一个分析师指出，该区域海表温度已比正常水平高出0.5摄氏度，同比高于1月的0.2度。　

　　巴西统计局(IBGE)7日预计，巴西2005／06年度大豆产量将为5700万吨左右，较1月预期的5850万吨下调2.5%。　

　　美湾大豆出口市场CIF报价午间持坚。有传闻称中国周二购买两船美湾启运的大豆。　

　　南美大豆期货周二亦下跌，5月合约下跌10美分，收报6.10美元／蒲。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，投机性商品基金为净卖家，截至北京时间04：30至少卖出了1,300手。　

　　Man金融瑞富分公司卖出700手5月，　ABN Amro卖出500手5月，　Fortis Grain和Rand金融各卖出300手5月，花旗买入400手5月。　

　　套利交易显著，Tenco公司套做了600手5月／7月，　瑞富套做了500手7月／5月，Tenco、R。J。O’Brien和Man金融各套做了300手3月／5月。　

　　大豆相关产品：　

　　大豆期货疲势令豆粕(豆粉)期货承压。有关禽流感在欧洲、亚洲和中东扩散的报导令交易商担忧其可能很快蔓延至美国。　

　　CBOT豆粕期货周二收低，近月5个合约下跌1.20-1.60美元／短吨。经纪人称，禽流感在全球蔓延给豆粕需求造成的持续忧虑继续打压价格。　

　　3月豆粕期货收低1.40美元，报每短吨172.50美元，5月豆粕合约下跌1.60美元，收报174.30美元／短吨。　

　　在豆粕期货交易中，商品基金至少卖出1,500手。艾奥瓦粮食(Iowa Grain)卖出800手5月，　飞马卖出300手5月和100手7月，　花旗买入400手5月，　邦吉粮食和ABN Amro各卖出300手5月。　

　　豆粕期货预计成交22,081手。　

　　豆油期货周二亦收低，近月5个CBOT豆油合约下跌0.46-0.50美分不等／磅，自上周的4个半月高点回落。　

　　CBOT豆油期货疲软，因豆油／豆粕价差出现修正。上周豆油表现优于豆粕，并测试10月所及的高位。　

　　3月豆油期货收低0.50美分，报每磅23.95美分，5月豆油合约下跌0.48美分，收报24.31美分／磅。CBOT-5月豆油的份额周二收于41.09%，5月压榨利润60 3／4美分。5月大豆期货压榨利润收高1.70美分，报每蒲式耳60.87。　

　　豆油期货一直受到禽流感蔓延将导致美国大豆压榨量下降的预期的支撑。因为这将在需求日益提高的同时削减豆油产量，减少生物柴油原料供应。　

　　在豆油期货交易中，基金至少卖出3,000手，UBS卖出1,200手5月，　艾奥瓦粮食卖出1,000手5月，　Tenco公司买入600手5月，　培基证券和ABN Amro各买入400手5月。周二商业为净买家，邦吉粮食和JP Morgan的商业机构各买入400手5月。　

　　套利方面，粮食制造套做了250手7月／3月和200手7月／5月。　

　　豆油期货预计成交26,732手。　

　　小麦市场报道：　

　　交易商表示，芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收高，因美国冬麦的评级下滑，同时涌现商品基金的技术性买盘。　

　　不过，预报称美国大平原种植地带将迎来作物生长所必需的降雨，这令涨幅受限。此外，堪萨斯城小麦市场尾盘走软，也拖累CBOT小麦期约脱离盘内高点。　

　　小麦3月合约升1／2美分，至3.70-1／2美元；交投最活跃的5月合约收高1美分至3.81美元。堪萨斯5月硬麦收跌3／4美分至4.38-3／4美元。　

　　美国硬红冬小麦生长受到较往常温暖和干旱天气的影响，美国平原南部地区天气十分干旱，因此，人们对USDA 6日称2月小麦生长情况持续恶化并不感到奇怪。　

　　美国农业部周一发布的月度农作物报告显示，冬麦评级下降。　

　　德克萨斯州87%的小麦生长情况被评为差或极差，俄克拉何马州70%的小麦被评为差或极差。上周德克萨斯州气温升至华氏80-90度，令小麦生长条件更加恶劣。　

　　俄克拉何马州小麦种植区2月没有降雨。　

　　堪萨斯州小麦生长也受到天气影响，仅有27%的小麦长势良好。　

　　基金买盘估计有3600手。　

　　小麦成交量预估为27,949手。　

　　玉米市场报道：　

　　交易商表示，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收跌，逼近两周低点，因禽流感在欧洲、亚洲和中东蔓延令饲料需求前景黯淡，引发技术性卖盘。　

　　美国保德信金融集团分析师Shawn McCambridge称，“行情看似可能回升至原有价位，但此举失败後我们开始关注大豆期货尾盘的卖压，这引发了玉米期货的另一波卖盘。”　

　　3月玉米期约收跌2美分，报每蒲式耳2.21美元。5月期约跌2-1／4美分至2.30-1／2美元。　

　　少量后续性卖盘，利空的供应面及播种季节前土壤湿度改善抑制买家入市兴趣。　

　　市场在少量交投中走低，并进行区间交易，但尾盘大豆期货疲软引发自营商卖盘，从而令玉米期货急剧下跌。尾盘的卖盘打压玉米期货创下新低，但整体活动仍受到遏制。　

　　与此同时，鉴于市场在供应面利空的情况下只是小幅下跌，部分交易商仍感欣慰，但技术分析师认为，5月玉米期货低收于技术支撑位下方将引发一轮下跌。　

　　玉米期货在上周涨至2005年8月的高点之後，呈现技术性超买，美国供应量巨大以及对饲料需求减少的担忧导致玉米期货进行修正。　

　　交易商预期中值显示，玉米期货库存将为23.42亿蒲，低于USDA-2月预测的24.01亿蒲。　

　　气象预报机构DTN预测，内布拉斯加州至艾奥瓦州大部分地区、明尼阿波利斯州东南部及密苏里州北部7日晚将有多达1英寸的降雨，并将延续到9日。　

　　在玉米期货交易中，Calyon金融、飞马、艾奥瓦粮食、Man金融、O’Connor和瑞富为主要买家。　

　　抛盘方面，ABN Amro大量卖出5月合约，JP Morgan大量卖出7月合约，　Goldenberg Hehmeyer和瑞富卖出5月。商品基金抛盘量估计接近3,000手。成交量预估为101,412手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计图（来源：北方期货）

　　全天CBOT大豆期货总成交量约7.3万张；基金在收盘前45分钟已至少卖出1300张，全天净卖出约2000张。笔者预估目前基金净空单约为1000张。