CBOT大豆期货收低 受制于疫情在全球蔓延的忧虑

　　CBOT农产品市场主要交易数据(2006年3月6日)

　　品种 月份 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 前日量 前日仓 增减 美元/吨

　　大豆  3　584.00　592.50 579.50 587.00 -6.25 6786　4505　-1580　215.68

　　大豆　5　596.00　606.00 591.50 600.50 -5.50 43909 189336 -139　220.64

　　豆粕  3　172.80　175.30 171.80 173.90 -1.20 1859　4049 　-806　191.73

　　豆粕　5　174.60　177.80 173.60 175.90 -1.50 15354 61643　1991　193.94

　　豆油　3　24.24 　24.45　24.16　24.45　-0.11 1634　3256 　-746　539.02

　　豆油　5　24.57 　24.82　24.45　24.79　-0.12 24826 115026 5853　546.52

　　小麦　3　365.50  370.00 364.50 370.00 -3.50 988　 1649 　-436　135.83

　　小麦　5　375.00　382.50 374.00 380.00 -5.00 16876 230232 31　  139.50

　　玉米　3　226.00　226.00 221.75 223.00 -5.75 19754 1864 　-3139 87.79

　　玉米　5　235.00　235.75 231.75 232.75 -6.75 66806 518417 805   91.63

　　美湾大豆基差

　　

美湾大豆基差图（来源：北方期货）

　　美国大豆压榨利润

　　根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分/蒲式耳)计算出的大豆压榨利润.(1蒲式耳大豆=11磅豆油+44磅豆粕(豆粉)+4磅残渣)

　　   合约           利润   变动

　　2006年3月        64.53  +2.40

　　2006年5月        59.17  +0.88

　　2006年7月        57.63  +0.69

　　2006年8月        56.76  +0.69

　　2006年9月        59.56  +0.03

　　2005年11月/10月  54.99  -1.16

　　2007年1月        56.30  -1.67

　　2007年3月        55.16  -1.83

　　巴西大豆升贴水

　　以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据:

　　(报价单位为美分/蒲式耳)

　　          月份            买价  变动  卖价  变动

　　06年3月 (较CBOT 06年3月)  +60   +10   +70   持平

　　06年3-4月(较CBOT 06年5月) +35   +05   +50   +10

　　06年4月 (较CBOT 06年5月)  +22   +02   +30   +04

　　06年5月 (较CBOT 06年5月)  +22   +02   +30   +04

　　到中国港口国际粮船运费

　　

国际粮船运费走势图（来源：北方期货）

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周一收低，受制于禽流感在全球蔓延的忧虑　

　　芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货合约周一收低，因人们担忧禽流感在全球的蔓延。　

　　CBOT大豆期约每蒲式耳收跌2－6－1／4美分不等，3月大豆期货跌6－1／4美分至每蒲式耳5.87美元。5月大豆期货跌5－1／2美分至每蒲式耳6.00－1／2美元。　

　　不过，大豆期货收于日低上方，据悉关于对阿根廷死亡鸟类的测试显示为阴性之後，引发了尾盘的买盘。　

　　U.S.　Commodities主管卢兹称，“大体上饲养出1磅的食用禽类需要约3磅饲料，因此一旦家禽饲养减少，所需的饲料就大幅降低。”　

　　禽流感的蔓延不能小视为一个市场因素，随著不断传出禽流感蔓延的消息，场内交易商忐忑不安。　

　　世界卫生组织（WHO）周一称，禽流感的全球蔓延是前所未见的且人群中爆发禽流感的威胁亦没有消失，但世界并非束手无策。　

　　经纪商称，商品基金卖盘至少有2200手。　

　　周一CBOT－3月大豆期货交割了449手。截至3日为交割目的登记的大豆期货减少17手，至3842手。　

　　即日CBOT豆油期货交割了101手，没有豆粕期货进行交割。　

　　为交割目的登记的豆油期货油6343手，高于此前一天的6233手。为交割目的登记的豆粕期货为34手，持平于2日。　

　　交易商和分析师称，南美地区良好的作物天气，以及周末美国中西部大豆产区有利播种的土壤湿度，亦打压大豆期市。　

　　南美作物产量可能创纪录亦令市场承压。美国平原冬小麦产区久旱逢甘霖的天气预测引发小麦期市大跌，卖压外溢至大豆期市。　

　　卢兹称，“南美的天气持续利于作物生长，周五将出炉美国农业部（USDA）报告，其料将提醒我们供应将十分充足。”　

　　USDA将于周五公布3月供应／需求报告，且美国2005／06年的大豆年末库存巨大，因美国大豆连年丰收。　

　　交易商称，在近期投资基金买盘推升大豆期货大幅上涨之後，大豆期货将迎来技术性回调。　

　　阿根廷大豆产区在本周中段料出现小雨，巴西在本周也将有小雨。　

　　海外市场出口淡静，之前有消息称，由于南美国家的船运问题，中国可能自巴西转向美国订购六船大豆，这为美国的大豆销售平添一些希望，遏制了大豆期货跌势。　

　　USDA在周一称上周美国大豆出口检验数量总计为2,560完蒲式耳，处于2,100－2,600万蒲式耳的预估区间之内，并高于此前一周的2115.9万蒲，其中1051.3万蒲美国大豆运往中国。　

　　周一美国中西部大豆现货基差大体无变动，期货转而下跌料削减农场的出售量。3月前半个月的驳船基差报价持平，而后半个月的报价下跌4美分／蒲。　

　　CBOT交易商预指出，巴西大豆收割已完成20％。但是，本周马托格罗索州可能出现的普遍降雨将影响收割进度。　

　　巴西农业综合企业咨询公司Celeres周一将2005／06年度大豆产量预期下调了0.5％，至5750万吨。交易商认为USDA将在10日修正巴西大豆产量预估。　

　　南美大豆期货周一收低，5月合约下跌6美分，收报6.20美元／蒲。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，ABN Amro卖出800手5月，　R。J。O’Brien卖出600手5月，　Kottke贸易公司卖出500手5月，　Man金融买入800手5月，　JP Morgan的商业机构买入500手5月，Term商品公司买入1,000手5月。　

　　Term商品公司套做了200手5月／7月，粮食制造（Produce Grain）、R。J。O’Brien和FC Stone各套做了200手11月／7月。　

　　大豆期货预计成交73,701手。　

　　大豆相关产品：　

　　CBOT豆粕（豆粉）期货周一收低，近月5个合约下跌1.20－2.00美元／短吨不等。　

　　3月豆粕期货下滑1.20美元至每吨173.90美元。5月豆粕跌1.50美元至175.90。交易商称，豆粕市场因禽流感而承压，且大豆期货大幅下滑亦拖累其收低。　

　　在豆粕期货交易中，截至北京时间7日04：30，基金约卖出1,500手，但在阿根廷报告称野鸟的死亡与禽流感无关之后，投机性买盘涌现。　

　　花旗卖出1,000手7月，　艾奥瓦粮食买入700手5月，JP Morgan的商业机构买入500手7月。豆粕期货预计成交26,860手。　

　　豆油期货亦收低，近月5个CBOT豆油合约下跌0.10－0.12美分／磅不等，自上周的4个半月高点回落。　

　　豆油期货每磅收低0.03－0.14美分不等，3月豆油期货跌0.11美分至每磅24.45美分。5月豆油期货跌0.12至每磅24.79美分。CBOT－5月豆油的份额周一收于41.34％，5月压榨利润收于59 1／4美分。　

　　但豆油期货的跌势受到禽流感蔓延恐将影响美国大豆压榨量的忧虑以及传言称美国生物柴油产量提高的限制。　

　　在豆油期货交易中，商品基金为轻度净买家。UBS买入800手7月和200手5月，　Rand金融净卖出800手5月并买入200手7月，　O’Connor公司买入600手5月，　ABN Amro净买入200手5月，商业邦吉粮食卖出300手5月。　

　　套利方面，FC Stone套做了400手3月／7月，　ADM投资者服务套做了300手3月／5月，O’Connor公司套做了300手7月／5月。豆油期货预计成交34,131手。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货周一收跌，因预报美国大平原地区降雨且来自伊拉克令人沮丧的出口消息打压期货走势。　

　　大豆和玉米期货的跌势，以及能源和黄金市场的疲弱，也令小麦期货承压。　

　　不过，基金净买入约2,000手小麦期约，提振小麦价格收盘前脱离低点。　

　　3月小麦合约跌3－1／2美分至每蒲式耳3.70美元。5月合约跌5美分，至3.80美元，之前一度跌至3.74美元。该期约持于20日均线切入位3.73－1／4美元上方。　

　　一交易商称，伊拉克谷物理事会购买了15万吨美国小麦和50万吨加拿大小麦的消息令人失望。　

　　另外，伊拉克谷物理事会一名官员称，伊拉克正计划购买35万吨澳大利亚小麦和15万吨德国小麦。　

　　USDA称，截至3月2日当周美国近周小麦出口检验量为1531万蒲，符合分析师预期的1300－1800万蒲。该数据对市场影响较小。　

　　小麦成交量预估为36,240手。　

　　玉米市场报道：　

　　交易商表示，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期约周一收低2.5％，受禽流感可能在全球范围扩散的风险打压，且黄金和原油的跌势也累及此间市场。　

　　U。S。Commodities总裁卢兹称，“禽流感在全球日益蔓延，因家禽饲料业是谷物消耗大户，所以屠杀家禽就意味著饲料需求的下降。”　

　　“大体上饲养出1磅的食用禽类需要约3磅饲料，因此一旦家禽饲养减少，所需的饲料就大幅降低。”他说道。　

　　玉米期货各月期约收低1／2至7美分不等，其中3月合约下跌5－3／4美分至2.23.5月合约下滑6－3／4美分至2.32－3／4美元。　

　　玉米期货从开盘便下跌，修正早前涨幅，市场在缺少利好消息的情况下，未能吸引大量买盘。止损卖盘被引发，5月玉米合约下破上周低点和200日均线的支撑位后，跌势加剧。　

　　交易商称，受天气情况及伊拉克从其他国家购入玉米消息的打压，玉米期货下跌。　

　　周末美国中西部农作物产区天气湿润，这也令玉米期货承压。交易商称，玉米期货到了技术性回落的时候，近期的投资基金买盘曾大举推高价格。　

　　此外，阿根廷发现数百只鸟类死亡使得人们更担心美国会暴发禽流感，但阿根廷表示，这些鸟并非死于禽流感。　

　　USDA称，截至3月2日当周美国玉米出口检验量为3698.9万蒲，较此前一周的3040万蒲增长21.7％，分析师的预测区间为2800－4000万蒲。　

　　基金在周一卖出大约10,000－12,000手期约。　

　　在玉米期货交易中，嘉吉买入3,000手5月，　Calyon金融和Rand金融各买入400手5月，　飞马买入600手5月。　

　　抛盘方面，ABN Amro卖出1,500手5月，　JP Morgan卖出1,500手5月，　花旗卖出2,000手7月，　飞马卖出2,500手5月和1,500手7月，　Goldenberg Hehmeyer卖出1,500手5月，　瑞富卖出1,000手5月，UBS证券卖出800手5月。商品基金卖盘估计在12,000和13,000手之间。成交量预估为152,540手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CBOT大豆基金持仓与价格（来源：北方期货）

　　全天CBOT大豆期货总成交量约7.4万张；商品基金卖出至少2200张。笔者预估目前基金净多单约为1000张。

　　北方期货 原蓓